投资者关系活动记录表
证券代码：002176 证券简称：江特电机
江西特种电机股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2018009
投资者关系活动类别
√特定对象调研 分析师会议
√媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观 一对一沟通
其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名 融通富国（深圳）基金管理有限公司（张智），国泰君安证券股份有限公司（邬华宇），招商证券（黄梓钊），诚通基金管理有限公司（张顺），财富证券有限责任公司（张鹏，王绍玲），上海奕慧投资管理有限公司（王臻），朱雀股权投资管理股份有限公司（牟善同），交银康联人寿保险有限公司（王耀永），华金证券（肖索），华鑫证券有限责任公司（谢玉磊），证券时报等
时间 2018年9月18日-19日
地点 公司5楼会议室
上市公司接待人员 副总裁兼董秘闵银章、证券事务代表王乐等。
投资者关系活动主要内容介绍
与公司相关人员座谈，参观相关子公司，并就公司基本情况做了说明，就相关问题交流如下：
1、 请您简述公司定向增发的进展情况，公司三大业务板块发展规划与协同效应如何？
公司本次定增是2016年开始准备的，在今年5月3号获得了证监会审核通过，在今年8月初我们获得了证监会下发的批文。目前整个定增工作正在有序的往前推进中，本次定增主要用于两个项目，定增的总额是13.39亿，发行的股份数不超过2.9亿股。项目一个是我们年产一万吨云母提取碳酸锂的项目，资金安排是8.4个亿。第二个项目是我们九龙汽车产线改造项目，这个项目安排资金是5个亿，本次定增工作有效期是半年，在明年的2月份之前就要完成。目前公司的业务主要是三大块，一块是电机业务，电机业务今年以来周期性复苏比较明显，订单的情况同比增长明显。公司规划在电机这块重点推进产品的升级，主要在新能源汽车电机，伺服电机以及军工产品方面的发力。
第二块业务是我们锂产业，公司锂资源储备比较丰富，在本地我们有云母的资源，在澳洲我们有个巴尔德山锂矿，这为公司下游的加工提供了一个充足资源的保障。在碳酸锂加工的产线方面，我们也有五千吨的产线，用募投项目建设的年产一万吨利用云母提取碳酸锂的项目已经建设完成，现在正在试运营的阶段。我们锂精矿项目现在也建设完成，公司也将增加氢氧化锂产量，现在正在进行建设之中。今年之后我们碳酸锂的产能会得到一个大幅度的提升，这样为未来扩量增产提供了一个比较好的基础。在目前碳酸锂价格有所回落的情况下，因为公司在原材料在提锂技术方面做了充分的准备，预计仍然能够具备一定的盈利能力。所以我们有信心随着碳酸锂增产，利润会有个比较好的增长。
在电动汽车板块，公司整个电动汽车入围工信部公告目录总共有五十多款产品。每一年都会根据国家补贴以及我们成本测算从这个其中挑选一些有竞争力的产品来进行加工生产，除了今年在国内我们除了大型的公交车还提出了一款EM3的产品，还有一款是不拿补贴的商务车。在国外我们也积极拓展销售渠道，在东南亚多个国家都有我们汽车的销售渠道，今年重点在香港，韩国，泰国，马来西亚等地方进行新产品的推广工作，目前进展比较顺利。我们有几款产品，比如说我们的艾菲系列的商务车，我们六米的中巴，我们的物流车都受到了东南亚这些国家的青睐，这些产品的样车的推广包括我们试用工作进行都非常顺利。为未来打开出口的市场奠定了一个良好的基础。
