聚碳酸酯巨头再次提价 国内龙头受益进口替代!!!

世界第五大石化产品制造商沙伯基础（SABIC）近日再次宣布聚碳酸酯（PC）涨价，从3月26日起，PC系列材料每吨再涨150-500美元不等。PC用于电子和IT设备、汽车配件、医疗设备等多领域，我国是全球最大PC消费国，严重依赖进口，需求每年以8%-12%的速度快速增长。
聚碳酸酯是一种抗冲击性强、透明、耐热耐寒的工程塑料。2016年全球PC有效产能496万吨，消费量433万吨，行业前五强（CR5）占有率约为80%，为寡头垄断格局。数据显示，未来全球PC需求增速保持每年3%-5%，产能增速约为4%，需求增量主要来自于电子电气与汽车领域的发展。2016年我国PC消费量173万吨，世界占比达到40%，已经成为全球最大的PC消费国，未来需求增速预计保持7%-10%；而国内产能仅不到90万吨，且多为跨国公司在国内的生产基地供应，进口依存度高。
2017年1-11月份PC净进口99.14万吨，同比增长3.87%，进口替代空间巨大。目前我国在建PC规模约120万吨，另有拟建规模92万吨，总计212万吨，预计到2020年有望新增产能96.5万吨，届时总产能达184万吨，PC消费量约211万吨，国内供不应求局面在2020年前不会改变。未来竞争关键在于PC质量，需防范低水平扩能，重视高端产品和新市场开发。
目前全球聚碳酸酯厂商开工率约80%，由于部分装置老化，已处于行业最高负荷状态。2017年下半年到2018年上半年，海外多套聚碳酸酯装置进入集中检修期，供给紧张有望加剧。目前贸易商库存处于历史最低位，2018年三季度聚碳酸酯将进入传统消费旺季，判断聚碳酸价格将继续处于涨价通道，厂商未来望继续保持高盈利状态。
随着供应的进一步紧张，行业龙头将持续受益。A股市场相关上市公司皖维高新(600063),浙江交科（002061.SZ）,鲁西化工（000830.SZ）等值得关注。