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发表于 2018-11-26 16:24:09 股吧网页版
QDII型基金周报:全球权益市场表现不佳 黄金配置价值明显
来源:天天基金网 作者:

  1、上周QDII基金表现

  QDII基金一周平均收益为-0.58%,较前一周五下跌0.08个百分点,上周各类型QDII基金普遍收跌,黄金类基金表现较好。上周股票型基金仅新兴市场收涨,涨幅0.63%。股债混合型基金全线收跌,大中华区垫底。黄金类基金周涨1.07%。

  上周数只医疗主题基金表现较好,上榜基金一周收益在1.12%-4.02%之间。

  2、投资策略

  股票:美国经济增长动能存疑,或将延续震荡下行趋势。上周美国耐用品订单数量减少,消费者信心指数回落,说明美国经济降温,加上对国际环境负面影响和减税效果延续性的担忧,海外市场短期未见明显利好。建议投资者投资全球分散配置的绩优基金,如工银全球精选股票(486002)。

  油气:前期主要受基本面影响和交易面打压,继续深跌基础较弱。美国EIA库存增加超预期,减产规模和力度不明确,另外市场对于全球经济增速放缓进而需求放缓仍保持担忧,原油价格受到压制。但从历史价格来看,存在超跌的可能。若沙特等欧佩克国家有进一步的减产计划,或市场情绪修复,可能会迎来价格上的反弹。推荐南方原油(501018)。

  REITs:回报稳定性和弹性兼备,具备长期配置价值。REITs具有固收产品回报稳定的特点,同时投资二级市场,与地产行业景气度、市场行情等相关,具有一定的弹性,可以把握上涨行情。另外,REITs与其他类型资产走势相关度较低,具备风险分散的配置价值。推荐上投富时发达市场REITs(005613)。

  黄金:欧洲经济疲软,避险情绪支撑金价稳定。黄金较大的行情主要受避险情绪推动,目前的风险主要在于欧洲经济扩张缓慢、英国脱欧进展曲折以及美联储加息转向等,在趋势清晰前黄金价格可能会保持稳定。其他市场波动凸显黄金配置价值,推荐诺安全球黄金(320013)。

  美元债:信用风险不确定,关注投资级债券。近期海外债券市场疲软,交易情绪偏弱,债券部分收益有限,加息论调存在转向可能。作为多元化资产配置手段,推荐南方亚洲美元债(002400)。

  3、风险提示:

  流动性风险,债券违约风险。

  一、海外市场一周动态

  (一)股票市场

  上周全球重要股市全线收跌,美国股市垫底。亚洲市场表现分化,日经225微跌0.16%,恒生指数跌0.98%,受沪深股市拖累较小,孟买Sensex30跌-1.34%,韩国综合指数跌-1.67%,沪深300跌3.51%,表现较差;欧洲经济复苏缓慢,英国富时100跌0.87%,德国DAX跌1.31%,法国CAC40跌1.56%;美国股市受能源股和科技股拖累,标普500跌-3.79%,纳斯达克跌-4.26%。

  今年以来权益市场收益为正的仅有孟买Sensex30和纳斯达克,累计收益分别为2.71%和0.52%,标普500已经由正转负。沪深300今年来累计跌幅为22.01%。

  (二)汇率

  上周主要外汇涨跌不一,新兴市场货币多数上涨。受累制造业PMI数据疲软,欧元领跌,跌幅1.05%;脱欧谈判面临国内议会压力,英镑震荡收跌0.28%;欧洲经济动能不足推高美元指数,上周涨幅0.78%,近期美元指数仍在高位震荡,关注本周美联储议息会议;离岸人民币周跌0.18%;南非央行加息,南非兰特周涨1.28%。

  (三)债券

  上周1年期美国国债收益率为2.67%,较前一周持平,1年期中债国债到期收益率为2.51%,同样持平,中美1年期国债利差为-15BP。上周10年期美国国债到期收益率为3.05%,下降2BP,10年期中债国债到期收益率为3.39%,上升4BP,中美10年期国债利差为35BP。

  (四)原油

  上周原油价格继续走低,周五WTI原油期货报50.42美元/桶,周跌10.70%;布伦特原油期货报58.80美元/桶,周跌11.92%。上周三EIA公布前一周原油库存数据,美国商业原油库存增加485.1万桶,预期增加286.1万桶,前值增加1,027.0万桶。美国原油库存的增加说明存在供应过剩,对于新兴市场经济增长乏力、发达市场经济增速回落的担忧仍压制原油价格,特朗普要使原油价格更低的论调也部分抑制了市场情绪。