业务协同方面，江特电机原来他的主营业务是传统电机，传统电机这块受到下游服务行业周期性的波动造成业绩不稳定。随着国家对新能源产业的扶持，同时加上我们江特电机所在地拥有丰富的云母矿这个资源，所以这个公司在上市了以后及时的进行了升级转型，主营业务就拓展到锂产业以及电动汽车产业。电机这块我们也进行了升级，现在主要往新能源汽车电机以及伺服电机这个领域发展，这两个领域也是以新能源产业链密切配套相联系的产业。那么从整体上来看我们的主营业务已经切换到了新能源产业链，从上游的锂矿到深加工到中游的新能源汽车电机到下游的电动汽车都属于锂电新能源产业链。我们并购一些前沿技术的一些公司，把海外的先进技术，这个里面包括轻量化，智能化一些技术引入到国内我们在上海成立了研究中心，新能源汽车研究中心。把世界前沿的一些技术运用到我们新能源产业链之中，同时推出我们一些新的产品，高性能的产品，高性价比的产品，保证了我们公司在产业链里面的竞争力，从而保障公司稳定增长。
2、公司锂云母提锂实现产业化的进度如何，公司锂云母里面提锂的产能有多大，锂云母提锂相对于传统的锂矿提锂有什么优缺点？
目前我们锂云母提锂的产能现在已经达到年产1.5万吨，新的产线是一万吨，这条新线从去年8月份开始动工建设，到现在这条产线已经建设完成，现在目前处于点火试运营，产能爬坡阶段。原有的年产五千吨的老产线满负荷生产，整个锂云母提锂我们1.5万吨的产能在明年可以步入正常生产运营阶段。锂云母提锂跟传统的锂辉石精矿提锂工艺方面有类似性，因为他都属于矿石型提锂，不同点在于原材料不一样，锂云母原材料在采选过程中他是可以综合运用的。因为主产品是云母，副产品有长石粉以及锂精矿，整个矿石的提炼过程可以实现全面的综合应用，这样就减少了环保等方面的压力。而锂精矿他主要就是提炼精矿，剩下的料利用率不高，这个就是他上游采选这块的差异。当然这个里面他的含锂量也是不一样，锂云母他的含锂量稍微低一点，锂精矿的话稍微高一些，这样造成了两种原料提取的难度不一样。
3、面对碳酸锂价格的持续下滑，公司有什么应对措施？
碳酸锂的价格从二季度以来回调的幅度比较大。目前价位现在对于一些没有竞争力的企业而言已经击穿了成本线，这导致行业有一个洗牌过程。对于我们来讲公司在资源提锂技术以及产品品种的储备方面我们前期都做了大量的工作，也因为我们原材料，提锂技术，这块公司能有力的把成本控制住。公司通过增加自有原材料供应，锂的提取率提高等手段，并通过新产线的投产，效率的提高，能够对成本进行进一步控制。我们对于现在碳酸锂的价格觉得现在这个价位已经处于一个底部期，因为已经击穿了有一些企业的成本线，随着需求端的增长，我们认为碳酸锂价格将会在一个合理的水平。
4、请问新能源汽车销售情况与利率怎么样？随着政府新能源补贴政策的逐渐退出，会不会影响汽车板块整体业绩？
公司重点放在新能源汽车方面，因为传统汽车这块因为盈利能力相对薄弱，新能源汽车的毛利率在30%左右，而传统汽车的毛利率相差较大，因为他盈利能力相对薄弱一些，所以我们对这块重点放在新能源汽车的发展方面。
公司在新能源汽车发展方面早就有充足的规划，国家对新能源汽车的补贴逐渐退剥，直到最后退出这早就有预期。随着技术的进步，包括上游的一些原材料的降价还有我们整车厂在这块成本的控制，技术的提升，将来这个电动汽车这块有实力跟传统的油车进行一个市场的竞争，同时配合国家在新能源汽车方面给予的扶持政策新能源汽车的市场份额是逐步扩大的过程。我们对于新能源汽车的发展还是充满信心的。
5、请问频繁融资后的资金压力体现在什么地方？公司获得政府补贴的时长对公司资金压力有何影响？
