二线游戏有望迅速崛起,三七互娱目标价45-50元
股友33cr068363
2018-02-20 07:06:45
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1.据游戏工委、伽马数据、国际数据公司近期发布的报告,2017年中国游戏市场收入达到2036.1亿元,同比增长23.0%,而去年这一增速仅为17.7%。二线游戏公司2017年业绩均大幅增长,2018年业绩继续高增长明确。
2.2012-2017游戏产业收入分别为643亿、831亿、1145亿、1407亿、1656亿和2036亿,2012-2017年增加1393亿,5年年均增速为26%;2020年将超过3000亿,2017-2020年仍然增加1000亿,未来3年保持年均14%以上增速,仍然是最阳光的产业。
2011-2017年移动游戏的收入分别为88亿、148亿、276亿、563亿、1023亿和1450亿,2012-2017年增加1362亿,5年年均增速为75%,2020年达到2500亿,2017-2020仍然增加1050亿,未来3年仍将保持年均20%增速。
3.监管趋严,小游戏公司市场规模会逐步萎缩,二线游戏有望迅速崛起,2017-2020年游戏收入增加1000亿(不包括抢占的小游戏公司市场),将会落到二线游戏囊中。
1)广电总局出台手游史上最严新规,监管力度的加大,使得中小CP(内容提供商)难以存活,市场将会逐步走向集中。
2)以前腾讯在游戏上一家独大,之后网易崛起,但腾讯和网易的用户数增长正在趋于饱和;另外,玩家口味越来越高,未来游戏将向精品化和多样化发展,必将会有一批二线游戏公司(如三七互娱完美世界,具备“优质IP+研运一体+出海发行”能力的公司将持续抢占更多市场份额)游戏厂商迅速崛起,打破现有的寡头格局。
4.世界游戏市场巨大,中国二线游戏公司未来必将会获得巨大市场份额,这是大势所趋。

三七互娱

公司核心管理团队拥有丰富的游戏研发与互联网运营经验。公司深耕网页游戏领域多年,目前在页游研发领域排名第一,运营领域排名第二;公司手游业务增长迅猛,目前多款页游产品与手游产品市场表现优异。

公司产品储备丰富, 2018 年每季度均有几款新游大作上线,业绩继续保持高增长
手游方面: 当前在运营的产品中,《永恒纪元:戒》 手游、《大天使之剑 H5》 手游月流水在 2 亿级别,《传奇霸业》、《择天记》表现良好,月流水1~2 亿。代理产品《仙灵觉醒》也创造公司代理产品流水新高,后续 2018Q1 预计上线自研手游《黄金裁决》,《从前有座山》有望在 Q2 上线, 同时还有《大天使之剑》、《凡人诛仙诀》手游待上线。 页游方面:《传奇霸业》、《大天使之剑》仍保持在开服榜前列, 后续还有《天堂 2》、《航海王》(测试阶段)等待上线。目前海外手游月流水最高接近 1 亿,处于积累经验阶段,一旦有适合海外市场的自研游戏出来,利润增量预计会比较明显,公司目前也有储备适合欧美市场的 SLG 类游戏。

春节前游戏行业动态数据:

  手游:进入IOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏有:大天使之剑H5(三七互娱)、永恒纪元(三七互娱)、问道(吉比特)、梦幻诛仙(祖龙娱乐)、诛仙(完美世界)、三国群英传-霸王之业(星辉娱乐)、征途(巨人网络)。
  页游:页游方面,蓝月传奇(恺英网络)维持周开服榜第一,传奇霸业(三七互娱)第四、金装传奇(三七互娱)第五、攻沙(文脉互动,世纪华通拟收购标的)第七、大天使之剑(三七互娱)第八、传奇盛世(恺英网络)第十。新游方面,由三七互娱的联营孙公司墨非科技出品的太极崛起维持第三。平台方面,37游戏(三七互娱)周开服数第一,360游戏(江南嘉捷)第三,顺网游戏(顺网科技)第四。
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