公告日期：2017-09-07

江苏神通机构分析师

交流活动记录

会议地点：上海浦东裕景大饭店4层会议厅

会议时间：2017年9月5日下午13:30-14:20

会议主持：章其强

会议记录：吴昱成

出席人数：中泰证券王磊等15名



一、会议开始

本次机构分析师交流会由公司副总裁兼董秘章其强先生主持，首先向到会议现场参加交流活动的分析师表示欢迎，同时强调了关于上市公司信息披露的有关规定。其次，章其强先生向到场的分析师介绍了公司基本情况、公司发展战略规划及本次并购瑞帆节能项目的实施进度情况。



二、沟通交流

现场交流采取问答的形式，公司副总裁兼董秘章其强先生分别就机构投资者关注的问题给予现场解答，帮助投资者更全面地了解公司的经营情况。



问：请问当前核电新项目审批较慢对公司存在什么影响？公司有什么判断？

答：今年以来国内尚未有通过核准的核电新项目，直接影响就是当期新取得的核电订单的增长不及预期，但由于核电项目建设周期长的特殊性，核电阀门订单的交货期相对较长，所以对本年度及下一年度的核电阀门确认收入不会产生直接影响，本年度及下一年度的待交货核电阀门订单于前几年已取得并正常履行。面对当前发展形势，公司一方面谋求转型发展，通过非公开发行募集资金投资建设阀门服务快速反应中心项目，促进公司向“制造+服务”模式转变，向阀门检测、维保、修理服务方向转型，为客户提供阀门全生命周期的服务，解决客户难题。另一方面也在投入力量进一步拓展阀门应用领域，寻求在核军工及核电乏燃料后处理专用阀门及装备制造领域拓展，积极参与政策引导的军民融合发展，以进一步提升公司应对市场需求的能力和盈利能力。



问：如果未来核电新建设项目放开审批，公司现有核电阀门产能能否满足市场需求？

答：公司IPO募集资金投资项目——核电阀门扩大生产能力项目建设后，形成年产3-4亿元核电蝶阀、核电球阀等阀门的生产能力，能够满足年均建设6-8台百万千瓦级核电站所需核电蝶阀、球阀的市场需求，假如未来新批建项目超过8台机组，原产能也存在一定柔性，公司可以通过调整生产班次等措施满足市场需求。



问：请问公司主要管理团队的背景及稳定性？

答：公司的现任领导几乎都是技术出生，有扎实的技术积累，张逸芳女士担任公司董事、总裁，也是全国标准化委员会蝶阀工作组的组长，黄高杨先生担任公司董事、副总裁，分管公司核电事业部；郁正涛先生担任公司董事、副总裁，分管公司冶金事业部。公司的管理团队多年来兢兢业业、全身心投入公司经营，未来也将全力做好经营管理，实现公司价值的提升，不辜负投资者的期望和信任。



问：请问公司核电阀门的交货周期？

答：根据公司以往的供货经验，一般在核电站开工半年之内陆续开始阀门设备的招标，在签订订单后根据订单约定陆续分批分次交货，交货时间一般集中在第2-3年，比如公司2015-2016年拿到的订单，主要集中在2017年和2018年交货。



问：请问公司的阀门维保服务是什么样的业务模式？

答：十三五期间，公司实施由原来的“产品制造型”企业向“产品制造加服务”模式的战略转型，即在目前转型升级的大背景下，我们将公司产品检测维修服务前移，延伸到客户现场，为客户解决难题。公司计划在客户集聚区周边具备一定辐射范围的地点，建设阀门服务快速反应中心（我们也叫阀门4S店），在客户的装置运行过程中出现故障需要检修时，及时作出反应，为客户解决难题，全面向产品加服务模式转变，提升公司服务客户的能力和竞争力。



问：公司在核电阀门方面与主要竞争对手的竞争情况是怎样的？

答：在核电阀门市场领域，公司与中核科技000777等企业存在一定的竞争关系，但是各自生产的产品品种有区别，各有所长，竞争主要体现为互补性的良性竞争。



问：公司2015年并购无锡法兰的业务范围主要包括哪些领域？竞争力如何？

答：公司2015年内实施的并购标的无锡法兰公司主要经营法兰及锻件的研发和制造，产业主要应用于核电和石化装备领域，其研制生产的核一级法兰国内市场占有率超过90%，其研制的抗氢钢材质的锻件是专利产品，在行业内首屈一指，并购完成后，双方在锻件技术、市场配合等方面进行卓有成效的融合和共享，为公司核级法兰的制造以及抗氢钢材质的阀门研制都带来了有力的支持。



问：请问公司与上海盛宇合作成立的产业基金的情况？

答：公司于2016年2月与上海盛宇投资管理有限公司共同出资1亿元设立了上海驭冉股权投资中心（有限合伙），公司出资80%，该基金主要围绕公司在核电、军工及其他新兴产业高端装置制造产业开展投资，该基金成立以来，已经陆续开展了系列投资，逐步帮助公司解决了在资本市场并购重组、资本运作方面经营和能力的不足，为公司未来的资本运作奠定了基础。未来，随着产业基金的运作发展，公司将与上海盛宇公司在合作范围内开展更多合作，为公司……

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