中信证券长期仍看好公司视频安防领域智能化进步带来的放量,预计新业务爆发式增长将带来新的业绩增长点。由于公司费用端全年承压,我们根据一季报下调公司2019/20年EPS预测至1.37/1.67元(原预测为1.47/1.74元),并预测其2021年EPS为2.04元,考虑公司龙头地位,按照2019年PE 31倍给予目标价42.49元,维持“买入”评级。