近日，随着一纸公告的披露，山东得利斯食品股份有限公司(下称“得利斯”)将从山东诸城“远嫁”到三千公里之外的新疆乌鲁木齐。

　　不过，上述公告披露后不到24小时，得利斯就迎来了深交所的关注函。而对于关注函中的七连问，11月12日晚间，得利斯如约交出答卷。

　　在回复公告中，得利斯方面称，公司控股股东诸城同路人投资有限公司(下称“同路人投资”)高比例股权质押问题将解除，而为使新疆中泰(集团)有限责任公司(下称“新疆中泰”)取得公司控制权，同路人投资将转让13.63%得利斯股份至无关联第三方，并在此前放弃6844万股表决权。

　　受国资入股消息影响，11月13日，得利斯延续前三个交易日的强势，以10.25元的涨停价报收，最新市值为51.45亿元。

　　大股东股权质押比例高

　　时间拨回到5天前。

　　彼时，得利斯公告称，公司控股股东同路人投资拟将持有的得利斯1.46亿股转让给新疆中泰，转让股份占得利斯总股本的29%。交易价格初步定为以6.21元/股上下浮动10%(5.59元/股-6.83元/股)为基础，最终交易价格将在正式股份转让协议中明确约定。以此计算，此次股权转让的交易总价款最高约为9.94亿元。

　　《国际金融报》记者注意到，截至2019年9月30日，同路人投资持有得利斯2.34亿股股份，持股比例为46.66%。因此，本次交易后，同路人投资持股比例降至17.66%，新疆中泰成为得利斯单一大股东。但同路人投资及其一致行动人合计仍持有公司38.63%股权，为公司控股股东。

　　为了确保新疆中泰获得得利斯控股权，同路人投资表示，在上述与第三方的股权转让前，同路人投资及其一致行动人将放弃6844万股得利斯股票表决权，并承诺不谋求得利斯的控制权，由此，新疆中泰的得利斯股份表决权比例将达到33.58%。

　　资料显示，成立于2012年7月的新疆中泰为国有独资，由新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会100%持股，注册资本19.44亿元，经营范围为对化工产业、现代物流业、现代服务业、农副产业和畜牧业投资，货物与技术的进出口业务，资产管理服务等，是目前新疆区属资产规模最大的国有公司。截至2019年9月30日，其货币资金余额为106.67亿元，负债率为77.45%。

　　11月13日，一位食品业内人士对《国际金融报》记者表示，新疆国泰成为得利斯第一大股东的实质是国有资本进入民营企业的股权转让案例。自去年以来，有超过20家民营上市公司将股权转让给国资企业，其背后的共同原因之一是大股东过度质押股权给经营带来了风险和阻力。

　　根据数据，《国际金融报》记者发现，目前同路人投资所持的2.32亿股股份处于质押状态，质押比例高达99.23%。

　　“该股份质押全部系为其2017年1月13日发行的可交换公司债券(存续期限：三年)提供的担保。同路人投资将于2019年11月15日提前兑付全部本期债券，并支付自2019年1月13日至提前兑付日的应计利息。”在回复函中，得利斯表示，目前兑付该等债券本息的资金已全额划入相关三方共管账户，预计提前兑付完成后7个工作日内完成解除质押及注销质押专户等相关手续。在上述股份质押解除后，同路人投资所持有的全部公司股份将不存在质押或其他权。

　　此外，得利斯还表示，目前新疆中泰及其聘请的中介机构已开始对公司进行法律、财务、业务尽职调查，如调查完成且未发现影响本次转让的重大不利问题，同路人投资与新疆中泰将在尽职调查完成之日起5个工作日内签订正式股份转让协议。正式股份转让协议将以新疆自治区国资委审批通过作为生效条件。同时，新疆中泰表示，本次股份转让不存在实质性障碍。

　　盈利能力持续下滑

　　“从此次交易的双方来看，股权转让方是一手将得利斯带至巅峰的郑和平，而‘接盘者’是有着国资背景的新疆中泰，两者走在一起并非没有预兆。”上述业内人士对记者表示。

　　公开资料显示，由郑和平创立于1986年的得利斯，主营业务是包括生产、销售冷却肉、冷冻肉、低温肉制品、酱卤肉制品、发酵肉制品等，是国家级农业产业化经营重点龙头企业，其于2010年1月成功登陆深交所中小板，成为山东省第100家上市公司。

　　据记者了解，自从得利斯上市以来，作为实际控制人的郑和平通过同路人投资和庞海控股两家公司，实际控制着得利斯，目前其女郑思敏则担任得利斯董事长。

　　不过，根据得利斯财报，该公司上市两年后盈利能力开始下降。数据显示，从2013年-2017年，其净利润同比增长率连续5年为负，2018年虽呈现正增长，但扣非净利润仍告亏340.91万元。

　　CIC灼识咨询执行董事朱悦在接受《国际金融报》记者采访时表示，得利斯此番股权转让，主要系其控股股东大量股权质押所致，亦有部分因素是因企业业绩持续低迷，此次新疆中泰入主得利斯，或能够高效地为得利斯对接新疆优质的农牧资源，为得利斯在新疆打造新的生产基地提供帮助，同时亦帮助得利斯拓展西北市场。

　　上述说法或有迹可循。根据得利斯2019年半年报，其山东省内收入占比达54.6%，东北地区收入占比23.89%，西北地区的收入仅占6.17%，业务布局存在一定的地域性。

　　日前，得利斯方面在回复《国际金融报》记者采访时曾表示，通过本次交易完成后，双方将聚集优势产业资源，加强战略合作，增强双方产业核心竞争力和对区域经济的辐射带动力。

　　显然，就目前看来，无论是新疆中泰，还是得利斯都对这次交易寄予厚望。那么，随着新疆中泰的入场，得利斯能否重回辉煌，或许，答案还需交给时间。