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投资者关系活动记录表
证券代码： 002254 证券简称：泰和新材
烟台泰和新材料股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号： 2018-077-087
投资者关系活动
类别
√特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观 一对一沟通
其他 （ 请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及
人员姓名
方正证券 董伯骏
兴业证券 庄伟彬
浙商证券 范飞
国信证券 龚诚
中信建投 于洋
中南高科 孙伟
中信证券 袁健聪
民生证券 曹莉莉
东吴证券 陈元君
兴业证券 卞玉红
信达证券 黄永光
时间 2018 年 8 月 6 日
地点 公司会议室
上市公司接待人 总经理宋西全、 证券事务代表董旭海、证券部工作人员
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投资者关系活动记录表
员
投资者关系活动
主要内容介绍
问：公司最近有什么变化？
答： 主要的是今年行业形势发展有了新变化，我们有了一
些新的看法，根据新看法我们公司的战略有些调整。 最早
公司的看法比较谨慎，去年我们看到了一些比较积极的变
化。 以芳纶为例，芳纶我们看到国内外供给紧缩，需求增
长，整个供需发生了变化，表现就是产品供不应求，价格
提升。 根据这些新的变化，我们产业上也做了布局，我们
计划在开发区新拿块地，间位芳纶和对位芳纶都要进行扩
张，围绕扩张包括效率、质量方面都会有些变化；氨纶我
们看到因为环保形势的变化，东部沿海多数企业都面临退
城入园的压力，大的趋势就是大的企业进园，小企业被迫
慢慢退出。 我们上市以来对氨纶的投资一直偏保守，上市
以来产能增长不多，我们利用这个新变化产能上需要做一
些布局，我们看到东西部的生产成本差距是蛮大的，正好
我们接触到一个收购标的，我们考察下来成本比烟台本部
低 10%左右，在行情好的时候可能不明显，在行情不好的
时候就是质的差别。 所以我们宁夏那面主要是做大批号产
品，烟台本部做高附加值、差异化产品。
问：公司在公告里都有提这些，还有什么新的变化？
答： 我们的变化主要是我们要在宁夏那面新上一个对位芳
纶项目。 对位芳纶我们原来规划在烟台建设，但是这边的
地相对来说进程比较缓慢，为了保证市场供应，我们选择
在宁夏建设对位芳纶。 那面的地是现成的，对于保障客户
需求，维护市场供应提供了保证。 我们考察下来那面投资
环境还可以，能源动力成本比这边低，其次当地政府对我
们这个项目比较重视，也给了我们一些政策。
问：宁夏那面的原料保证？
答： MDI 也是万华这边提供， PTMG 那面也有个工厂。
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问：跟东部的成本差别大吗？
答：差别比较大。
问：上半年芳纶负荷比较满？
答：是的。
问：公司说目前国内间位芳纶就剩两家了，是哪两家？
答： 还有一家是江苏的。
问：对位芳纶国内主要有几家？
答：主要有三家，另外两家的量都不大，主要用在相对低
端的领域。
问： 前段时间国家公告了咱们准备进的化工园区获得审批
公示了，到动工需要多长时间？
答：正常的话明年年初可以动工。
问：宁夏那面的对位芳纶什么时候能够动工？
答：我们正在办理前期手续，正常的话 8 月底或 9 月初就
可以。
问：公司芳纶的技术路径和别的厂家相比哪家比较相近？
为什么很多企业在做，泰和能做出来，其他企业做不出来？
答： 更像谁也说不上，我们的技术路径跟别的厂家都有区
别。从技术上来讲，我们这几家都是各有特点。芳纶这个
业务想投的很多，但是市场上长期供应的不多，主要原因
有几点：一个是芳纶的工艺流程比较长，有很多影响的因
素，工艺的控制范围很窄，有技术难度；第二个是下游的
用途有些是非常容易，有些用途涉及到安全、电子等行业，
客户对于质量的安全性比较重视，市场门槛相对高。
问：公司的对位芳纶扩产出来后，是原有客户的放量，还
是抢占市场份额？
答：现有客户的放量是一部分，另外一方面开拓新客户是
不可避免。我们也到一些市场走访过，当然有些领域只能
是一对一的，有些领域还是希望增加供应渠道。
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问：芳纶扩产的投资情况？跟宁夏 3000 吨的投资情况？
答：我们对位芳纶原有产能是 1000 多吨，投资情况和要上
这 3000 吨的投资额差不了太多。而且新项目的生产效率会
提高很大，从单位投资密度来讲会大幅度降低。
问：国内芳纶市场也就 1 万多吨需求，公司扩产 1.2 万吨，
市场开发情况？一些开拓周期长的市场，比如防弹市场的
情况？
答： 答：目前从我们了解到，对位芳纶中国市场去年在 1
万多吨的需求，我们也就 1000 吨左右，整个市场缺口比较
大。 您说的比较难的市场，比如防弹市场，我们前几年一
直在做测试，这个市场对于我们来说并不是困难，主要是
我们量的问题，这个我们不是太担心，防弹市场我们认为
已经做好了准备了；从国内来讲，目前相关领域我们都在
里面，比较难的反而是国外用量比较大的客户，客户的心
理上压力比较大，国内光缆客户我们也都在供应，所以中
国市场我不是特别担心。
问：国外光纤市场多大？
答：总量比国内要大，可能单体像国内这么大产能的比较
少，国外的汽车行业很多比国内的大。
问：烟台这 6000 吨和宁夏 3000 吨项目有区别吗？
答：产品定位上有区别。 根据需求的情况，要安排装置先
投产和后投产的，生产的产品品种、能源消耗等都要考虑。
问：产品工艺路线的区别？
答：不会有太大的区别。
问：对位和间位芳纶的应用领域会不会有重叠？
答：有些领域会有重叠，大部分是不同的领域。
问：芳纶国内的需求增长？
答：最近几年每年应该是 10%左右的增长情况。
问：间位和对位的毛利情况？
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答：现在来看间位的毛利要比对位的毛利高。
问：如果对位扩产后毛利情况？
答：应该是对位要比间位高一些。
问：氨纶现在看起来的整个态势有回暖的趋势？
答：从今年下半年来看，我们觉得应该还是一个相对比较
痛苦的整合期。 新产能在建，老产能虽然在减产，但是还
没有关掉。
问：超高分子量聚乙烯和芳纶有没有替代关系？
答：在防弹和防割方面有替代。 它的优点是比强度高，可
以减轻防弹衣的重量； 它的弱点是耐温性比较差，一般是
放在芳纶的中间。
问：氨纶今年规划的新建的产能比较大，价格会不会还能
往下走？
答：我们感觉价格往下杀得有个前提，那就是行业盈利，
但是到了亏利润、亏现金流的话就比较难了。
问：间位芳纶的价格上涨了？
答：是的。
问：间位芳纶的原料也有上涨？
答：原料也有上涨。
问：今年芳纶总体上来看销量情况？
答：全年我们这两种芳纶都能开满。
附件清单 无
日期 2018 年 8 月 7 日