董明珠想造新能源车 马云想推新能源车 A股的新能源锂电板块啥时候爆发？
05-25 15:51 每日经济新闻 黄小聪
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每经记者 黄小聪 每经编辑 吴永久
这几天有两个关于新能源车的信息引起了不少人的目光。
一是因董明珠入股而备受关注的珠海银隆新能源股份有限公司(以下简称珠海银隆)开始为IPO做准备了，5月18日证监会广东监管局公告，珠海银隆已于2017年5月17日在广东证监局办理了辅导备案登记。
二是据澎湃新闻报道，马云在2017全球智慧物流峰会上表示，未来菜鸟网络将推出100万辆新能源智慧物流车，马云称，随着“一带一路”、新一轮全球化的进行，(未来的物流)不是这100万辆车(能满足的)，“而是1亿辆、5000万辆车的可能。”
这两则信息如果说跟资本市场有什么话题可以联系得上的话，那就是关于新能源电池和新能源车的投资机会。作为资本市场的热点板块，新能源汽车及锂电板块一直备受关注。
但如果从市场表现来看，新能源汽车概念部分个股近期出现较大幅度回落，这究竟是整体市场不佳所带来的影响，还是说这个板块有了什么变化呢？
龙头会有更高的估值
先来看下电池方面，在中国新能源汽车产业投资机遇与趋势论坛上，中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙介绍称，2016年中国锂离子电池规模为1330亿元，同比2015年增长35%，其中三元类695亿元，同比增长9%；动力类600亿元左右，同比增长88%；储能电池35亿元，同比增长40%。这主要可能是一部分企业各种电池加在一起的销售收入。从市场来看，锂离子电池受新能源汽车的拉动，最近几年发展的非常快。
在刘彦龙看来，目前参与动力电池企业有一百五六十家，未来几年数码电子市场平稳增长每年10%左右，新能源汽车未来几年50%左右的增长，储能会在30%左右的增长，整个行业整合会在快速的进行，更多的市场需求向优势企业集中。
“2020年之后，可能储能有望成为继新能源汽车应用之后，对锂离子电池行业来说一个更大的重要应用市场。”
“另外关于一些电池的添加剂，行业内比较热点的石墨烯的应用，这些方面石墨烯是不是像宣传的有那么大的功效，这个需要电池企业和材料企业共同来探讨，拿出一些实用的有说服力的数据，另外看性价比是不是能够满足要求。”刘彦龙继续说道。
而如果具体到市场方面，华创证券汽车首席分析师欧子辰表示，“2016年动力电池还是EVcard为基础，2017年出货量同比增加30-35%左右，价格下滑15-20%，按销售额同比有15-20%的增长。所以说更多是以量补价，业绩为王，转向龙头。”
“目前市场主要还是情绪的问题，大家都在跌，有很多票估值在这一轮下跌接近腰斩了。现在看包括沃特玛龙头电池企业，相对而言还是坚挺一点。参考一些家电公司，这是一个估值切换的过程。以前汽车行业因为是一个飞速发展的行业，有一些小票估值更大一点，今年龙头伴随着市占率提高，有更高的估值。”欧子辰进一步说道。
行情需多重催化
再来看下新能源汽车板块，欧子辰指出，2017年1-5月，新能源汽车尤其是新能源商用车市场受政策变化影响，销量未看到明显向上，加速市场担忧，板块整体估值水平处于底部。
不过，他同时表示，历史经验表明，新能源整车销量连续三年年底爆发，保持着前低后高的态势。由此预计下半年上游出货会相对平滑，下游景气度向上游靠拢。
对此，某新能源公司的董事长也指出，为什么现在第一季度到第二季度都没有量，因为第一季度在上目录，第二季度等着政府招标，基本上所有政府的预算都是到第三季度开始买车，客车肯定有量，但是做零部件企业需要准备好，今年的客车我个人认为还是传统车到期的替代，95%以上全是电动车。
值得关注的是，在一开始所提到的物流车，5月份的销量还不错，物流车爆发已经是起了一个好头。在上述这位董事长看来，物流是市场化行为，就看谁能把物流车产生共享，引领差价。“举个4.5吨轻卡的例子，油一公里8毛左右，电2毛左右，差价6毛钱，五年干30万公里不就产生18万差价了，但是怎么样五年内保证干30万公里，差价打造出来，这是从2013年探索到现在。”
而具体到板块和个股的投资机会上，欧子辰则认为，虽然目前板块很多票都处于极度底部的状态，很多龙头企业，都是压了20倍以下的估值。但是高安全边际也还需要多重催化。
“之前政策不稳定，后续看催化，包括5月份的销量，客车虽然还是不太行，物流车已经起量，市场开始关注一个三万公里的规定到底要不要改，这个我们说不好，还要看上面的决策，这也是一个可以关注的点。总的来说，关注政策指引、销量回暖，还有海外催化，比如特斯拉快的话7月份可以量产。”欧子辰进一步说道。