中证智能财讯 ST证通（002197）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5.03亿元，同比下降21.52%；归母净利润亏损3898.98万元，上年同期盈利2267.85万元；扣非净利润亏损4481.47万元，上年同期盈利1228.51万元；经营活动产生的现金流量净额为1.72亿元，同比增长17.19%；报告期内，ST证通基本每股收益为-0.06元，加权平均净资产收益率为-1.58%。

　　公告称，营业收入变化主要由于报告期内公司IDC及云计算业务收入下降。

　　以8月30日收盘价计算，ST证通目前市盈率（TTM）约为-15.07倍，市净率（LF）约为0.82倍，市销率（TTM）约为1.73倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.67亿元，同比下降21.34%，环比增长13.09%；归母净利润-4172.94万元，同比下降666.75%，环比下降1623.21%；扣非净利润-4414.56万元，同比下降2662.67%，环比下降6496.95%。

　　资料显示，公司是一家业务涉及IDC及云计算、金融科技等领域的现代化高科技企业，明确提出了“IDC基础设施、云计算和智能终端为特色的数字化服务提供商”的战略定位，具备为客户提供集研发、生产、销售、服务等一体化综合解决方案的能力。

　　2024年上半年，公司毛利率为27.99%，同比下降3.62个百分点；净利率为-5.89%，较上年同期下降10.26个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.47%，同比下降6.35个百分点，环比下降9.64个百分点；净利率为-13.74%，较上年同期下降16.34个百分点，较上一季度下降16.73个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.58%，较上年同期下降2.47个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.06%，较上年同期下降1.27个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.72亿元，同比增长17.19%，主要系报告期公司降本增效，严控成本费用支出所致；筹资活动现金流净额-2737.03万元，同比减少1.32亿元，主要系报告期内公司借款筹资收到的现金同比减少所致；投资活动现金流净额-3304.93万元，上年同期为-2.26亿元，主要系报告期长期资产投资放缓所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8084.05万元，上年同期为-11845.38万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为123.50%，净现比为-442.12%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业52/63）；固定资产周转率为0.22次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为4.41次，公司位居同行业62/63）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.59次、2.88次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.66亿元，较上年同期减少2654.68万元；但期间费用率为32.87%，较上年同期上升2.93个百分点。其中，销售费用同比下降16.12%，管理费用同比下降0.99%，研发费用同比增长0.17%，财务费用同比下降37.72%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内公司严控费用，职工薪酬以及业务招待等费用下降；财务费用的变动主要因为报告期内龙王岭公司产生的利息收入。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加32.89%，占公司总资产比重上升1.64个百分点；固定资产较上年末减少4.21%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；应收账款较上年末减少10.57%，占公司总资产比重下降1.45个百分点；在建工程较上年末增加10.14%，占公司总资产比重上升1.09个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加24.05%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少16.80%，占公司总资产比重下降0.98个百分点；应付账款较上年末减少10.50%，占公司总资产比重下降0.68个百分点；长期借款较上年末减少1.86%，占公司总资产比重下降0.60个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.31亿元，占净资产的5.38%，较上年末增加1119.31万元。其中，存货跌价准备为7765.76万元，计提比例为37.15%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为61.50%，相比上年末上升0.59个百分点；有息资产负债率为50.66%，相比上年末上升1.06个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.94，速动比率为0.87。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为周文庆、黄力志、苏晓红，取代了一季度末的刘焱、香港中央结算有限公司、谢立民。在具体持股比例上，陈林法持股有所上升。

　　值得注意的是，根据半年报数据，ST证通10.32%股份处于质押状态。其中，第一大股东曾胜强质押5789.43万股公司股份，占其全部持股的55.31%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.31万户，较一季度末下降了2.5万户，降幅28.40%；户均持股市值由一季度末的6.42万元下降至3.28万元，降幅为48.91%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。