目录：

一、摘要            二、公司简介及主营业务

三、核心竞争力  四、经营数据及财务数据

五、企业发展                  

一、摘要 

        登海种业是民用控股企业，属于农林牧渔中种植业与林业行业，主要从事玉米种子生产、自育农作物杂交种子销售，花卉、苗木、食用菌类种苗的开发及技术服务。公司主要从事玉米杂交种，是国内最大的玉米育种科研平台,玉米行业龙头企业！

二、公司简介与主营业务

        （一）、公司简介

        登海种业成立于2000年12月8日，位于山东省烟台市莱州市城山路农科院南邻，在2005年4月18日在深圳证券交易所中小板挂牌上市。公司是一家主要从事玉米杂交种的生产、加工和销售的公司.公司是玉米种子行业中的龙头企业,位居中国种业五十强第三位 ,是"国家认定企业技术中心"、"国家玉米工程技术研究中心(山东)".现已选育出100多个紧凑型玉米杂交种,其中43个通过审定,获得7项发明专利和38项植物新品种权.在全国设立了32处育种中心和试验站,建设成遍布全国的国内最大的玉米育种科研平台,拥有216名科研人员,其中9名研究员享受国务院特殊津贴.2010年,公司被认定为中国种业骨干企业。

        （二）、主营业务

        公司主要从事农作物新品种选育、许可证规定经营范围内的农作物种子生产、分装、销售。公司长期致力于玉米育种与高产栽培研究工作，是国内最早实施育繁推一体化的试点企业，现已形成稳定发展的产业模式，符合国家产业发展支持政策的要求。公司的主要产品包括玉米杂交种、蔬菜杂交种、花卉种苗和小麦种。公司的利润 90%以上来源于玉米杂交种。

        1、公司的经营模式

        （1）、新品种研发模式

        1）公司主要作物育种程序

        公司主要作物是玉米，玉米育种程序如下：

        2）、育种条件和育种周期

        公司拥有国家玉米工程技术研究中心（山东）、国家认定企业技术中心、山东省企业重点实验室等国家级、省级研发平台。育种试验田3000多亩，温室20000多平米，仪器设备100多台套。能够满足育种需要。

        玉米育种周期分为两个阶段，一是自交系选育阶段，二是杂交种组配与试验阶段。自交系选育阶段主要应用常规育种和单倍体诱导两种方式，常规育种一般需要6-8代选育过程，利用南繁北育需要3-4年的时间；单倍体诱导一般2代就可完成选育过程，需要1-2年时间。杂交种组配与试验阶段一般需要6-7年时间，其中组配需要1年，测比1年，品比1年，预试1年，区试2年，生产试验（有的省份可与第2年区试同时试验）1年。

        3）研发活动实施主体

        公司自育品种研发主体为公司玉米研究所。

        4）研发成果的所有权归属方

        研发成果所有权归公司所有。

        2、生产模式

        1）生产模式及过程

        公司种子生产主要采取“公司+农户”、委托代繁和“公司+基地”相结合的模式。具体生产组织过程如下：公司根据销售计划制定当年种子生产计划，包括生产数量和制种面积，并合理分配各区域制种基地。对于种子委托代繁模式，公司与各区域受托制种商签订种子生产合同，约定委托制种面积、数量、结算价格和种子质量要求等，受托制种商负责制种面积落实、制种区隔离、技术指导等大田制种工作，确保生产的种子达到合同约定标准；采取“公司+农户”、 “公司+基地”模式的，公司负责提供制种亲本材料，对整个制种过程进行监督、管理与指导，种植户负责按照技术要求生产种子；种子成熟后，由公司统一收购并运送至公司在当地设立的种子加工厂。

        2）生产模式的风险

        由于种子生产整个过程都在大田进行，因此种子的产量质量受异常气温、旱涝等自然灾害的影响较大。此外，受托制种商的技术指导是否得当，种植户是否严格按照技术要求落实到位等也会对种子生产造成一定影响。按照行业规则，如果是气候原因造成的损失由公司、受托制种商和种植户三方协商，共同承担损失；如果是受托制种商或种植户管理问题造成的损失由代理商自行承担。

        3、采购模式

        公司所采购的物资主要为种子包装物。种子包装物主要是根据全年销售计划制定包装物采购计划，包装物供应商的选择主要采取询价和集中采购方式确定，确保优质优价。

        4、销售模式

        1） 销售模式及其运作方式

        公司销售采取的主要是代理商销售模式。每年下半年，公司与各区域代理商签订销售协议。代理商根据公司规定的提货价预付货款后提货。整个种子销售季节结束后，公司根据年度销售政策与代理商进行结算。

        2） 销售模式的风险

        受利益驱动部分代理商在销售公司产品的同时，可能会销售同行业其他公司产品，影响公司产品的推广。部分代理商跨区域窜货，影响了公司产品市场秩序，影响其他代理商的积极性。