公司财务压力主要体现在两块，一块是我们2016年启动了定增，定增项目的审核周期比较长，我们在2017年就先用自有资金投入了募投项目。第二块是新能源汽车补贴他有一个滞后，目前国家补贴大概还有十多个亿还没有下发。新能源汽车补贴现在国家这块的扶持力度在加大，比如说去年要运行三万公里才给予申报，今年已经调整为运行两万公里就可以申报，去年是申报一次，今年可以申报两次，这样的话汽车补贴的资金陆陆续续也会到位。
新能源汽车的补贴随着补贴政策不断的在进行调整，2016年是一次性的，因为当时补贴的幅度比较大，有些车厂在这个方面不是很规范，存在一些骗补的行为，所以国家在这块加大了一些力度查骗补，后来也提高了一些质量的门槛。为了使这个行业更加的规范，所以补贴政策从2017年开始调整为要运行三万公里才进行一次申报，从2017年的运行的情况来看，因为要运营三万公里才具备申报的条件，给予企业补贴的时间就有一个滞后，占用了企业比较大的资金。企业对这方面的情况也有很多反馈的意见，政府在今年年初考虑到企业的承受能力，为了扶持企业更好的发展，在整个补贴政策又进行了一个调整。今年运营里程两万公里就可以进行申报，同时一年可以申报两次，这样补贴资金的到位时间就缩短了，原来我们已经达到条件的这些补贴款陆陆续续都会到位，这样企业这块的压力就逐渐的减少。
6、请问公司海外（香港、韩国、泰国、马来西亚等）销售渠道的拓展情况与进展怎么样？
我们在香港推出了两款车，一款是出租车，现在香港政府对于整个香港市场的乘用车鼓励进行更新换代，全部更换为电动的，香港政府对于用户更新换代在政策及资金上给予较大的支持。我们九龙生产的艾菲系统的商务车的外形就跟原来香港市场出租车非常相近的，我们这个是全电动的，而且这款车的性价比还是非常有竞争力。这款车现在已经有样车在试运营，现在目前反馈情况良好。第二款车是物流车，这个物流车香港市场的稀缺量比较大，前期的车型用的是欧洲的车型，原相对九龙生产的同样性能的物流车，我们的性价比较高。
在韩国现在我们也是做了大量的准备工作，通过一年半的论证我们在今年4月底有一款六米的中巴已经通过了论证工作，现在韩国第一期济州岛全部要更换成电动的车型，我们六米的中巴车型已经入围了更新换代的车型。这款车韩国政府对于这个用户这块补贴力度也是非常大，相当于人民币三十万左右。那么这样用户更新换代动力是非常强劲的，我们这个车型因为通过他的论证而且性价比也比较好，在这个市场也是非常有竞争力，现在这个样车在那边测试的情况也比较好。
我们在泰国市场，由于泰国政府对于推动电动车意念也是非常强烈，所以他们第一期在公交，政府接待用车这个推广的力度非常大。前期泰国科技部也委托丹麦的公司跟他们进行电动汽车的设计包括他们推广工作。
在马来西亚我们现在目前有一款商务车在那边推广应用，现在这个情况也是比较好。总之在公司海外市场拓展力度一直在加大。
7、请问公司入股的澳大利亚Tawana公司的锂辉石精矿产能的情况怎么样？锂辉石精矿相对于锂云母的成本和利润有什么区别？
澳大利亚这个巴尔德山矿现在生产的情况比较正常，目前的产量已经达到了每个月一万吨精矿的产能，这条产线年设计能力大概是十五万吨左右，按照现在产能的情况已经达到了年产十二万吨的产能，基本达到了设计要求。这个矿山下一步有扩产的计划，准备在将上一条产线产能进一步的提升，这样达到一个中型矿山的规模。矿山的建设跟我们下游碳酸锂加工产能的释放我们考虑是同步的进行，那边原材料生产过来以后我们这边同步进行消化，整体是这样一个安排。
锂云母提锂的品位相对于锂精矿大概有个50%左右的差异，比如说我们锂云母品位大概4.0左右，锂辉石金矿可以做到6.0。这样下游加工碳酸锂的过程中对原材料的需求消耗这是有差异的，锂精矿的成本相对而言比锂云母更高，因为原材料价格比锂云母高。


附件清单 无。
日期 2018-9-20