证券代码：002210 证券简称：飞马国际

深圳市飞马国际供应链股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2017-02
投资者关系活动类别
特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他（投资者交流会）
参与单位名称 及人员姓名 东北证券股份有限公司 陈照林、罗丹
德邦证券股份有限公司 李博
华宝信托有限责任公司 董海瑞
国盛证券资产管理有限公司 何跃峰、杨二立
深圳青腾投资管理有限公司 华灿义
深圳前海绿苗磐固基金管理有限公司 徐云浩
深圳中昇国际实业控股有限公司 甘和平
深圳前海天泽投资控股有限公司 龙杰
深圳市禾盛投资管理有限公司 代会波
中国国际金融股份有限公司 金奕
润德盈喜基金管理（深圳）有限公司 肖华龙
上海有壹投资咨询有限公司 张志祚
包商银行 杨萍
新声资本 曹昊
时 间 2017年5月15日13:30--15:30
地 点 公司会议室
上市公司接待人员姓名 董事会秘书/副总经理费益昭、副总经理陈亮、董事长秘书殷昌文、证券事务代表刘智洋
投资者关系活动主要内容介绍
一、公司概况介绍。
概括性介绍了公司的发展沿革和经营成绩，并就公司主要业务模式、运营状况、未来发展战略等进行了简要说明。
1、经营成绩。营业收入：由2008年的23.5亿元增长至2016年的522亿元，增长21倍，年均复合增速47%。归属于母公司股东的净利润：从0.35亿元增长至15.32亿元，增长44倍，年均复合增速为60% 。扣非后归属于母公司股东的净利润：从0.29亿元增长1.67亿元，增长4.7倍，年均复合增速为24%（3200家上市公司中，排前20%）。
2、公司连续4年进入《财富》中国企业500强，2016年位列129位。
3、公司主要业务。“供应链管理 环保新能源”双主业发展，主要业务包括：贸易执行、综合物流、环保新能源等。
4、发展战略。公司将继续深耕能源资源供应链，在原有资源积累的基础上，强化互联网技术和信息技术应用，树立有色金属、煤炭等工业原材料领域供应链服务的行业技术标准，成为细分行业供应链管理的行业龙头，引领中国供应链行业的发展。同时，大力开展环保新能源业务拓展，积极与全国各地方政府合作开展循环经济示范产业园、静脉产业园区的投资、建设和运营等方面的合作，形成环保新能源业务的良好布局。

二、 问答情况。
1、 公司开展的贸易执行服务中，如何把控货物跌价风险
答：公司深耕供应链管理行业多年，对整个行业生态具有独到的认知，拥有较为敏锐的市场感知，通过对整个行业状态的预判，公司能够过滤掉大部分宏观性的业务风险。其次，公司会收取客户10-30%的保证金，如遇标的货物大幅跌价，公司将会要求客户及时补充保证金，否将即时处置标的货物。公司拥有丰富的客商资源及渠道，具有极强的标的货物变现能力。因此，即是遇到极端行情，公司面临的业务风险亦在可控范围内。同时，公司建立严格的客户信用选择制度，公司主要合作客商为大型企业、知名企业等，信用极强，违约风险较小。此外，公司通过严格的支付提货制度等，建立了一套行之有效的业务风险控制机制，确保公司业务稳健可持续发展。

2、 公司供应链业务后续发展规划
答：继续深耕能源资源供应链业务，致力将公司打造成为“国际领先的技术型供应链服务商”是公司不变的愿景。对于供应链管理业务，公司将继续加大研发投入，以大宗商品供应链业务为研究对象，综合运用互联网、物联网、大数据、信息技术等技术手段，开发出一套贯穿全过程、全链条的供应链综合管理平台，对有色金属交易、结算、仓储、物流、资讯等进行流程再造并建立标准，对该行业进行整合、改进和创新，真正做到“完全闭环、快捷支付、钱货安全、高效周转”，解决国内有色金属等大宗交易中存在的安全保障与效率难题，帮助上下游客户专注于自身核心业务，提升产业链整体竞争力。

3、 公司进军发展环保新能源业务的主要因素
答：（1）政策支持。2012年6月，住建部发布《关于进一步鼓励和引导民间资本进入市政公用事业领域的实施意见》, 鼓励民间资本采取独资、合资合作、资产收购等方式直接投资城镇供气、供热、污水处理厂、生活垃圾处理设施等项目的建设和运营。2016年9月，国家发改委和住建部编制了《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划（征求意见稿）》，鼓励各类社会资本参与垃圾处理设施的建设，国家将根据规划任务和建设重点，继续对设施建设予以适当支持，对采用焚烧等资源化处理技术的设施将加大支持力度。
（2）市场空间巨大。2015年中国垃圾无害化处理设置设施中，填埋处理能力占66%，垃圾焚烧发电处理能力占31%。按照住建部《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，至2020年垃圾焚烧处理能力要在总无害化处理能力占54%。五年内垃圾无害化处理设施的增量主要为垃圾焚烧发电，垃圾焚烧发电设施处理能力新增35.6万吨/日，即规划五年处理能力增长150%以上，市场空间巨大。
（3）准入门槛高，有护城河。我国绝大多数垃圾焚烧发电项目，政府均选择特许经营方式。经过项目提出、招投标等业务阶段后，当地政府部门会与承建及运营该项目的企业签订特许经营权协议及其他一揽子协议，协议通常会约定在一定期限内（一般为25-30年），企业拥有在约定范围内排他性地开展垃圾焚烧发电业务的权利。对比其他市场竞争者，拥有了至少约25-30年的区域性垄断经营优势。

4、 公司未来融资计划
答：供应链管理行业特性以及公司主要以BTO、BOO等方式开展的环保新能源业务，决定了公司对运营资金的总体需求相对较大。如仅依靠只有资金及滚存利润，无法实现公司业务快速拓展。未来合适的时机，公司不排除实施再融资的情况。目前，除了高效运用自有资金，公司亦与众多大型金融机构建立了良好的战略合作伙伴关系，取得的业务授信能够满足公司日常业务拓展需要。此外，近年公司亦尝试实施了发行公司债券、获取信托借款等，通过多种方式对公司债务结构进行了合理优化。

5、 公司环保新能源业务团队情况
答：公司环保新能源业务目前主要归集在全资子公司大同富乔。公司于近期披露公告了大同富乔与新安县政府签署总投资额约15亿元的循环产业园项目，随着相关业务的推进实施，公司将进一步加强环保新能源业务团队建设，致力打造一支富有经验、全面综合、锐意进取的运作团队，并通过内生发展与外延拓展等多种方式，推进业务规模扩张，增强业务市场占有率和竞争力，形成环保新能源业务的良好布局。

6、 公司供应链业务如实施行业并购，选取标的标准
答：公司如实施并购等业务将会及时予以公告披露。截至目前，公司不存在需要披露的相关事项。未来，公司不排除在合适时机通过行业并购方式将公司供应链业务进一步做大做强。对于并购标的，供应链业务方面，公司侧重在大宗商品服务领域以及在细分行业领域具有龙头地位并拥有成熟业务团队和稳定盈利能力的供应链管理服务链相关企业。

7、 公司主要的竞争优势
答：（1）完善的运营网络优势；（2）综合服务平台优势；（3）资金及配套结算优势；（4）业内具有竞争力的专业人才团队；（5）强大的技术创新能力；（6）稳定的客户群及良好的品牌等。

附件清单（如有） 无
日 期 2017-5-16