        3）销售模式的变化

        适应农村土地流转加快，种业新型客户群体如种植大户、家庭农场、农业合作社等明显上升趋势的行业发展新形势，改进营销模式，为客户提供产前、产中、产后全程化服务以适应销售模式的变化。

        5、仓储管理模式

        公司本着供货及时，节约仓储和运输成本的原则，在生产集中地、成品供货集中区域、成品供货中心地点设立相应种子仓库，实现半成品种子收储、精加工后的种子收储及待销种子周转。

        1）种子入、出库管理

        生产基地按种子调拨计划直发加工厂的种子，由生产加工部开具内部调拨票据发送加工厂；种子到达加工厂后，经保管员核实办理入库。生产加工部接到销售部发货通知后，通知加工厂。加工厂履行相关手续，办理种子出库。

        2）贮藏期间的管理

        种子入库前，做好防火、防盗、防雨雪、虫害检查和熏库工作。质检科在熏蒸前后取样做芽率对比试验，并检查熏蒸后的库房情况确认熏蒸质量，出具熏蒸报告。种子贮藏期间定时定期检查，做到五无：无虫、无霉变、无鼠、雀、无事故，无混杂。恒温库采用除湿机或（和）放生石灰块来降低仓库的湿度。常温库随着气候的变化，采用通风和密闭的方法控制仓库温度和相对湿度，降低种温和水分，排除有害气体。

三、核心竞争力

        公司是国家高新技术企业、国家创新型企业、国家玉米工程技术研究中心（山东）、国家玉米新品种技术研究推广中心和国家认定企业技术中心、山东省泰山学者岗位、山东省玉米育种与栽培技术企业重点实验室、玉米产业技术创新战略联盟等多个具有行业影响力的技术创新平台；公司先后获得国家星火一等奖、国家科技进步一等奖、山东省科技进步一等奖等25项国家及省部级奖励，在海南省建有稳定的育种基地，具有较强的技术开发和创新能力。

        截至2017年6月底，共申请品种权153项，获得品种权112项；申请专利22项，获得专利11项，其中发明专利5项，并与国内一些高校及相关跨国公司建立合作关系，不断进行技术储备与创新，保证了公司技术水平在同行业的领先性。

        公司是国家最早实施育繁推一体化的试点企业，现已形成稳定发展的产业模式，符合国家产业发展支持政策的要求。目前，在新疆、甘肃、宁夏建立了比较稳定的种子生产加工基地，拥有8条现代化的以鲜果穗烘干为特点的种子加工系统。

        在被称为“中国紧凑型杂交玉米之父”的李登海研究员的带领下，公司历经40多年持续不间断地玉米育种研发创新和高产攻关，完成了以掖单2号、掖单6号、掖单13号、登海661与登海605、登海618为代表的5代玉米杂交种的进步性替代，引领着中国杂交玉米的发展方向，品种储备更加完善，高产品种的再升级能力显著增强。目前，第四代和第五代品种登海605、登海618，自审定进入市场以来，以良好的抗病性和高产、抗倒伏、早熟等特性，受到广大农民朋友的欢迎，在产品市场上展现出较强的竞争优势，近几年销售量快速增长。随着绿色通道的开通，公司具有自主知识产权、市场竞争力强的新品种审定的数量将明显增加，为公司业绩持续增长和健康发展注入新的动力。

四、财务数据与经营数据

（一）、财务数据

（二）、2016年经营数据

        产量数据

        （三）、持股状况

        登海种业A股总股本为8.8亿股，流通A股为8.74亿股，2019年9月30日，前十大流通股东累计持有：6.07亿股，累计占流通股比：69.45% ，（其中中央汇金持有2.04%（1779.59万股）、其它机构持有6.46%（5643.73万股）、实际控制人李登海持有7.38%（6451.28万股）、莱州市农业学院持有53.57%（4.68亿股））；机构持股状况如下图：

五、公司发展

        （一）、行业政策

        自 2016 起，农业“供给侧”改革实施，农作物种植结构开始调整。根据农业部《关于“镰刀 弯”地区玉米结构调整的指导意见》的要求，全国调减玉米面积达到 3000 万亩。 国家玉米临储政策取消，种植补贴减少，谷贱伤农、抑制积极性。导致商品玉米种子价格过 低，严重并持续影响农民种玉米的积极性。东北区域转基因品种泛滥，给合法经营的种子企业造 成严重的冲击。 受”玉米双降”即“玉米价格走低、玉米种植面积减少”的影响，2015-2016 经营年度，玉 米种子产业影响初现，主要表现在农民购种时间大幅度延迟、赊销加重、企业和经销商退货量加 大、销售后期种子价格持续走低等方面。 虽然面临政策调整的不利因素，但是玉米是全国第一大农作物的地位没有改变，行业下行的 情况也是种业优秀企业发展的好时机。

