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投资者关系活动记录表
证券代码： 002254 证券简称：泰和新材
烟台泰和新材料股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号： 2018-101-104
投资者关系活动
类别
√特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观 一对一沟通
其他 （ 请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及
人员姓名
华创证券 冯自力
中欧基金 王习
光大永明资产 王凝
银华基金 罗婷
时间 2018 年 11 月 8 日
地点 公司会议室
上市公司接待人
员
证券事务代表董旭海、证券部工作人员
投资者关系活动
主要内容介绍
投资者：请介绍一下公司的情况？
答： 今年的前三个季度业绩已经公告了，总体来说收入和
盈利同比都有增长。 盈利增长比较大， 增速主要是芳纶这
边，供求关系发生了一些变化，芳纶的销量和价格都在往
上走，收入和利润同比增幅都比较大。 供应方面表现的就
是供应紧缩，国际大公司限产，国内两个小的芳纶企业由
于盈利不好，工厂关掉了，进一步加剧了供应紧张情况。
今年我们的芳纶生产线都是满开的，间位芳纶的产能是有
史以来开的最满的，对位芳纶从去年开满了，产品结构也
有所调整。
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投资者：间位芳纶的应用领域？
答：间位芳纶主要是防护和过滤，防护主要是做防护工装、
消防服、战训服，在国内占比在 30%-40%左右，对我们公
司来讲占比在 70%左右；工业过滤主要是做一些除尘，用
于钢厂、水泥厂和沥窑搅拌站的高温粉尘过滤。
投资者：氨纶的原料最近下跌很多，对氨纶未来业绩的影
响？
答： 从以往来看，原材料的价格跟氨纶的价格没有必然的
联系，更多的表现在氨纶本身的供求关系。 今年氨纶的形
势不是太好，现在的趋势是往下走，如果原料往下走，对
氨纶的支撑作用会减弱。
投资者：现在氨纶行业的成本大概是什么水平？
答：现在应该是亏损的
投资者：如果氨纶淘汰，一般是什么规模的企业？
答：一般是东部的小企业。
投资者：现在从成本优势上来看，跟别家有什么差别？
答： 因为今年的氨纶成本是不正常的状态，跟别家不太好
比。我们烟台本部的氨纶由于环保及开会的影响，开开停
停，成本偏高；我们宁夏那面的氨纶由于是新开，按照行
业惯例，都需要有一段调试期，我们接手之后，那面的电
力供应也不太稳定， 停过几次电。停电会导致产出低和废
品率会上升，还会影响调试的进程，这个事情我们跟当地
也反映过，也在想一些办法，现在那面的电缆是单回路，
等芳纶项目上的时候我们会再拉一条线，形成双回路，电
力会有所保证。
投资者：间位芳纶的盈利情况？
答：从中报来看整体芳纶的毛利率在 35%，间位芳纶应该
偏高一些。
投资者：防弹项目的开发？
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答：防弹头盔这个项目今年应该会落地。
投资者：防弹的对位芳纶成本会高吗？
答：会高一些。
投资者：价格情况？
答：也会高一些。
投资者：还有什么军方的订单？
答： 明年可能还有战术手套项目，用的是芳纶的色丝，附
加值较高。
投资者：芳纶业务的淡旺季明显吗？
答：不明显。
投资者：芳纶历史上价格波动大吗?
答： 有一段时间波动挺大的，芳纶的市场跟大的经济环境
有关系。金融危机初期对芳纶的影响还没有显现， 价格没
有下降，后期价格下降幅度较大，现在又慢慢恢复。芳纶
是国际定价，人民币升值也对价格产生影响。
投资者：公司氨纶的品种占比？
答：没收购宁夏项目之前，细旦丝的占比在 20%多，粗旦
丝在 20%-30%，其余是中旦丝。收购宁夏项目之后，细旦
丝的占比增加。
投资者： 西部建厂比东部的成本会下降多少？
答：会低 2000-3000 元/吨。
投资者：公司未来还有新产能的投放和新项目的建设，明
年产能会有什么变化？
答： 明年年底宁夏对位芳纶项目可能会建成，但是当年的
产销量应该不会形成增量，主要是后年会有量。明年的增
量不会很大，主要是结构的调整。
投资者：对位芳纶后续的价格怎么看？还会上涨吗？
答：一方面看供求关系，另一方面也要适当考虑下游客户。
我们感觉今年价格上涨，一方面是原料上涨，这样下游接
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受度还可以，明年原料价格应该不会上涨，下游接受度就
不高了，我们还是希望维持价格的稳定。
投资者：现在国内其他芳纶厂家的竞争力情况？
答：其他的都很弱，他们的产品主要供应低端市场。
投资者：明年芳纶市场会有量的增加？
答：明年应该没有。
投资者：今年防护领域的占比？
答：在 70%左右。
投资者：间位芳纶有一半出口？
答：是的。
投资者：今后会有什么变化？
答：从今年看出口比例稍微降了一些。
投资者：出口地区主要是哪里？
答：欧洲、美国、 日本、俄罗斯等。
投资者：公司新化工园区的情况？
答：我们准备征一块新地，那里规划的是氨纶 3 万吨粗旦
丝产能，间位芳纶 1.2 万吨产能，对位芳纶 0.9-1.2 万吨产
能。
投资者：明年氨纶行业新增产能多少？
答：据我们了解在 8-10 万吨。
投资者：氨纶有季节性吧？
答： 以前季节性比较明显，今年没看出来。
投资者：这个行业大概率是要洗牌的，大约达到什么价格
氨纶企业就受不了了？
答：现在这个价格就受不了了，有一家已经在破产清算，
还有两家打算退出。
投资者：氨纶产品的差异化强吗？
答：有一点，但是价格波动的趋势是一致的。
投资者： 国内氨纶高端产品的占比？
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答：很少。
投资者：高端是靠进口吗？
答：主要是靠进口。
投资者：公司芳纶和国际大公司的竞争情况？
答：各有利弊，我们的产品做防护的话，性能比较好，大
公司的品牌优势较强；对位芳纶我们的主要瓶颈是供应量
偏少，大客户比较难供应。
投资者：对位产能扩张投资比较慢是什么原因？
答： 对位芳纶自 2008 年中试线就开始往外销售， 2011 年产
业化投产，到去年才开始盈利，在盈利之前决策投资还是
要小心； 经过这么多年的研究，对技术、质量等方面都比
较满意，对后面质量和效益的提升也有比较好的方案，对
位芳纶的扩产是今年才下定决心来做。
投资者：芳纶的认证周期是不是比较长？
答：是很长，军用、汽车领域的应用至少 5 年。
附件清单 无
日期 2018 年 11 月 8 日