  (五)黄金

  近期黄金价格稳定,周五COMEX黄金价格报1,223.40美元/桶,较前一周微涨0.09%。美联储加息决策可能转向、欧洲经济数据疲软等使得金价保持稳定。黄金ETF净持仓量走低至2,452.86万盎司,增加0.43%,COMEX黄金库存微跌至801.58万盎司。

  二、QDII基金一周动态

  (一)收益表现

  截止上周四,QDII基金一周平均收益为-0.58%,较前一周五下跌0.08个百分点,上周各类型QDII基金普遍收跌,黄金类基金表现较好。

  上周股票型基金仅新兴市场收涨,上周新兴市场类基金涨0.63%,亚太不含日本类基金和环球类基金分别收跌0.91%和0.93%,行业类收跌1.27%,大中华区收跌1.75%,美国收跌2.78%。

  股债混合型基金全线收跌。亚洲、环球和全球新兴市场股债混合跌幅相近,分别为-0.60%、-0.76和-0.80%。大中华区股债混合表现垫底,周跌1.19%。

  黄金类和房地产类基金表现较好。近期风险因素支撑金价稳定,黄金类基金周涨1.07%,房地产类微涨0.28%,环球债券微跌0.32%,油价重挫下,商品和油气类基金表现较差,均下跌1.50%。

  (二)一周涨跌幅榜

  上周数只医疗主题基金表现较好,上榜基金一周收益在1.12%-4.02%之间。易方达标普生物科技涨幅居前,最高涨幅4.02%,广发全球医疗保健周涨1.44%,今年来累计总回报14.28%;信诚四国配置上周涨1.41%;汇添富黄金及贵金属周涨1.36%,鹏华美国房地产涨1.21%,博时抗通胀增强回报同时持仓了原油和黄金,风险有效对冲,周涨1.19%,工银印度基金周涨1.19%,连续两周上榜。

  (三)优选基金

  上周黄金类优选基金整体表现较好。(1)优选股票型基金全线收跌。国投瑞银中国价值发现股票跌幅较小,周跌1.01%;嘉实美国成长股票表现较差,周跌4.30%;工银全球精选股票表现一般,周跌2.63%。(2)股债混合型优选基金多数下跌。景顺长城大中华混合净值持平,上投摩根中国世纪和华夏大中华混合跌幅在1%以内,汇添富全球互联混合周跌1.97%。(3)债券型基金收跌。南方亚洲美元债和博时亚洲票息收益债券跌幅分别为-0.13%和-0.19%。(4)黄金型基金收涨。诺安全球黄金连续两周收涨,上周涨0.23%,上投富时发达市场REITs上周净值回撤0.25%,南方原油和嘉实原油跌幅近5%。

  (四)上周新发

  上周无新发。

  三、投资策略

  股票:美国经济增长动能存疑,或将延续震荡下行趋势。上周美国耐用品订单数量减少,消费者信心指数回落,说明美国经济降温,加上对国际环境负面影响和减税效果延续性的担忧,海外市场短期未见明显利好。建议投资者投资全球分散配置的绩优基金,如工银全球精选股票(486002)。

  油气:前期主要受基本面影响和交易面打压,继续深跌基础较弱。美国EIA库存增加超预期,减产规模和力度不明确,另外市场对于全球经济增速放缓进而需求放缓仍保持担忧,原油价格受到压制。但从历史价格来看,存在超跌的可能。若沙特等欧佩克国家有进一步的减产计划,或市场情绪修复,可能会迎来价格上的反弹。推荐南方原油(501018)。

  REITs:回报稳定性和弹性兼备,具备长期配置价值。REITs具有固收产品回报稳定的特点,同时投资二级市场,与地产行业景气度、市场行情等相关,具有一定的弹性,可以把握上涨行情。另外,REITs与其他类型资产走势相关度较低,具备风险分散的配置价值。推荐上投富时发达市场REITs(005613)。

  黄金:欧洲经济疲软,避险情绪支撑金价稳定。黄金较大的行情主要受避险情绪推动,目前的风险主要在于欧洲经济扩张缓慢、英国脱欧进展曲折以及美联储加息路径等问题,在趋势清晰前黄金价格可能会保持稳定。其他市场波动提高黄金配置价值,推荐诺安全球黄金(320013)。

  美元债:信用风险不确定,关注投资级债券。近期海外债券市场疲软,交易情绪偏弱,债券部分收益有限,加息论调存在转向可能。作为多元化资产配置手段,推荐南方亚洲美元债(002400)。


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发表于 2019-01-09 13:39:53
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