1、轨交设备(思维列控、交控科技、铁科轨道):二次招标数量大超预期,8月16日,国铁采购平台发布第二批动车组高级修招标项目公告,其中五级修302组,2024年累计招标五级修509组,而广发证券代川了解到,业内预期今年的五级修需求数量仅为400组;今年五级修招标数量同比去年翻倍,单次五级修的价值量约为5000-6000万元,509组五级修对应约280亿收入,叠加四级修将大概率超350亿;高级修放量将保障更高的利润增长,且部分订单有望延续至下一年,另一方面,2027年前的老旧机车替换+2027年后的动车老龄化加速替代,都意味着长期需求能够保持稳中向上的水平;代川认为轨交板块的逻辑已逐步转向维保+老龄驱动的后市场时代,趋势上是对过去2008-15年间轨交高速建设时期的重新演绎;风险提示:行业政策变化的风险。
2、众生药业(002317):中成药是公司核心业务基础和重要的增长来源,2023年核心品种复方血栓通系列产品成功中选,有望取得产品使用量的提升;公司创新药逐渐商业化落地,目前已有1个创新药项目获批上市,1个创新药项目的新药上市申请获得受理,6个创新药项目处于临床试验阶段,有望拉动化学药品板块持续增长;民生证券王班看好公司中药为基稳健增长,创新产品打开成长第二曲线,预计2024-26年归母净利润为3.07/4.13/4.91亿元,同比增长16.60%/34.60%/18.90%,对应PE为34/25/21倍;风险因素:市场竞争加剧风险、产品研发不及预期风险。
3、英杰电气(300820):根据中芯国际和华虹半导体的最新业绩,2024年2季度产能利用率分别环比提高4.4pct、6.2pct至85.2%、97.9%。半导体库存去化充分,景气上行已逐渐传导到生产端;中国银河证券鲁佩看好公司半导体射频电源进入放量周期,目前已成为中微半导体MOCVD设备电源稳定供应商,公司目标是在2024年全面覆盖刻蚀机全部机台所需的射频电源,并从原来的一条生产线增加到三条生产线,后期预计将继续扩大;2024年,英杰电气子公司成都英杰晨晖科技(负责半导体业务)获中微半导体设备、嘉兴盛微投资合计入股25%,彰显下游龙头对公司半导体业务认可;鲁佩预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.32/7.84/8.61亿元,同比增长23.23%/47.49%/9.81%,对应PE分别为18/13/11倍;风险提示:行业波动的风险、下游扩产不及预期。
4、东方钽业(000962):钽铌铍均与军工行业存在紧密关系,军工行业需求理论上不存在大幅波动基础,兼具稳定性和成长性;军工产业进入壁垒高、一定程度上具有“垄断性”,公司在手订单与存货匹配度较高,24Q1公司存货显著增长,预计在手订单较为充足;西部证券刘博预测24-26年公司EPS分别为0.43、0.51、0.62元,给予公司2024年29倍PE,对应目标价为12.61元/股,首次覆盖;风险提示:产能爬坡不及预期等。
油运VLCC运价再次出现淡季底部反弹,美股VLCC相关标的隔夜上涨3-4%,中金交运等提示油运旺季提前布局四季度旺季的机会;
后续催化为减产边际放松和四季度需求旺季,等待OPEC自愿减产逐步解除(从2024年9月开始直到2025年底,协议产量逐步增加),叠加四季度旺季,弹性有望体现;
供给逻辑持续强化,新船订单有限(上市公司持续高分红而非加大资本开支),新造船和二手船价格稳中有升;
风险提示:旺季需求不及预期。