利尔 全球市场份额35%，国内市场份额54%。 利尔值得拥有，仰望千亿市值》的

利尔 全球市场份额35%，国内市场份额54%。 利尔值得拥有，仰望千亿市值》的

利尔 全球市场份额35%，国内市场份额54%。

利尔值得拥有，仰望千亿市值》

一、利尔化学成长重构。首先是利尔化学的新技术带来的成长重构，利尔法草铵膦技术路线，是目前全球唯一与德国拜尔并行的技术路线，该技术生产的草铵膦与传统技术生产的草铵膦相比，吨成本降低2万元左右，吨产生污水减少60%，经济效益，社会效益都有扱大的提升。其次利尔化学的新覆盖带来的成长重构，M国法院的一纸判决，做实了草甘膦的致癌可能性，之后全球多个重量级农业大国，相继出台禁用草甘膦禁令，可以预见三五年内，将成为全球共识，草铵膦对草甘膦是最优先覆盖，覆盖的成长性空间巨大。第三全球大类商品涨价带来的成长重构，草铵膦吨成本价，传统法10万元右，利尔法8万元右，今年目前均价18万元，有人保守预测今年全年均价20万元。其涨价的成长性可见一斑。三五年涨价不成问题。

二、利尔化学估值重构。过去给予利尔是大类工业品估值，我认为应该与时俱进，给予利尔以消费品估值更为合理。从全球角度讲，除草年年、月月、日日都在进行，除草剂每天每时都在消耗，利尔的主营是除草剂。与酱油，白酒有区别吗？本质上讲都是消费品嘛！如果按消费品，给予利尔化学以消费品平均70倍的估值，不谈成长性，仅以去年利尔20倍估值，股价也应该有3倍多的成长空间。

三、利尔化学贵贱重构。位置高、股价高就贵了，这个命题是错误的，林圆说得好，嫌贵的人都是苦命！以现在的股价，利尔的动态市盈率为22倍，这是在去年草铵膦一季度10万元/吨，二季度12万元/吨，三季度14万元/吨，四季度16万元/吨的基础上的，去年四季度净利润1.98亿元，创历史单季新高。今年目前均价18元/吨。不谈增量产能，今年一季度乃至全年，什么样利润，自己可以算一算，这样的利润匹配现在的股价，贵吗？太便宜了，今年给予利尔500亿市值，也不贵，畅想未来预期，千亿市值不可能吗？

值得拥有，仰望千亿市值1、草铵膦替代草甘膦可期，利尔草铵膦龙头市场空间打开。

利尔值得拥有，仰望千亿市值
1、草铵膦替代草甘膦可期，利尔草铵膦龙头市场空间打开。草铵膦比草甘膦除草效果好、见效快、无残留。目前，全球多国禁用草甘膦，而且逐步达成世界共识，国内禁用只是时间问题。草铵膦是替代草甘膦全球优先选择。想象一下空间有多大。
2、利尔全产业链，规模效益明显，全球市场份额35%，国内市场份额54%。
3、利尔草铵膦技术路线国内领先，全球与巨头德国拜尔并跑。利尔技术路线每吨草铵膦比国内其他所有草铵膦厂家成本低3万元，且产生污水比国内其他厂家少得多，安全系数也比国内其他厂家高。不存在环保和安全压力。
4、草铵膦价格上升趋势明显。国内部分厂家因环保、安全问题停产或检修，国外占市场份额第二的巨头拜尔，今年年底也将停产部分产能。草铵膦市场价格已经从去年初的底部上升50%，市场预期今年价格超过20万元/吨。
5、今年利尔还将有产能释放，一些新品种也将投放市场，形成量价齐升的格局。
6、利尔去年净资产收益率达到16%，净利润增速翻倍，今年按照目前草铵膦价格，一季度净利润达到历史最水平，同比增速翻二翻也不意外。

去年四季度利尔净利润1.98亿，草铵膦均价为16万元/吨，又是销售谈季。今年一季度草铵膦目前均价为18万元/吨，又是春季备货季，保守估计今年一季度净利润在2.8亿元到3.2亿之间，同时一季度开工时间将比去年一季度大幅增加。去年一季度净利润为8300万元。可以大胆预测，今年一季报，亮瞎眼，净利润增速将在300%至400%之间，净资产收益率达到30%以上。