(以下内容从
西南证券《化工行业动态点评:PVC手套需求大增,PVC糊树脂价格大幅上涨》研报附件原文摘录)
投资要点
事件概述: 近期医用 ] PVC 糊树脂手套料及大盘料产品价格均大幅上涨, 上周PVC 糊树脂手套料价格由 9000 元/吨上涨至 11000 元/吨,本周价格由 11000元/吨上涨至 14000 元/吨,涨幅超过 25%,大盘料价格由 9000 元/吨上涨至11000 元/吨,涨幅超过 20%。
受全球疫情推动, PVC 手套需求增加: 截止 7 月 2 日,全球新冠疫情累计确诊病例已经超过 1090 万人,每日新增确诊病例超过 20 万人, 受疫情推动 PVC手套需求大幅增加。同时由于国内 6 月检修较为集中,导致供应减少,本周PVC 糊树脂价格由 11000 元/吨上涨至 14000 元/吨,涨幅超过 25%,大盘料价格由 9000 元/吨上涨至 11000 元/吨,涨幅超过 20%。其主要原材料电石价格维持在 2800-2900 元/吨,因此目前 PVC 糊树脂手套料毛利在 5500 元/吨以上,行业毛利率接近 50%,生产企业盈利能力大幅提升。
糊树脂企业订单饱满,价格有望持续上涨: 2019 年国内 PVC 糊树脂产能约130 万吨,产量约 90 万吨,主要下游 27%用于手套、 20%用于人造革、 10%用于汽车内饰。目前下游手套制品企业订单饱满、维持较高生产负荷,部分企业三季度订单已经排满,同时供给端内蒙吉兰泰 4 万吨/年产能下周计划检修一周左右,内蒙君正 10 万吨/产能计划检修 10 天左右,受供需影响 PVC 糊树脂价格短期内仍有望持续上涨。
重点关注个股:
沈阳化工(000698)具有 20 万吨/年产能;
新疆天业(600075)具有 10 万吨/年产能;中泰化学(002092)具有 9 万吨/年产能;
三友化工(600409)具有 8 万吨/年产能;
英力特(000635)具有 4 万吨/年产能;
中盐化工(600328)具有 4 万吨/年产能。
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