公告日期：2024-05-07

证券代码：002139 证券简称：拓邦股份

深圳拓邦股份有限公司

2024 年 4 月 30 日、5 月 6 日投资者关系活动记录表
编号：2024006

 特定对象调研 分析师会议

投资者关 媒体采访 业绩说明会

系活动类 新闻发布会 路演活动

别

其他：

4 月 30 日：16:00—17:00（电话会议）

天弘基金、天风证券

参与单位 5 月 6 日：10:00—11:00（电话会议）
名称、时 长江养老、长江证券

间 5 月 6 日：14:00—15:00（电话会议）

中庚基金、天风证券

地点 公司会议室

上市公司 董事会秘书：文朝晖
接待人员 投关经理：杨桥桥

姓名 证券专员：阮菲燕

一、投资者提出的问题及公司回复情况

投资者关 问题 1：一季度恢复增长，怎么看持续性？

系活动主 回复：公司智能控制器产品是智能社会、低碳社会的必需品，目前要内容介 行业已复苏并恢复增长。智能控制器下游应用领域广，需求空间大，增
绍 长可持续。


问题 2：Q1 是恢复增长的第一季度，国内、国外贡献的区别？公司
业务是偏顺周期，一季度利润超预期，主要是毛利率的提升？

回复：国外贡献更大些，中国制造业出海的本质是近几年的逆全球化、去中国化影响，与过去 10 年从海外向中国转移不同。公司业务国外更好，一方面是原有的国内客户向外转移，另一方面是公司份额在提升，供应链重构的背景下，不是所有企业都有能力做海外运营，公司在行业内具有全球运营能力优势，会有份额的提升。

一季度利润增长由规模增长和经营质量提升共同贡献。公司在未来稳态经营下的盈利能力会更好，这两年还在投入期，规模上来后盈利能力会提升。

问题 3：一季度毛利率提升原因？持续性如何？汇率对毛利率的影
响？

回复：公司的毛利率主要与业务结构、上游供应及汇率 3 个因素相关。一季度家电、工具、新能源毛利率同比均有提升，毛利率提升主要是公司的高价值产品占比提升、供应市场材料价格回到正常水平、人民币贬值综合影响。展望 2024 年全年，综合毛利率有望稳中小幅提升。由于公司有 6 成左右的收入来自出口，人民币贬值对毛利率有利。

问题 4：控制行业比较分散，未来的竞争格局？公司份额提升是抢
了谁的份额？疫情和中美脱钩对我们份额提升是加速的？

回复：控制器市场空间非常大，下游应用行业多，未来会向头部企业集中。在增量、转移、集中的行业趋势下，专注做增量市场的头部企业，会成长更快。“增量”是在原有智能化的基础上，增加了低碳化的机会，“转移”是逆全球化的发展中，份额加速向具有全球运营能力的中国企业转移，“集中”是在守住已有份的同时，提升新的海外市场份额。疫情和中美脱钩，对企业的能力要求更高，对我们份额提升是加速的。


问题 5：海外占比 60%，都是在海外工厂生产？海外产能是否满产？
还会在海外增加投入吗?

回复：公司的出口收入不全是来自海外需求，目前有 20%以内的产能在海外，主要产能还在国内，越南接近满产，印度未满产，但已经成熟量产并逐步提升，墨西哥、罗马尼亚在爬坡期，国内新投产的基地还有提升空间；海外会加大市场端的投入，重点投销售、前端的研发人员，即 AR、SR。产能将根据需求投入，轻资产运营。

问题 6：原材料中成本占比较高的材料是哪些？变化情况如何？

回复：公司原材料品类众多，占比最大的为芯片类，占收入比 10%左右，其它有 PCB、晶体管、电阻、电容等，但每个品类占收入比基本不超过 5%。

价格变化主要和供需相关，材料价格涨跌在合理波动范围内，公司都可以传导、消化。前几年的芯片的大幅涨价和缺货，主要是因为疫情期间供需不确定性、海外芯片产能不足等因素导致。目前，芯片供需已基本回到正常水平，除个别进口芯片价格较高外，其他芯片价格都比较正常。公司也通过国产替代降低影响，在保证产品质量的同时，有效降本。

此外，下游需求在恢复，一些相关的大宗材料价格出现小幅上扬，比如铜、锡……
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