一个投资人若要在长达十年、二十年的周期内持续获得成功,必须具备全局观念和立体的思维方式,也即拥有坚定的投资哲学。
中国大概一万多家私募产品,每年都有极少数人能获得五倍甚至十倍以上的收益,但大多数都是昙花一现。这个行业一年获得三倍收益是容易的,但是三年获得27倍回报是难的,因为一年获得三倍回报具有随机性和偶然性,符合统计规律,但要在三年、十年、二十年时间中持续获得正收益,一定要有价值观和方法论来支撑。
如果没有形成坚定的投资哲学,投资人就会成为没有根基的浮萍,就会成为芦苇和墙头草。事实上,如果一个投资人的投资哲学是漂移的,他的长期业绩也一定是波动的。一个缺少坚定投资哲学的投资人,关键时刻就会无所适从,长期业绩一定会平庸。
这也是为什么投资行业会呈现一个金字塔型:只有少数人才能长期胜出,大多数人成为了金字塔的庞大基数。尽管在机构投资者中,没有一个人敢声称自己不是价值投资者,但很多人在行为上却是南辕北辙的,无数的人在做趋势投资、组合投资以及高换手率,而其实只要出现这三点的任何一点,这个投资人就并非其自诩的价值投资者。