正确认识科大讯飞
股友15f30278e1
2017-01-26 11:08:23
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昨晚我看了两遍刘总的讲话视频。

关于讯飞,我是寄予了厚望的。尽管这种厚望变现的过程会很痛苦和漫长,也有一些不确定性。人工智能技术的研发需要大量资金的投入,就像一个吸金器,讯飞年营收200亿之前是无法去要求它的利润的。

但我仍义无反顾,我盼望中国的企业用自己研发的技术获得国际社会的尊重,而不是靠一点商业模式。若发生战争,商业模式是不顶用的。

在我们伟大的国家,就是有那么一部分人为了富强、为了尊严、为了安全而默默奉献着,他们讲的是对国家的贡献,而很少计较自己的得失。他们中有平民百姓,有企业家,有科学家。不管最终的结果是什么,我们都应该为他们鼓掌,用我们微的力量去支持他们。

我们有什么资格去嘲笑讥讽甚至谩骂他们?我们有什么资格不去尊重热爱他们?我愿意在讯飞奋力争创人工智能国家队的道路上,长期的陪伴下去。我会继续将讯飞视为珍宝,在我能力范围之内,不停的买下去。

他们尽力了,这就够了;我也尽力了,这就够了。

说几点我对刘总年会讲话的体会。

一、先说2016年年报的预测。
刘总在讲话中提到了连续十年利润增长10%以上这句话,并且说关键是有持续性。他很自豪连续十年增长率都在10%以上的两市上市公司中,讯飞排在前五位。那么,我们几乎可以根据他的这句话断定,讯飞2016年的利润增长也应该至少是10%。去年是4.26亿,今年应不低于4.68亿。
根据去年讯飞的年度报表,讯飞的利润公式我简化为了:
利润=营收*(毛利率-研发比例)-管理费用。
即:2016年的营收为:
营收=(利润+管理费用)/(毛利率-研发比例)=(4.68+6)/(48%-25%)=46.4亿
增长率为85%。
当然毛利率、研发投入比例和管理费用是我根据去年的情况估出来的,不见得那么准确,若再考虑政府补贴等因素,营收应在37亿至46亿之间。增长率在48%至85%之间。
去年没有送股,今年公司大发展,也许会考虑每10送3~6股,另外每10股送1元应比较确定。

二、再谈点讯飞的转变
刘总几次谈到了应用。也就是说产品用户量。结合胡郁以前的几次访谈,我比较确定的是讯飞在转型。以前的讯飞是先技术研发,有了新技术,再去找市场。而现在,转变为根据市场需求去研发攻关。
这是巨大的转变,这是由技术男向企业家的转变,这是由重技术向产品技术双看重的转变,这是营收即将快速增长的转变。
他们似乎看到了自己受限于手里无钱事情做不大的局限,他们似乎领悟到了钱多了才能更好的支持技术发展的逻辑关系。
他们长大了。

三、未来的人工智能谁会做大?
是讯飞?是BAT?是中移动?还是新的创业者?
答案是都能。人工智能是浩瀚无垠的应用市场,是渗透到每一个行业每一个应用的技术,每一家在人工智能研发上有所投入的企业都会受益,都会发展,都会增长。因为人工智能太大了,不是一个企业可以垄断的。
我们没有必要再去比较讯飞跟他人的技术,各有各的道,各有各的收获,各有各的盈利模式与圈子。
刘总说,以后人工智能的竞争不是一家企业跟另一家企业的竞争,是一个生态圈子跟另一个生态圈子的竞争。而我相信,以上几家企业会各有各的圈子,将来,大家更多的是合作,而不是消灭。
谈谈讯飞的圈子。
讯飞的圈子比较特别,是由政府、企业、消费者共同组成。讯飞通过AIUI在一个行业一个行业的打通后提供服务。讯飞通过超脑让AIUI不断进步。那么比较确定的是,这个圈子足够大,前景比较明亮:未来在教育、医疗、车载、服务机器人、政法、安全、翻译、知识管理等诸多方面都可以提供服务。
讯飞能否做大?会不会因为BAT等的竞争也做不大?我想,答案是很明确的。能做大!大到你难以想象!



四、讯飞可以做到多大?
这个话题以前谈过。
今天从另一个视角来谈谈。
那就是语音市场和人工智能市场的差异化。十八年来,讯飞一直在语音市场耕耘,这个市场是有限的,所以尽管讯飞占比很高,总的营收就不高。但人工智能市场就不同了。这个市场是巨大无比的,只要用到大数据的地方,就会有人工智能,没有人工智能算法支撑的大数据也做不大。那么谁能更好的挖掘大数据,让它产生价值,谁就会吃到这块大蛋糕。
讯飞可以在哪些领域吃到这些蛋糕?能吃到多大的蛋糕?
1.教育。这块蛋糕,讯飞是吃定了。2016年,智慧学校讯飞布局了1000多所,全国大约有10到20万所左右,那么讯飞的布局目前仅仅是百分之一不到。后面随着示范学校的带动作用,推广会变得相对容易快速。智学网去年推广不错,今年会更好,今年会在营收变现上取得成绩,且不说收费VIP,在教材出售,在线视频等都已经开始兑现,感兴趣的朋友们可以去智学网官方网站自己研究。我是盯了半年多了,欣喜不断。
所以,教育这一块的蛋糕,讯飞可以吃到年营收200亿。这是我的判断。时间,三到五年。也就是说,2021年,讯飞的营收,仅教育这一块,就可以达到年营收200亿。
2.广告。这一块随着讯飞AIUI平台大数据的积累,以及讯飞大数据研究院的技术挖掘,已经开始在2016年变现。每天30亿次的交互数据量,讯飞绝不会浪费掉的。“今日头条”年营收已经突破100亿的广告收入,未来的讯飞难道就没有途径实现广告上的突破?随着服务机器人,车载,电视,自媒体等载体的增多,随着广告形式、模式的变化,我坚信讯飞的广告营收到2021年也将达到200亿。
3.语音云平台和智能硬件。这一块大部分人没有深入研究,我盯了一年多了。平台的变现模式也有了一点认识。不是几句话可以讲的清楚的,我只给个数字。2021年,语音云平台营收可以达到100亿。AIUI智能硬件,这一块不很确定,关键看服务机器人、智能家居、车载等市场在中国的发展情况。姑且给个2021年营收100亿吧。可能保守了。
4.至于医疗,智慧城市,智慧交通等,2021年的营收给个保守的五十亿好了。
5.爆发点。华为的爆发点是什么时候?华为生产手机的时候。那么,未来的讯飞,有无一款类似于华为的手机的爆款产品呢?答案就是讯飞自己生产的服务机器人。目前讯飞的人工智能研究领域多了两项新内容:量子智能和机械技术。机械技术的储备显然是在为服务机器人做准备了。哪一天,讯飞有了类似于华为手机的服务机器人进入千家万户,哪一天就是讯飞爆发之时。不过相信这是在2021年之后的事情了。那时的讯飞营收就会几千亿上万亿了,此是后话,暂且不表。但2021年后,也不可卖空讯飞股票,这就是理由了。因为爆发点在2021年时尚未到来呢,怎么可以卖空?

综合起来,讯飞2021年的营收我给650亿。
朋友们,难道我们真的那么没有出息,连五年也拿不住吗?

五、正确认识讯飞公司
如果我们不能正确认识科大讯飞,就不可能拿的稳定拿的安心。如果我们还仅仅想到智能语音,我们就没有真正的认识科大讯飞。
人工智能!人工智能!大数据!大数据!记住这七个字吧,这是对讯飞最准确的描述。
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