中证智能财讯北京科锐（002350）8月15日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入7.62亿元，同比下降10.11%；归母净利润亏损1184.40万元，上年同期亏损3043.18万元；扣非净利润亏损1052.29万元，上年同期亏损3710.03万元；经营活动产生的现金流量净额为-1279.21万元，上年同期为-3387.25万元；报告期内，北京科锐基本每股收益为-0.0224元，加权平均净资产收益率为-0.70%。

　　以8月14日收盘价计算，北京科锐目前市盈率（TTM）约为-17.83倍，市净率（LF）约为1.57倍，市销率（TTM）约为1.42倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.91亿元，同比下降19.33%，环比增长80.94%；归母净利润820.2万元，同比增长88.97%，环比增长140.92%；扣非净利润834.23万元，同比增长38476.68%，环比增长144.22%。

　　资料显示，公司属于输配电及控制设备制造行业，主营业务为12kV及以下配电及控制设备的研发、生产与销售，市场较为成熟，竞争激烈，随着电力体制改革的持续推进，公司近年来在巩固配电设备产品领域优势的同时，积极布局IGBT、光储充氢技术，并联合业内头部企业，积极探索发展新能源业务和综合能源服务业务，努力为全行业合作伙伴提供从新能源发电、储能、充电、氢能运用、综合能源管理等一体化解决方案。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，电气类产品收入7.20亿元，同比下降11.22%，占营业收入的94.47%；新能源工程服务类收入0.31亿元，同比增长25.10%，占营业收入的4.07%。

　　2024年上半年，公司毛利率为18.96%，同比上升4.01个百分点；净利率为-1.54%，较上年同期上升2.32个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为21.52%，同比上升5.26个百分点，环比上升7.17个百分点；净利率为1.75%，较上年同期上升1.08个百分点，较上一季度上升9.24个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.70%，较上年同期增长0.94个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.52%，较上年同期增长0.97个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1279.21万元，同比增加2108.05万元；筹资活动现金流净额-2309.43万元，同比增加7957.15万元；投资活动现金流净额-2116.73万元，上年同期为-838.85万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2893.67万元，上年同期为-6317.84万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为130.19%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业13/25）；固定资产周转率为1.20次，上年同期为1.44次（2023年上半年行业平均值为1.90次，公司位居同行业15/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.35次、1.67次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.60亿元，较上年同期减少1995.72万元；期间费用率为21.06%，较上年同期下降0.23个百分点。其中，销售费用同比下降6.64%，管理费用同比增长1.25%，研发费用同比下降30.57%，财务费用同比下降75.91%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加10.09%，占公司总资产比重上升3.39个百分点；货币资金较上年末减少20.39%，占公司总资产比重下降1.67个百分点；应收款项融资较上年末减少47.37%，占公司总资产比重下降1.00个百分点；应收账款较上年末减少9.04%，占公司总资产比重下降0.98个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少44.10%，占公司总资产比重下降1.90个百分点，主要系公司报告期内偿还短期借款；应付账款较上年末减少11.38%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；应付票据较上年末增加12.69%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；其他流动负债较上年末减少76.50%，占公司总资产比重下降0.78个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.56亿元，占净资产的21.15%，较上年末减少2489.15万元。其中，存货跌价准备为4921.32万元，计提比例为12.13%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为33.78%，相比上年末下降2.72个百分点；有息资产负债率为5.35%，相比上年末下降0.25个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.69，速动比率为1.27。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为代景柱，取代了一季度末的刘怀宇。在具体持股比例上，李立军持股有所上升。

　　值得注意的是，根据半年报数据，北京科锐20.34%股份处于质押状态。其中，第一大股东北京科锐北方科技发展有限公司质押1.10亿股公司股份，占其全部持股的75.00%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.44万户，较一季度末增长了5628户，增幅11.55%；户均持股市值由一季度末的5.93万元下降至5.87万元，降幅为1.01%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。