巿场走到今天这个地步，与三方面因素有关。
一个是内部环境，经济持续下行，尤其今年三季度数据下行显著，预计四季度、明年下行压力可能更大，这是个经济规律，一个推动模式发展到一个程度之后，各要素的边际效应就会衰减，需要开始一个新的增长模式，否则就会跌入所谓中等收入陷阱。
二个就是外部环境，这个新的模式不只是内部机制，也与外部获得的条件有关，这就是为什么目前世界上只有融入西方体系的少数几个经济体能够跨过中等收入陷阱进入发达经济水平的原因。而我们现在面临的情况是，人家不仅不会提供条件，而且是瞅准了掐你脖子，不仅不惜自伤八百大打，还着手重构排斥我们的规则体系，而且在扩展到其他领域要挑起全面对抗。
三个是我们的市场机制本身，定位一直就是单向的，没有将投资性作为平衡的一端，过度的重视融资性，一味追求给经济输了血，更促长了圈钱与套现。
国家民族的发展来到一个关键时期，近几年来政府一直努力应对和处理一和二，这是历史时期的关键任务。而作为市场本身因素的三，却一直还没有迹象显示有根本性的改变，市场认为这是A股一直都是牛短熊长的根本原因。因此，目前市场一方面受基本面来到历史性关键转折时期的影响，又受着市场本身问题的影响，二者叠加一起的影响不同以前的熊市，需引起重视，而后者矛盾的尖锐性将更加突出，最终可能推动做出根本性的改变，从而奠定未来长牛的机制性基础，这也决定了市场接下来还有一段艰难的过程。