        （二）、行业状况及公司地位

        1．公司所处行业的发展阶段

        种业自2011年被确立为国家战略性、基础性核心产业后，国家强种政策力度进一步加大，种业改革深入推进。新修订的《种子法》，全面构建了以产业为主导、企业为主体、产学研结合、育繁推一体化的现代种业法律制度。随着新《种子法》的实施，与之配套的品种审定、生产经营许可、标签管理等规章也已修订实施，制种基地建设的启动，金融服务种业发展措施的落实等，更加优化了种业的发展环境，各项支持政策从多个角度共同发力，促进种业迈向快速发展的新时期。

        但是，种业长期以来形成的企业规模小，创新能力弱，行业库存居高不下产能过剩，品种同质化竞争等问题仍然存在。同时，国际种业巨头加速整合，国内农业供给侧结构性改革和粮食市场化改革深入推进等，玉米种业发展进入爬坡过坎、换档升级的关键时期，行业呈现以下发展趋势：

        （1） 行业整合加速，市场格局发生变化

        为加快发展现代种业，保障粮食安全，国家全力推进种业发展，促进优势种企整合资源、做强做大。在国家支持政策的推动下，一些有实力的育繁推一体化企业通过兼并重组、战略合作等方式加快整合行业优质资源，积极布局国内外市场，拓展发展空间；一些具备一定优势的中小企业则逐步向区域性、专业型公司方向发展；行业格局在加速整合、洗牌过程中不断分化，形成优势更优、劣势淘汰的新格局。

        （2） “新政”推动科研育种方向调整

        2017年“中央一号文件”明确提出要深入推进农业供给侧结构性改革，从生产端、供给侧发力，破解农产品供需结构性矛盾，提高农业比较效益，缓解资源环境压力。这对位于农业生产、农产品供给、种植结构调整源头的种业提出了新的要求。因此，加快培育绿色的、适宜机械化、轻简化栽培和专用品质的优良品种成为种业科研创新发展的主要方向。能够迅速推出满足消费者需求的产品的企业必将在发展中占得先机。

        （3） 种业营销模式加快转变

        当前我国农村土地流转面积快速增加，全国2.3亿农户中，约30%、超过7,000万农户将土地流转到了种植大户、家庭农场、农业合作社名下，种企的客户群体在悄悄的发生变化，因此种业公司的营销模式也将面临改革与创新。种子公司不仅为小规模种植户提供种子，更要为规模化种植户提供产前、产中、产后全程化服务或为满足特别需求提供量身定制的服务，包括生产、经营、管理、金融等深度融合的服务。

        2.公司地位

        公司是国家高新技术企业、国家创新型企业、国家玉米工程技术研究中心（山东）、国家玉米新品种技术研究推广中心和国家认定企业技术中心、山东省泰山学者岗位、山东省玉米育种与栽培技术企业重点实验室、玉米产业技术创新战略联盟等多个具有行业影响力的技术创新平台；公司先后获得国家星火一等奖、国家科技进步一等奖、山东省科技进步一等奖等25项国家及省部级奖励，在海南省和公司驻地建有稳定的育种基地，具有较强的技术研发和创新能力。

        2016年公司获得“中国种业信用明星企业”、“中国种业信用骨干企业”荣誉称号；2016年9月，农业部双交会全国玉米种业销售额评比登海种业排第一。2016年公司名誉董事长、农业科学家李登海先生被选为山东首批智库高端人才首席专家。

        行业竞争对手：600371万向德农、000998隆平高科、300087荃银高科、600313农发种业（小麦种龙头）

        600371万向德农是一家专注于以玉米为主的农副产品深加工和以玉米杂交种为主的农产品种子的技术研究和生产经营的企业.其产品包括啤酒专用糖浆、麦芽糊精等玉米深加工产品以及玉米、水稻、大豆等优良种子.公司拥有当前推广面积最大的玉米品种"郑单958"的品种经营权,且推广面积仍在继续扩大,"浚单20"销量在稳步上升,正逐渐上升为继郑单958、农大108之后的全国第三大玉米品种。

        000998隆平高科是一家研制、生产及销售高科技农作物种子的企业.主要从事于杂交水稻、杂交辣椒、杂交棉花、杂交玉米、杂交油菜和优质西甜瓜、蔬菜新品种(组合)的选育创新、快速扩繁和推广销售.公司是农业产业化国家重点龙头企业和湖南省农业产业化龙头企业

        300087荃银高科是一家集农作物种子科研、生产、加工、国内外营销等业务于一体的高科技种业企业.其主导产品有水稻、油菜、棉花、各类瓜菜等农作物种子.公司现拥有自主权杂交水稻新品种10多个(其中国审品种7个),其中"新两优6号"被农业部确认为第一批超级稻推广品种,获国家发明专利1项,品种保护权9项,承担国家及省市重点项目10多项.

