北京合众思壮科技股份有限公司
投资者调研纪要
时间：2018年12月19日
地点：北京市大兴区科创十二街8号院公司会议室
1、参加人：银华基金管理股份有限公司张雪羊；
中加基金管理有限公司张旭；
银河金汇证券资产管理有限公司郑锦斐；
太平洋证券王睿、刘倩倩；
北京乙慧投资管理有限公司王家炜；
长城证券刘彬；
华创证券刘逍遥；
北京达麟投资管理有限公司孙雪、董怡君、胡恒兴；
江阴江梁投资管理中心蒋昕伟
2、公司：董事会秘书左玉立
记录人：宋晓凤
会议内容：
公司：非常欢迎各位的到来，感谢投资者对公司经营的关心，我们很乐意回答各位的问题。
1、提问：请介绍下公司的基本情况？
回答：合众思壮成立于1994年，是国内最早进入卫星导航定位领域的公司之一。作为行业龙头企业，合众思壮拥有全球领先的北斗高精度芯片技术及多行业智能化应用技术，有效解决“卡脖子”难题，具备全球竞争力。通过为全球500强企业提供技术与产品，在精准农业、机械控制、测量测绘、北斗智能终端、通导一体化等领域，合众思壮将北斗系统的应用渗透到全球，代表中国力量参与全球竞争，真正实现北斗系统在全球渗透的国家战略。
放眼未来，公司将以卫星导航定位领域的关键技术为核心，进行多种传感器融合，多种定位、授时手段深度组合，致力于时间空间技术体系研究与应用，发展各类定位，导航与授时设备；以空间信息“云 端”解决方案和行业应用为切入点，打造时空信息应用产业生态链；以高精度和控制系统为切入点，发展机械控制、无人机、机器人、车载自动驾驶等工业4.0产业。公司将大力进行全球资源和市场布局，推动北斗产业全球布局与发展。公司产品线含盖测量测绘设备、精准农业终端、机械控制终端、车载多媒体影音、工业智能手持终端、自组网通信等领域的各类产品，未来公司将进一步向工业机器人、无人机、智能汽车、车载自动驾驶、视频监控、传感器等领域进一步拓展，同时公司积极在全球进行产业资源布局，拓展全球北斗卫星导航应用市场，加强国内智慧城市和智慧行业的行业应用发展。
2、提问：中科雅图的业绩承诺达能否达标，是否会影响到上市公司商誉？
回答： 根据当时双方签署的协议，中科雅图全体16名股东就中科雅图2016年、2017年和2018年合并报表口径下归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润进行承诺，承诺的净利润数额如下：2016年净利润不少于人民币5,000万元、2017年净利润不少于人民币5,600万元、2018年净利润不少于人民币6,200万元。
收购后，中科雅图收入呈持续稳定增长趋势，毛利率基本处于行业领先位置。2016年中科雅图业务爆发，比原预估5000万元的目标超额完成1619万元，2017年完成5338万元。以1.68亿元的业绩总额为目标，2018年完成4843万元即可实现业绩对赌。根据其实际经营状态，2018年完全可实现业务目标。公司不存在商誉减值风险。
3、 提问：公司在公安领域是如何布局的？
回答：在公安领域，公司在不断强化“云 端”的应用，依托于警务综合平台和合成作战系统，强化移动警务的发展和应用，并不断带动公司移动智能终端的应用和发展。目前，公司的警综平台已经覆盖北京、河北、河南、内蒙、西藏、青海、新疆、吉林等10个省份。公安业务逐渐从省级下沉到市/县级，尤其是县级公安局建设“智慧办案区”的需求，为公司带来新的增长点。
未来，公司将致力于智慧警务的发展，形成以警综、大情报、合成作战、大数据一体化的智慧警务应用平台。真正服务于公、检、法、司的全面信息化应用。
4、 提问：公司在智慧城市方面是如何布局的？
回答：时空信息应用是智慧城市建设的基础。在智慧城市应用领域，公司以北斗高精度定位技术为基础，结合时空信息服务、物联网、云计算、大数据为政府、行业、城市管理提供公共数据服务和运营，强化政府对城市和行业数据的管理需求。同时带动公共安全、智慧交通、智慧停车、智慧城管、智慧消防等领域的应用和大数据运营服务。
公司积极参与数字政府、智慧社区、智慧停车、智慧教育、智慧医疗、智慧养老、智慧水务等项目规划、建设与运维。目前，公司与北京市政府联合建设“北京北斗产业公共服务平台”，该平台在城市级基础设施建设中发挥着重要作用。2018年，公司全面承接无锡市梁溪区财政性资金信息化项目建设以及政府资源运营类项目，以打造“智慧梁溪”为目标，率先打造“智慧梁溪精准时空地图服务平台”、“智慧停车管理平台”、“共享单车监督服务平台”。未来，公司将与政府联合成立运营平台公司，开展智慧梁溪大数据运营服务，为城市管理、交通出行、社会保障、医疗卫生、文化教育、公共安全、创业就业、社区服务等领域提供授权服务、市场化服务、数据服务，真正为惠及百姓民生，提高政府效率与城市管理水平信息化业务能力贡献力量。
5、提问：公司未来业务增长的主要支撑是什么？
回答：合众思壮是一家具备高成长性的企业。近三年，公司在技术和市场方面均不断突破，收入和净利润均呈现出爆发式增长，2017年实现营业收入22.87亿元，归母净利润2.42亿元。收入年均复合增长率为67.15%，净利润年均复合增长率为82.11%。
得益于广阔的产业发展空间及公司全产业链和全球化战略布局效应显现，未来3-5年，公司将继续保持平稳的增长。具体而言，测量测绘业务、公共安全业务、北斗智能终端业务（尤其是国际销售）及自组网业务将保持平稳增长。此外，在精准农业、机械控制、形变监测，特别是高铁和轨道交通进入运营期后的安全监测等方面具备较大的市场空间，公司目前在以上领域的产品和解决方案具备较强的竞争优势，预计2020年开始，将成为公司新的业务增长点。
6、提问：公司新一代芯片“天琴二代”何时推出？
回答：随着北斗导航系统的建设和发展，公司在GNSS核心技术方面不断的进行技术创新和发展，先后开发了“天鹰”四通道宽带射频芯片，“天琴一代”和“天琴二代”GNSS基带信号处理器芯片。
“天琴二代”是面向北斗三号全球系统以及伽利略，GLONASS，GPS，QZSS LEX等新信号设计的高精度基带处理芯片。与“天琴一代”相比，“天琴二代”的设计和性能更为优越，未来可支持集成惯性IMU、无人机飞控和机器视觉融合等多种应用的解决方案。“天琴二代”预计在2019年上半年正式发布。


公司：大家没有进一步的问题，今天的交流就到这里，再次感谢大家。
北京合众思壮科技股份有限公司
2018/12/19