公告日期：2017-07-21

河南新野纺织股份有限公司



（住所：河南省新野县城关镇书院路15号）



2017年面向合格投资者公开发行公司债券



募集说明书摘要



（申报稿）



主承销商



平安证券股份有限公司



（住所：深圳市福田区金田路4036号荣超大厦16-20层）



签署日期：2017年月



声明



本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于发行人及主承销商网站。



投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。



除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。



重大事项提示



一、经鹏元资信评估有限公司综合评定，发行人的主体长期信用等级为AA，本



期债券的信用等级为AA；本期债券一次发行，不分期，其中基础发行规模为人民币



2亿元，可超额配售不超过人民币1亿元。本期债券发行前，发行人截止2017年3



月31日合并口径净资产为297,386.75万元，合并口径资产负债率为64.50%，发行



人截止2017年3月31日的母公司净资产为280,261.89万元，母公司资产负债率为



62.44%；发行人截至2016年12月31日经审计的合并口径净资产为295,090.92万元，



合并口径资产负债率为62.81%，发行人经审计的母公司净资产为278,546.92 万元，



母公司资产负债率为61.79%；本期债券发行前，发行人2014年度、2015年度及2016



年度三个会计年度实现的合并口径年均可分配利润为13,637.17万元（2014年、2015



年和2016年合并财务报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本



期债券一年利息的1.5倍。



二、本公司所处的棉纺织行业与国民经济增长速度密切相关，对宏观经济周期变化较为敏感，宏观经济运行所呈现出的周期性波动、周期性的宏观政策调整，都会使棉纺织行业受到较大影响。一旦宏观经济出现波动、宏观政策发生变化，则可能对公司生产经营及市场营销产生不利影响。



三、截至2017年3月31日，本公司合并财务报表短期借款余额174,936.00万



元，应付票据25,498.50万元，一年内到期的非流动负债余额109,623.34 万元，长



期借款余额28,700.00万元，应付债券99,066.67万元，上述有息负债合计437,824.51



万元，占负债总额的比例为81.02%，有息负债规模较大，公司面临较大还本及付息



压力。



四、公司日常生产所用的主要原材料为棉花，棉花成本占公司生产成本的70%



左右，棉花市场价格的波动对公司的生产成本和盈利水平造成直接的影响。棉花价格可能会受到种植面积、气候条件、经济周期变化和游资炒作等因素影响而产生较大变化。近几年棉花价格波动剧烈，2014年度棉花收储政策的取消也为短期内棉花价格走势增加了不确定因素，从而增加了公司成本控制的难度，在一定程度上影响了公司的利润水平。如果未来棉花价格大幅上涨或剧烈波动，而公司不能采取有效措施控制成本或同步调整产品的销售价格，将对公司的毛利率水平和盈利能力产生一定影响。



五、2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-3月份，公司净利润分别为



8,278.98万元、11,722.47万元、20,745.52 万元和2,295.84万元，净利润保持稳定，



公司销售毛利率分别为13.08%、16.08%、17.57%和 15.73%，销售毛利率水平有所



提升，但整体水平较低。若国家政策继续收紧并影响发行人上下游相关行业，且发行人不能合理调整产能，降低生产成本和销售成本，发行人的盈利能力将会存在下降的风险。



六、截至2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日和2017



年3月31日，公司流动负债分别为174,067.73万元、219,840.98万元、311,295……
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