公告日期：2023-08-18

证券代码：002588 证券简称：史丹利

史丹利投资者关系活动记录表



编号：2023-004



□特定对象调研 □分析师会议



投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会



动类别 □新闻发布会 □路演活动



□现场参观 √电话会议



□其他： （请文字说明其他活动内容）



申万宏源证券：宋涛、马昕晔、邵靖宇



中科沃土基金：徐伟 华西基金：钟青松



淡水泉投资：刘晓雨 上海泾溪投资：柯伟



参与单位名称 前海开源基金：黄傲雪 深圳昭图投资：赵小小



太平基金：夏文奇 深圳望正资产：王博



及人员姓名 度势投资：顾宝成 中邮创业基金：周弋惟



英大资产：徐文浩 东北证券自营：吴江涛



摩根士丹利华鑫基金：孙人杰 汇丰晋信基金：郑小兵



林勋、源乐晟、邹新蕾、言还休、润数数



时间 2023 年 8 月 17 日



地点 电话会议



公司接待人员



副总裁、董事会秘书胡照顺



姓名



1、请介绍一下今年上半年公司的经营情况？



投资者关系活 2023 年上半年，公司实现营业收入 52 亿元，同比下降 6.75%，

动主要内容介 实现归属净利润 3.99 亿元，同比增长 7.58%。截至 6 月末，公司总资

绍 产 99.5 亿元，比期初减少 3.8%，净资产 57.9 亿元，比期初增加



6.74%。





今年一季度，化肥行业整体比较平稳，销量有一定的增长。二季度，受氮肥、磷肥等出口以及国际行情等多种因素的影响，化肥行业出现一定程度的下行，对经销商和消费者产生了较大影响，销售行情出现一定的滞后性，因此二季度公司销量同比也出现一定的下降。受原料价格下跌的影响，二季度开始从复合肥企业到经销商都在去库存。虽然公司二季度的销量有所下降，但今年截止到 8 月份当前的销量已经超过了去年同期，七月和八月的销量比去年同期有大幅增长。

2、今年上半年公司营业收入和毛利水平下降的原因是什么？公司二季度的合同负债较一季度减少的较多，请问是什么原因？



今年上半年，第一季度经营较为平稳，第二季度受原料价格下跌影响，经营出现一定下降。另外，去年上半年整个市场处于景气高点，今年上半年公司的营业收入和毛利水平同比下降的原因主要是第二季度销量有所下降。



半年度末，合同负债和经营性现金流入较期初下降较多，主要原因是行情波动使经销商付款节奏不同导致的。由于原料价格波动原因，经销商原本今年一季度所付的一部分货款提前到了去年第四季度支付，同样也是原料价格波动原因，导致销售行情滞后，今年二季度经销商付款滞后到了 7 月份和 8 月份。



3、公司如何看待尿素和钾肥的市场价格？公司判断钾肥价格是否还会下降？



公司认为，目前看来钾肥的需求比较稳定，近几年南美洲地区需求的增幅有所减缓，另外东南亚老挝地区的钾肥产能持续释放，产量有所增加使得供需关系总体保持平衡，预计钾肥市场价格不会有大幅上涨。在接下来的三季度旺季中，钾肥市场价格应该有所支撑，总体而言，钾肥价格会较为稳定。而对于尿素，目前供需情况相对比较稳定，尿素企业开工率目前相对较高，我们认为三季度尿素价格会比较稳定。



4、尿素价格涨幅过大是否会对复合肥毛利率产生影响？



从经营角度看，氮肥、磷肥、钾肥等原料价格的短期大幅上涨会对复合肥的毛利率产生影响，如果复合肥企业不能及时调整产品价格，企业的毛利空间将会受到压缩。



上半年在销售旺季行将结束的时候，公司预测原料价格仍会延续下跌趋势，因此积极采取去库存策略，降低原料库存水平……
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