A股规模最大银行ETF（512800）：压轴配置，守正出奇！

银行ETF（512800）1月6日核心数据：

最新基金规模：98.79亿元

最新基金份额：87.18亿份

最新场内成交额：

1.6单日场内成交额达10.92亿元

1.5单日场内成交额达12.34亿元

1.4单日场内成交额达12.14亿元

2021年以来日均成交11.80亿元

最新单日融资买入额： 7242万元

最新融资余额： 10.00亿元

最新基金净值：单位净值为1.1444元，单日基金净值涨2.35%

【五大利好共振，银行股迎战略投资机遇？】

1、基本面向好：银行2020年前三季度营业收入同比上升5.2%，归母净利润增速降幅收窄，拨备计提的节奏逐步回归常态，对利润的拖累作用将逐季减轻

2、公募基金持仓回升：天风证券数据显示，2020年三季度机构持仓银行股比例回升0.66pct至2.61%，但仓位依旧处于历史低位，机构预计2020年四季度之后，银行板块仓位或将继续提升

3、经济复苏加持：宏观经济持续复苏，2020年12月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.9%，连续10个月位于临界点以上

4、高管股东密集增持：2020年以来已有超过10家A股上市银行股东高管增持，总增持金额超5000万元

5、互联网金融规范化：监管要求互联网平台下架存款产品，并对小额贷款业务进行管理，进一步强调持牌、合规经营

【中金张帅帅：预计A股银行指数今年的上涨空间超50%】

目前银行处于未来5个季度业绩V型反转的起点，处于风险溢价因素反转的起点，处于估值仓位反转的起点。宏观经济复苏趋势明确，流动性环境亦有利于银行业绩表现，预计今年A股银行指数上涨空间超过50%。

【海通证券荀玉根：春季行情在途，中短期大金融更优】

顺周期中资源股的持续性还需看全球需求复苏后续如何，相比之下，金融确定性更高一点，因为目前大金融板块整体涨幅低、配置低、估值低、基本面回升。目前银行PB毕竟才0.71倍，如果修复至0.9-1.0倍附近，空间也很可观。

【融资客抢筹银行股，押宝银行后市行情】

1月5日，银行ETF单日融资买入额达1.44亿元，最新融资余额达10.34亿元，再创上市以来新高！

（数据来源：上海证券交易所，2020.01.02-2021.01.05）

【高股息低估值，银行股可攻可守】

估值方面，银行板块估值处于历史极低位，截至2020年12月31日，中证银行指数市净率仅为0.68倍，对应历史百分位为11.34%，即目前指数估值水平相比于历史上88.66%的时候要低！

（数据来源：东方财富Choice，截至：2020.12.31)

东方财富Choice数据显示，截至2020年12月31日，银行ETF的标的指数——中证银行指数股息率达4.76%，同期货币基金7日年化平均收益率仅为2.72%。

【银行ETF（512800）：兼顾龙头银行及潜力中小银行的高效投资工具】

银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，包含36只上市银行股，反映板块整体行情，避免个股黑天鹅风险。七成左右仓位聚焦银行股龙头，如招商银行、兴业银行，剩下的三成仓位分享中小银行的成长机遇。银行ETF前十大重仓股如下：

（数据来源：银行ETF申购赎回清单，截至：2020.12.31）

【顶级规模及流动性行业ETF——银行ETF（512800）】

截至2021.01.05，银行ETF（512800）最新基金规模达100.72亿元，续创上市以来新高！最近5个交易日日均场内成交额达8.22亿元！为沪深两市顶级规模及流动性的行业ETF！

从投资效率上看，银行ETF（512800）相对个股更简单便捷，每手交易门槛仅100元左右，卖出免收取印花税（股票收取千分之一），仅有少量交易佣金（一般不超过万3），极大的节约交易成本。

【规避个股分化，借道ETF投资胜率更高】

拉长时间看，银行ETF可以更好的把握板块的整体行情，相对于银行个股而言，利用银行ETF把握行情往往胜率更高。自2020年3月低点到7月初，银行ETF涨幅一度超过25%，跑赢同期A股近70%的银行个股。

【银行ETF联接：无股票账户，布局银行股】

银行ETF设有联接基金（A份额代码240019/C份额代码006697），同样跟踪中证银行指数指数（指数代码399986）。没有证券账户的朋友，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。A类（240019）适合长期持有，费率更优惠；而C类（006697）适合短期持有，费率短期更优。

经测算，A类份额适合1年以上长期持有，费率更优惠；C类份额更适合1年以下持有，或短期波段操作。

重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

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