        600313农发种业主营种子、化肥、农药等农资产品的生产与销售,并涉足农业高新技术及产品的开发和技术转让.而公司第一大股东中国农垦(集团)总公司是中共中央企业工作委员会管理的国有特大型企业。

        600354敦煌种业：是一家主要从事各类种子的生产、收购、销售和棉花的收购、加工、销售以及棉油、番茄酱、番茄粉的加工、销售的公司.公司的主要产品有粮食、瓜类、蔬菜、花卉、甜菜、油料.

        各公司2016年经营状况如下图：

        2016年经营业绩下滑：玉米临储政策取消，种植面积调减，需种量和种植意愿下降，导致2016年玉米种市场销售大幅萎缩！行业整体销售不畅！

        2016年研发投入状况：

        （三）、公司未来展战略

        根据国家农业供给则结构性改革的要求，积极应对种业发展变革的新趋势，依靠科技创新，大力发展玉米杂交种产业，开拓小麦、水稻、大豆等农作物种子产业发展新局面，进一步提升登海种业规模化发展水平。

        （四）、2017年工作计划

        2017年，公司将紧紧围绕“创新”这一主题，在科研育种、生产加工、营销管理等方面，计划重点做好如下工作：

        1. 加大力度全面推进人力资源工作改革

        深化公司人力资源工作改革，强化公司干部队伍建设，科学合理设定管理层岗位，造就一支以公司利益为重，敢担当能做为，有改革创新思路，有领导和执行能力的干部队伍。强化员工队伍建设，加强操作技能培训，培养一支有实干精神，有实际工作能力，有实际贡献的员工队伍。

        2. 加快产业化改革步伐

        加大研发投入，提升公司科技创新水平。加速自控生产基地建设，推进公司生产基地各项工作创出新成绩。推进公司推广销售工作的改革创新，全面提升推广销售能力，建设以母公司为主体，子公司协同销售的总体格局，强化市场管理，努力提高公司品种市场占有率。

        3. 加快公司规模发展步伐

        充分利用公司科研成果多的优势，推进对外合作，实现玉米种产业规模化扩张。认真研究小麦种、水稻种和其他农作物方面的合作路径，开拓公司种子产业多样化发展道路。

        4. 抓好公司基础设施投资建设

        推进登海种业研发中心（青岛）建设，力争在2017年底竣工。推进新疆、宁夏生产加工厂建设，计划投资1.2亿元，建设4条种子加工线，确保秋季种子按时烘干加工。

        （五）、面临的风险因素及其应对措施

        （1 ）新品种市场推广风险

        新品种的不断涌现为公司持续发展提供了有力保障，但由于多数新品种上市时间较短，其种植推广尚未经过一个完整的大面积种植季节检验，大田表现如何有待进一步确定。

        应对措施：做好新品种布局规划，因地制宜推广新品种；在加大营销力度的同时，集中力量做好种植技术指导和病虫害防治等后续跟踪服务工作，实现良种良法配套。

        （2 ）玉米产业政策调整风险

        自2015年11月农业部出台《“镰刀弯”地区玉米结构调整规划》后，2016年中央一号文件进一步将玉米临储政策调整为“市场化收购”加“补贴”，2017年中央一号文件则强调继续调减非优势区域籽粒玉米面积。国家调减籽粒玉米面积的政策加快推进，已对包括东华北和黄淮海等优势玉米产区在内的农户玉米种植积极性产生了明显影响，玉米种子市场呈现低迷态势。

        应对措施：继续立足东华北、黄淮海等玉米核心产区，培育具有竞争力的突破性玉米品种；加强生产管理，确保种子质量过硬；加大营销服务力度，强化配套种植技术、病虫害防治的服务与指导。

        （3 ）制种风险

        种子的生产对气候条件的敏感度较高，易受异常高（低）温、旱涝、台风等自然灾害的影响。若在制种关键时期遭遇上述自然灾害或重大病虫害，将直接影响种子的产量和质量。

        应对措施：加速自主生产基地建设，科学规划合理布局制种区域，加强大田生产过程管理，提升制种技术水平，力求将生产风险降到最低。

        （4 ）管理风险

        公司现拥有子分公司25个，其中合资公司16个、全资子公司3个，分公司6个， ，经营规模不断扩大，组织结构日趋多元化 。迫切需要公司在战略定位、科研生产、经营业务发展、内部控制、企业文化建设等方面尽快实现协同发展，加快提升集团化管理水平。

        应对措施：明确母子分公司各自战略定位，对公司科研、生产、营销、服务业务以及企业文化建设进行深入的研究分析，找准协同点，制定切实可行的协同发展方案。同时，加强培训学习，提升管理团队的管理能力，提高公司整体管理水平。