公告日期：2023-06-26

山西证券股份有限公司 2023 年度

公开发行公司债券跟踪评级报告



编号：信评委函字[2023]跟踪 0661 号





声明



本次评级为评级对象委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外，中诚信国际及其评估

人员与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。

本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关

性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准

确性不作任何保证。

中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受发行人和

其他第三方的干预和影响。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（www.ccxi.com.cn）公开披露。

本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任

何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。

中诚信国际不对任何投资者使用本报告所述的评级结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报

告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。

本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债券的存续期。债券存续期内，中诚信国际将定期或不

定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止评级等。

本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。



中诚信国际信用评级有限责任公司

2023 年 6 月 20 日





本次跟踪发行人 山西证券股份有限公司 AAA/稳定

及评级结果



本次跟踪债项 “20 山证 01”、“21 山证 01”、“21 山证 02” AAA



及评级结果 “20 山证 C1”、“21 山证 C1”、“21 山证 C2”、“21 山证 C3”、 AA+



“22 山证 C1”



中诚信国际肯定了山西证券股份有限公司（以下简称“山西证券”或“公司”）较强的股东

评级观点 实力、突出的区域竞争优势、较强的综合金融服务能力以及畅通的融资渠道等正面因素对公

司业务发展及信用水平的良好支撑作用；同时，中诚信国际关注到，行业竞争日趋激烈、债

务规模增速较快、杠杆水平较高以及行政处罚后相关业务合规风控体系的运作情况对公司经

营及信用状况形成的影响。



评级展望 中诚信国际认为，山西证券股份有限公司信用水平在未来 12~18 个月内将保持稳定。



调级因素 可能触发评级上调因素：不适用。



可能触发评级下调因素：公司治理和内部控制出现重大漏洞和缺陷；财务状况的恶化，如

资产质量下降、资本金不足等；外部支持能力及意愿大幅弱化。



正面



控股股东山西金融投资控股集团有限公司（以下简称“山西金控”）是集多个金融业态于一体的省属地方金融控

股集团，综合实力较强，同时与公司业务协同度较高



公司持续深耕山西市场，山西省内机构和零售客户资源丰富，特别在经纪业务等方面拥有地域与品牌优势



各项业务全面深入布局，多项业务均衡发展，业绩排名整体趋势较为稳定，综合金融服务能力较强
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