国家能源局加快推动配电网建设改造

　　8月13日，国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案(2024—2027年)》。围绕供电能力、抗灾能力和承载能力提升，结合各地实际，重点推进四个一批建设改造任务：一是加快推动一批供电薄弱区域配电网升级改造项目；二是针对性实施一批防灾抗灾能力提升项目；三是建设一批满足新型主体接入的项目；四是创新探索一批分布式智能电网项目。

　　这已经是今年国家能源局针对配电网发展第二次发文。2024年3月份，国家发改委、国家能源局发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》提出，到2025年，配电网网架结构更加坚强清晰，供配电能力合理充裕；配电网承载力和灵活性显著提升，具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力。

　　电网产业链分为发电、输电、变电、配电、用电、调度等环节。其中，配电一头连着能源电力，一头连着千家万户，被誉为电力供应的“最后一公里”，对应电压等级一般为110千伏及以下。

　　据国家电网消息，为加快构建新型电力系统，今年，国家电网公司全年电网投资将超过6000亿元，比去年新增711亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等。

　　中金公司测算，为了应对新形势，预计未来三年补强电网“最后一公里”的年均投资约为3000亿到3500亿元。这将有效拉动变压器、环网柜、开关柜、断路器、熔断器、开关设备以及电缆和母线等主要配电设备的需求。

　　机构扎堆看好这些公司

　　机构调研是了解上市公司最新动态的重要途径之一。今年以来，电网设备公司持续受到机构关注。据数据宝统计，截至8月14日，电网设备行业合计有104家公司迎来机构调研，合计调研401次。7家公司获调研10次以上，分别是华明装备、良信股份、华通线缆、金智科技、智洋创新、万马股份、申昊科技。

　　机构调研最频繁的是华明装备，年内累计获调研44次，参与机构达到713家。公司在最近一次调研时表示，目前欧洲是公司海外收入最大的市场，剩下主要是东南亚、美洲等公司有布局的区域，在当地已经形成了稳定的收入。公司目前业务现金流强劲、负债率低且账上拥有足够的现金储备，具备实现高分红的能力。

　　在未来增长潜力方面，根据5家及以上机构一致预测，2024年—2026年净利润增速均有望超20%的公司有15家。机构预测净利润增速均值最高的是南网科技，达到42.42%。浙商证券认为，南网科技新型储能业务有望快速放量，试验检测及调试业务实现跨区域突破且下游应用领域高景气，智能设备有望受益电网数智化需求加速。

　　估值水平来看，上述15家公司最新滚动市盈率普遍在30倍以下。华通线缆、万马股份、明阳电气、安科瑞、海兴电力滚动市盈率不到20倍。华通线缆滚动市盈率为10.53倍，排在最低位置。

　　据数据宝统计，最新收盘价与年内高点相比，5家公司股价回撤幅度在30%以上，分别是金盘科技、安科瑞、万马股份、华通线缆、明阳电气。

　　金盘科技发布的半年报显示，公司上半年实现净利润2.22亿元，同比增长16.43%。中信建投证券表示，金盘科技主业屡斩获国内外大额订单，海外需求持续旺盛，提供公司未来增长动能，将形成国内+国外双轮驱动的格局。作为干变领域头部企业，公司深耕海外市场，将充分受益于国内外需求高景气带来的行业发展机遇。