首先声明,我重仓持有七匹狼,言论可以不太客观,请理解,。
第一,看七匹狼,需要看大股东。
大股东三块业务,第一是服装行业,第二是房地产,第三是投资业务,其中第二和第三块业务在上市公司以外。房地产其实是赚钱的,但是在体系之外。
第二,看上市公司。
上市公司业绩2012年达到顶点后,此后持续下滑,2016年扣非利润降到低点,最近两年开始缓慢回升。总体来看,还是趋势向好,但是2019年服装整体行业收入是向下的,因此2019年七匹狼的利润指标不会太好。
上市公司这些年主要的变化是增加了电商和针织业务,这两块业务毛利率相对较低,这也是2018年收入达到历史高点,但是利润未回归的主要原因。
很多股民对七匹狼这几年分红有看法,周一毛的说法比较典型,对标九牧王的分红,每股分红1元,七匹狼的分红确实吝啬,这里面既有周家族整体资金链的考虑因素(分多了,整个集团偿债能力偏弱),也有实际控制人未来想增大投资的潜在因素。所以这个问题也是仁者见仁智者见智的说法,我的理解是九牧王分多了,七匹狼分少了,都不太健康。
关于前几年回购事宜,只能说,实际控人太小气,而且不太诚信,这个是资本市场的大忌讳,说到的做不到,很龌龊。
关于未来的发展:目前看不出有爆发的趋势,但是如果能够持续每年增速10%,就会利好因素逐步积累,只要有增速,现价就是低估;但是业绩暴雷,也存在一定概率事件,届时该价格就是合理甚至是高估了。
关于股东:郭嘉队还被套在里面,这既是一个利好,也是未来股价难于快速上涨或者反复的一个大雷,未来会演变很多。
总结:现价不贵,大幅度上涨看不见明显的催化剂,短线会震荡整理,长期还需要观察。