接下去怎么办？当然是凉拌！

    先来探讨一下海康威视的合理区间，2016年业绩每股1.23，2017年多家机构预测都在1.5左右，那么2017年6月30日前，按照2016年业绩计算市盈率，2017年7月1日以后按2017年每股收益率计算市盈率。海康的历史估值，上市之初几年是在30-40倍波动，后续几年在20-30倍波动，最低一根针下探过18倍多，考虑到市值增大估值下调，我把18-25倍作为大概率的波动区间，那么今年6月30日前的合理区间就是22.14—30.75（基于2016年业绩），今年7月1日以后合理区间就是27—37.5（基于2017年业绩）。超出合理区间的，就是高估或者低估，当然也分稍微高估和一般高估，非常高估，极端高估等。

    所以说，目前的价格已经体现了基于2017年业绩的合理估值范围，一季报出来后如果增速达到25%以上，那么股价会强化基于2017年业绩的预期，也就是在27—37.5区间。这个是我给海康威视2017年股价定的基调：合理区间27—37。目前还在这个区间的中位数，所以没必要有太多想法。

    但是为什么很多人还是会越涨越担心呢？我从心理层面来分析一下这个问题。

    首先，我相信每个人都能够平静地接受这样一个事实，股市是波动的，有涨有跌。注意，我用了“平静地接受”这个用语，这是因为我们在讲股市波动的时候，是泛泛而谈，这种股市宏观上的波动，并不会对个人有什么直接的影响，所以波动不会进入人的心理层面，仅仅是停留在大脑的理性思维上，客观认知股市是波动的。但是一旦我们买入了某个股票，那么持仓的市值，就是自己拥有的财富数字，这个是跟自己息息相关的，而且是个人的一个财富属性，所以市值总量这个数字，一定会进入我们的心理层面，好了，进入心理层面以后会发生什么？波动就会主导心理的反应，当上涨了，心理层面是高兴，兴奋，当下跌了，心理层面就是沮丧，甚至恐慌。所以人的心理层面本能的是害怕个人持有市值的回撤，在看到自己市值顶点的时候的那个数字，心理上会将其纳入自我属性，认为这个市值是我所掌控的财富，那么当市值回撤了，哪怕是利润的回撤，自己并没有亏损，人在心理层面还是会沮丧，所以每个人心理层面上的自然反应，都是害怕利润回撤，所以会在张一波的情况下抛售，让自己的利润不至于回撤，让自己沉浸在“没有损失”的良好感受中。为什么有的人说现在抛了，后面再涨我也无所谓了反正我也不想再赚这个钱了，那是因为心理上为了安慰自己卖得早的事实，寻求一个理由为自己的决策作为合理性支撑，再涨也不关我事，本质上是卖出后又上涨的部分，并不是自己曾经拥有的，那么也谈不上失去，看见了吧，其实很多时候我们的行为，仅仅是为了安慰自己的心理感受而已。这就是为什么大家都能够接受“成长股上做T收益是不如一直持有”这个事实，但是实际上绝大多数人做不到只买不卖一直持有的原因，绝大多数人都是心理动物，能克服心理感受纯粹用大脑去思考的人，并不多见。

    其实说到底，大家只是害怕回撤而已！害怕那种看到曾经拥有的市值不在了之后心理的沮丧。市值掉了几千块，就跟现实中丢了几千块，内心感受上是差不多的。

    涨得多了就会回撤，这句话其实是一句心理层面的表达，并没有靠谱的逻辑关系，因为用了这几个主观上的词语，比如“多”，比如“会”等，而理性逻辑思维的表达，应该至少加上几个确定的变量，比如说，涨了多少才会回撤，会的概率是多少，回撤的幅度是多少，这几个变量加上去了，涨**%会有**%概率的**%幅度的回撤，这才是一句完整的理性罗辑思维表达。

    那么谁能够将这句理性逻辑思维表达补充完整呢？答案是没有人，连神仙都做不到，大家都说涨多了就会回撤，但是谁也不知道涨了多少算涨多了，也不知道回撤会回撤多少幅度，但是大家还是按照涨多了就会回撤的思维去操作，所以23涨到32的过程中，有多少人在27左右就卖飞了？又有多少人在29卖飞了？又有多少人在上了30以后卖飞了？

    所以真正的事实就是很简单一句话，谁都无法预测股价的短期走势！谁都无法预测股价的短期走势！谁都无法预测股价的短期走势！

    这么简单一句话，大家都认同，但谁都做不到！做不到的原因，就是大多数人摆脱不了心理对行为的控制！

    怎么办？

    我给大家两句话解决：1、心理上认清事实。2、去把握确定性大的机会。下面展开描述：

    第一，心理上认清事实，就是在心理层面，要接受市值是波动的这个客观事实，要对自己的持仓市值是动态波动这件事情要看成是日出日落，地球是圆的那样正常的事情，市值缩水，是很正常的，是不可避免的，是客观存在的，认清这个事实，人就不会去为了避免回撤而去无谓折腾了。

    第二，把握确定性大的机会，这句话意思是说，短期的股价走势，我们不得而知，更加预判不了，既然如此，我们就不要去预测短期走势，更不要据此来决策行为，你以为股价会跌就卖出，结果继续上涨，你以为跌得差不多了要涨了就买进，结果还是继续跌继续跌，当你想再跌就补仓的时候它又横盘了，然后长期横在那里让你看着周围的票都上涨了干着急，一卖它又涨了，那么我们无法预测短期走势，怎么办？我的办法就是押注长期的确定性。比如说海康威视，我认为，十年后的海康威视，公司的价值应该远远高于现在的价值，那么届时的市值一定比现在高很多，我继续持有海康十年，一定会有不错的收益。这个是我最确定的事情，所以我做确定性大的事情就是持有十年，现在稍微涨了点，难道就要考虑卖出吗？现在就算波动，在十年的K线图上看起来可能都看不出是一个波段。

    我为什么要思考接下来怎么办？其实我就是为了在后续可能会到来的回撤做好思想准备，能够平淡得看待自己持仓市值的上下波动，内心足够强大的话还要能够坐过山车而不动心，坚持公司基本面为研究对象，坚持长期跟踪评估目标企业，坚持长期持有确定性最大的企业股权。

    我现在的境界，只能做到不动手，还不能做到一点都不动心。

    当然我不得不补充一句，这个世界真的是存在做T高手的，他们做T能够比持有不动产生更多的收益。如果你觉得你是这样的人，一定要忽略我上面所有讲的话。以上讲的话只适用于像我这样不会做T的人。