002456欧菲光
7月25日大成基金，东方基金，国联安，海富通，华宝兴业，华商基金，汇添富，农银汇理，平安大华，中欧基金，中邮基金，重阳投资等33家机构对公司进行调研：

调研详情
1、公司近期经营情况介绍。
2015年，公司实现营业收入185亿元，归属于上市公司股东的净利润4.78亿元。分产品来看，触摸屏及全贴合类产品业务实现收入114亿元，微摄像头模组业务55亿元，指纹识别模组业务自2015年5月起量产出货，实现收入8.4亿元。2016年第一季度，公司实现营业收入42亿元，归属于上市公司股东的净利润1.25亿元，其中触摸屏及全贴合产品业务实现营收约18亿元，微摄像头模组业务约13亿元，指纹识别模组业务约7.6亿元。
目前公司主要业务还是集中在消费类电子类产品，TP业务基本保持平稳，CCM模组的产品结构不断优化，高像素产品占比持续提升。公司在双摄像头领域拥有业内领先的硬件封装和算法的布局并和各大品牌客户保持密切沟通，预计在下半年实现批量出货。公司设立生物识别研究院，组建了包括人脸识别和指纹识别的算法团队，率先在全球范围内完成了全产业链整合，随着指纹识别订单的持续释放，该块业务取得突破式超预期增长，进一步确立了在全球指纹识别产业技术的领导地位。
公司从去年开始战略布局汽车智能化和车联网领域，主要从三个方面积极拓展业务，分别是ADAS、中控娱乐系统和AutomotiveECU，在自动驾驶领域公司具备四大优势：1）经验丰富的ADAS核心算法研发团队；2）强大的ADAS系统集成能力；3）团队具备ADAS量产经验；4）对研发、生产的大投入，建设领先的车载摄像头自动化六轴调焦生产线，自动化率达到90%。公司在消费类电子领域积累了强大的实力，在光学光电各项领域均处于业内领先地位。进入智能汽车电子领域后，公司凭借深厚的基础研究技术积累和丰富的产业化经验，加快智能汽车电子影像技术、屏显技术的研发和产业化。

2、触摸屏业务。
传统触摸屏方面，总体战略为保持市占率，稳定价格和出货量，去年114亿收入，今年估计百亿左右，目前产能利用率满产。
预计曲面OLED屏对Film触控有很大利好，目前来看film-sensor跟AMOLED技术结合的最好，市场关注的三星新技术暂不具备规模量产能力，未来技术发展将是一个持续的赛跑过程，公司也在积累其他新技术。AMOLED目前逐步被下游大客户所认可，有望成为显示领域的主流趋势。公司为迎接这一产业新趋势，将在技术层面采用联合开发，公司柔性sensor和柔性贴合技术已经准备好，双曲面贴合技术也没有问题。lmesh也可以做可弯折的，预计2020年分离式AMOLED将成为主流。
关于forcetouch，目前的方案是贴在背板上面，隔着背板玻璃显示屏，灵敏度上会受影响；以后新的产品大概率放在盖板玻璃和显示屏之间，灵敏度会优于现有产品。

3、摄像头模组业务。
公司微摄像头模组业务2012年起步，2013年开始量产，2014年全球占比1%，2015年占比约8%，出货量1.87亿颗，营业收入55亿元，发展迅速，有望2016年占比10%，目前主要还是应用在手机领域，车载会很快跟上来。
关于双摄，国内华为在主导，Q3、Q4国内其他智能手机品牌的配置双摄像头的旗舰机型会陆续出来，今年是起点，明年将放量，算法与第三方一起合作，自己也在研究。双摄结构主要分共基板和支架式两种，共基板方案不需要额外投资设备，COB就可以实现，但是良率低带来的损失严重；支架式方案是一颗先组好，有支架，另一个过来调整，需要额外的AA设备，成本比较高；我们目前讨论较多的是支架式方案，自己做的后端组装设备。
摄像头像素会继续升级，13M开始普及，16M像素陆续出货；明年sony、ov等推2000万以上，以前很厚，目前技术可以降下来，明年中端13M在普及，前摄去年5M，今年8M；明年主要的像素20M，整个像素还是在升级。
VR与现有双摄部分技术重叠，更需要软件算法（景深、3D、TOF等），是未来3~5年的大趋势。车载摄像头由汽车电子业务部在主导，硬件和软件算法一起做，360度环视（4个摄像头），北汽和上汽、江淮都有合作。

4、指纹识别模组业务。
指纹识别模组业务发展比预期要好，竞争对手虽多，但公司出货量远超对手，6月份单月的出货量接近2000万颗。预计年底指纹识别手机的国内渗透率会达到50%，目前公司占市场份额约7成。

5、智能汽车业务。
目前公司客户包括20多个车厂，涵盖70多个车型和90多个零部件。最大客户是北汽，上汽一直有很好的合作，通用和大众体系突破之后有望全球覆盖，其他客户包括国内外主流合资和自主品牌厂商。工厂建设在苏州，自动化水平非常高。
产品方面，各种汽车电子模块有不同的规格，要求较高。目前产品中光雨量传感器认可度最高，单价最高的是车身控制模块和网关模块。希望在2-3年内达到一定的规模。公司经过数年积累，进军汽车电子最困难的阶段已经过去，即将迎来收获期。三年内主战场在国内，三年后重点发展海外市场。
智能中控产品布局方面，智能座舱与多屏互动，数字仪表 智能中控，北汽新能源的产品已经切入。目前来看数字仪表盘最看重，智能座舱和数字仪表是明年量产。数字仪表，低端融合中控，高端客户要求科技感。公司希望做集成系统，摄像头 超声波 毫米波雷达的多技术融合方案，同时发展环视摄像头、感知摄像头、毫米波雷达、激光雷达，短距离超声波、中距离摄像头、长距离和恶劣工况用毫米波雷达。有望在2年左右成为国内第一大供应商，环视和后视的程序都是自己写的，HUD系统正在跟客户合作开发。预计明年公司会推出自动泊车产品。
目前上海智能车联团队约300人，由业内顶级的ADAS和中控系统及汽车电子领域的专家组成。

6、玻璃业务。
公司玻璃产能拓展的非常快，3D玻璃的布局在行业内具备领先位置，有望成为后续公司新的业绩增长点。公司引进新的管理团队，设备自动化、选型优于业内平均水平，目前量产能力正在快速提升。