要点：一.必须把康得集团的问题和康得新的问题严格区分，混同在一起，就看不到希望。

二.康得新的问题是什么？1.内控管理失控。2.150亿被占用，导致债务违约，多家银行冻结账户，被ST。3.年报审计被披星。说到底就是一个巨额资金被占用，除此之外，还能有什么？

三.犯罪嫌疑。挪用？行贿？都属于个人行为。业绩。以往业绩可信度大；18.19年影响略大，19年不至于亏损（主要是150亿能否追回）；20年开始向好。

近期下跌，有自身因素，也有股市监管动向因素，二者合力。
新问询函提到一点，要求回复整改措施。（暗示退市可能很小。）
很多问题要区分当事人和被影响人的关系。150亿被占用，康得新是当事人，也相当于债权人；150亿被谁占用，用到什么地方，怎样还，占用者是当事人。
康得新的问题是什么？1.内控管理失控。2.150亿被占用，导致债务违约，多家银行冻结账户，被ST。3.年报审计被披星。说到底就是一个巨额资金被占用，除此之外，还能有什么？

四.底牌只有一张，就是政策和政府的支持力度。（包括相关部门之间的协调，监管）
个人理解，难免错误。