公告日期：2017-04-27

北京中天华资产评估有限责任公司



关于



《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》



[163924号]



之



反馈意见回复



中国证券监督管理委员会：



根据贵会于2017年2月9日下发的《行政许可项目审查一次反馈意见通知



书》（第163924号）有关意见和要求，北京中天华资产评估有限责任公司组织



评估项目组对贵会的反馈意见进行了认真的研究和分析，并就资产评估相关问题出具了本回复，现将具体情况汇报如下：



1-2-5-1



问题21．申请材料显示：1）收益法评估中，年富供应链预测营业收入在2016



年-2020 年分别为 1,926,422.54 万元、2,436,049.68 万元、3,058,822.48 万元、



3,724,191.94万元、3,910,401.54万元，预测收入增长率分别为29.89%、26.45%、



25.56%、21.75%、5.00%。2）年富供应链预测净利润在2016年10-12月、2017



年-2020年分别为4,213.45万元、21,760.95万元、3,041.36万元、39,175.77万元、



41,031.66万元。3）年富供应链2016年1-9月实现扣非后净利润为9,665.03万



元。4）年富供应链2016年业绩承诺金额为11,000万元。5）2016年4月，年富



供应链启动对年富实业供应链管理服务业务的整合工作。请你公司：1）结合2016



年最近一期营业情况，补充披露2016年预测营业收入和净利润实现的可能性。2）



结合年富供应链业务发展特点、行业发展前景、报告期业务拓展情况、合同或订单的签订与执行情况、市场竞争状况及同行业公司的可比分析等，补充披露年富供应链2017年-2020年预测营业收入、净利润的判断依据以及合理性。3）结合年富供应链报告期内毛利率、净利率情况、同行业可比公司情况，补充披露年富供应链预测毛利率、净利率的依据以及合理性。请独立财务顾问和评估师核查并发表明确意见。



回复：



一、2016年预测营业收入和净利润实现的可能性



2016年年富供应链的实际经营情况及预测的经营情况比较如下：



单位：万元



项目 实际经营情况 预测经营情况 业绩实现比例



营业收入 2,068,890.05 1,926,422.54 107.40%



净利润 10,871.05 8,726.29 124.58%



二、2017年-2020年预测营业收入、净利润的判断依据以及合理性



（一）预测营业收入、净利润的判断依据



1、年富供应链业务发展特点



报告期内，年富供应链主营业务发展较快，经营业绩不断提升，在电子信息行业供应链管理服务业务规模较快发展的基础上，不断拓展利润率水平较高的医疗器械供应链管理服务业务，并确立生态供应链为未来发展的主要方向。总体来1-2-5-2



说，报告期内年富供应链业务发展呈现如下特点：



（1）业务规模稳步扩大



报告期内，受益于国家政策的大力支持、所服务的下游行业发展较快等因素的影响，年富供应链主营业务发展迅速。年富供应链2015年实现经手货值192.99亿元，较2014年增长44.06%，2016年度实现经手货值261.59亿元，较2015年度增长35.55%。



（2）客户结构逐步优化



1）行业结构改善



报告期内，年富供应链逐步减少并退出了利润率水平较低的矿产品行业，自2016年以来，年富供应链不再承接矿产品行业的供应链管理服务业务；2014年，年富供应链在保持电子信息行业业务快速发展的同时，开始拓展利润率……
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