$海康威视(SZ002415)$  先说我对海康威视的理解，首先毋庸置疑的是，海康威视十年来给中国以及世界各个角落置摄像头，这导致了海康威视有着非常好的盈利增长。那未来市场会是如何呢，首先从几个纬度看，第一海康威视的摄像头分辨率，十年后有进步空间或者政府会迅速更换这批摄像头吗？第二，也是更加重要的一点就是海康威视涉足汽车摄像头，在汽车摄像头市场冲击力如何，垄断力如何，在汽车市场也是更加庞大的市场。第三，海康威视相比较于汽车芯片，手机芯片，难饱和性，和更新迭代不可取代性如何。从估值角度其估值不高，但从未来增长空间来看，似乎不确定性比芯片更大。但是不管如何我们都不能简单的看市场，机械看估值，我们还要看公司未来愿景，目标，格局，公司未来可能存在的风险，未来阻挡壁垒，领导人的能力。那再说恒瑞医药，第一恒瑞医药，通过不断更新迭代自己拥有新的药物，估值很高但企业领导人有着不断创新研发的目标，为什么会强调创新，因为新的产品新的像素，新的药物，更大的内存，更快的计算，这些都是产生新的价值的必要因素，医药不同于芯片，芯片落后可能需要更长时间去追赶才能打破这种垄断。而医药不同，医药落后十年第二年可能就依然可以用化学品堆叠出新药。假如说让我买我最先买的还是美股芯片，十年内依然拥有垄断效应。十年外难说。