最近地产股的走势着实让人感到困惑,一方面是房企业绩迭创新高,上半年销售业绩超千亿的房企有7家,
碧桂园、恒大、万科分别突破了四千、三千、三千亿大关。另一方面地产股的走势逐步下行,2018年上半年地产股市值蒸发超万亿,特别是几家龙头房企,大部分市值跌幅超千亿。
表:房企销售业绩榜单
(见文末图一)
来源:CREIS中指数据
图:房地产指数日K线
(见文末图二)
来源:
东方财富2016-17 年三四线商品房热销行情以央行发放 PSL 为国开行发放棚改贷款提供资金、货币化棚改比例上升为基础,叠加一二线城市比价效应,带动三四线销售增速上升。也使得三四线项目较多的房企销售井喷、股价大涨,碧桂园就是最典型的一个。
(见文末图三)
但是2018年6月26日,新京报报道国开行上周已经给各个分行发布了工作通知,将所有棚改(“棚改”是指为改善困难家庭住房条件的城镇危旧住房改造工程)合同审批权限上收总行。在多位业内人士看来,棚改货币化安置比例走低,三四线房地产市场将降温,这个消息直接导致地产股连跌多日。
虽然7月12日下午,住建部有关负责人表示,对于下一步棚改工作,将因地制宜推进棚改货币化安置,商品住房库存量较大的地方,可以继续推进棚改货币化安置。这则消息使得地产股企稳并反弹,但是力度有限。
但是即使国家住建部吹风不搞一刀切,房企再想在三四线城市享受棚改货币化安置的红利,恐怕已经不那么容易了。
因为最近几年支撑楼市最关键的因素,尤其是三四线城市楼市,就是棚改的货币化安置政策。货币化安置指由政府将安置款以货币形式一次性发放给棚改住户,引导棚改户去购买现有的商品房。货币化安置造成了大量的购房需求,消化了部分三四线城市过高的库存,而对于部分库存不足的城市,这些需求放大了购房紧张情绪,推升了房价,而这股市楼市调控希望看到的。
因此,地产股未来表现其实还是充满不确定,更不用说目前仍处在去杠杆的过程中,流动性虽有所放松,但是国家对楼市调控的态度依然很坚决。因此这个时候很多持有地产股仓位比较重的基金,无非是会受到整体行业低迷的影响。当然,有个问题大家还是要明确的,地产行业集中度正越来越高,未来行业也会日益稳定,对于业绩好的行业,目前不走运,将来总会将业绩重新反应在股价上。
表:
万科A2018年中报机构持仓明细
(见文末图四)
#地产基走势如过山车 棚改该背锅吗?# ?
郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!