按照常理，上市公司都是希望股价越高越好，为何融捷却是个另类？这里面的明堂很大。

首先从融捷的股本结构看，大股东持股比例太低，融捷集团控股比例为23.82%，二股东持股比例不到5%，这个就有意思了，也就是说，融捷的散户持股比例非常大，融捷的筹码分散的非常厉害，这个里面有没有大股东化整为零变相持股，不得而知。持股比例低，就没有很大的动力在做多股价。

其次，融捷大股东吕向阳先生，同时是融捷集团的实际控制人，吕向阳个人持有比亚迪8.77%的股份，融捷集团持有比亚迪5.96%的股份，合计持有比亚迪15.73%的股份，仅次于王传福18.83%约3个百分点。吕向阳是超级大富豪，根本不缺钱，没有要做多股价套现之类的的动力。

其三，融捷股份，目前只是矿产开采，卖矿能赚多少，这个一算账就知道，挖一吨卖一吨，就亏一吨，现在卖矿，从某种意义上看，与无二，吕总这么会算账的人，怎么可能现在大肆开采开卖呢?没有好的业绩支撑，股价上去了，也是虚的。

其四，目前电动车市场占有率3%左右，在这个燃油车当道的时代，电动车的还仅仅是初生牛犊，按照国家出台的新能源车鼓励政策，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，动力电池、驱动电机、车载操作系统等关键技术取得重大突破。新能源汽车新车销量占比达到25%左右，智能网联汽车新车销量占比达到30%，高度自动驾驶智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。吕总可能认为更好的时代还没有到来，现在先出的椽子可能会先烂。

其五，定增新政的出台，这次定增政策最重大的调整就在三方面：发行价格不低于前20日的9折调低为8折、定增锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月、定增股份不受减值规则限制。融捷的大股东不是的话，肯定要好好利用的，股价越低，对参与定向增发的资金越有利。这就为何，股价一上去，就有资金打压，迹象非常明显，前面已经做了分析。

这样再来看融捷从去年的财务洗澡，商誉大减值，就比较好理解了，让上市公司戴上ST的帽子，洗出了基金公司。融捷今年一年都不会大幅拉升股价，今年的目标就是洗盘，洗筹码，收集更多的流动散筹，大股东2020年是不会去大幅拉升股价的。