股票市场上最悲催的就是，你以为你万分幸运上了车，却没想到这趟车通往地狱。。。
　　
　　6月20日，新都退巨量打开跌停板，换手高达20%。
　　此前，因为华图教育借壳刺激，以及摘星摘帽预期，*ST新都连收15个涨停板，然而种种努力之后，恢复上市失败，*ST新都终止上市，股票自2017年5月24日进入退市整理期，此后一路跌停，连收17个跌停板，股价从也7。96一路跌到了1。21，成功挤身1元“仙股”行列。
　　股票市场上最最悲催的就是，你以为你万分幸运上了车，却没想到这趟车通往地狱。。。
　　6月20日，这只仙股终于打开涨停板，同时放出巨量，给了想要在退市之前割肉退出的股民一线希望。。。根据第一季度报告，新都退目前股东户数为2。31万，换言之还有约两万股东被套其中，这些资金在退市整理期的30个交易日内如果退不出来，就只能去老三板交易，或者寄望于大股东回购或公司重新上市。
　　其实新都退的开板早有迹象，自6月14日起，连续无量跌停的新都退，虽然依然继续跌停着，但盘中突然放出800万的成交量，这被看作是试探性成交，此后连续4个交易日，新都退每天都有几百万的成交，并终于在第五个交易日打开了涨停板。
　　 持有“新都退”该如何处理？
　　先来看一下，退市股票都“去哪了”，其实无外乎三个结局：
　　1）重组后再重新回到主板（目前还没有。。。）；
　　2）上三板市场进行场外股权交易；
　　3）破产清算，彻底玩完。
　　相应的，基于对新都退结局的看法，持有新都退的人其实就两种选择：
　　1）继续持有。如果你觉得新都退能再重组，并能再回主板，或者你觉得新都酒店还不错，在三板交易价格也不会太差（当然可能性非常小，因为流通性差），那可以继续持有，等重组，或去三板交易；
　　2）在退市整理期卖出。如果你觉得新都退不会再回来了，或者你觉得场外三板交易不会太好，或者就是嫌麻烦，那么就在退市整理期卖出，当然，前提是能卖得出的话。
　　【Tips】
　　1、新都退的退市整理期（不想去三板交易的一定要在此期间卖出）
　　根据公告，公司股票进入退市整理期交易的起始日为2017年5月24日，退市整理期为三十个交易日，预计最后交易日期为2017年7月6日，公司股票在退市整理期间的全天停牌不计入退市整理期。
　　2、三板交易
　　三板市场又称“代办股份转让系统”。和标准意义上的“三板”不同，它没有接纳新公司股份“上市”的职能，它承担的职能仅限于处理历史遗留的法人股市场以及主板市场退市企业的股份流通问题。
　　如果退市的股票上了三板就可以去三板市交易，每周交易三次（一、三、五），还有的是一周交易一次（每周五），根据业绩决定。之前你首先要去证券营业部开立一个三板市场的股东帐户。需要你本人带身份证，股东帐户卡，还有你的股票交易卡。先办理一下三板股东开户，然后办理一下股票过户。如果还没有上三板你要耐心等待。
　　退市之后，股票被放到三板市场去，价格通常更低了。如果股民不去理睬的话，最后价格会变成零。。。
　　 是谁在买新都退？“博傻游戏”开幕
　　面临退市的新都退，为何仍会有人买？又是哪些人在买？
　　退市股的炒作并不鲜见，很多事先被套住的大资金为了解套，会通过制造交易假象吸引零散资金进入，一旦有人接盘就迅速撤离。很多投资者不明就里，进场寻求抄底机会来博反弹，但往往是割肉惨痛离场，更有甚者成为接盘侠后再也解不了套。
　　还记得欣泰电气吗？
　　欣泰电气退市程序启动后，投机资金频频进场寻找抄底机会。首个复牌日尽管股价全天封跌停，欣泰电气依然成交超过4000万元。在深交所、券商等纷纷进行风险提示后，复牌以来的30个交易日，累计成交逾11。77亿元。期间不断有多笔大单在集中竞价阶段撮合成交，吸引资金跟风买入，制造出现从跌停飙至涨停的情况。
　　然后最后，并没有什么“反弹”，欣泰电气黯然退场，不知套住了多少跟风资金。。。
　　看上去，围绕新都退的“博傻游戏”也已经拉开帷幕。。。
　　 回顾：新都退“退市记”
　　→先来普及一下，股票退市的条件是什么？
　　（一）净资产为负值
　　上市公司最近一个会计年度期末净资产为负值，或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年度期末净资产为负值的，其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，首个会计年度期末净资产继续为负值的，其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，首个会计年度期末净资产仍为负值的，其股票将被终止上市。
　　（二）营业收入低于人民币1000万元
　　上市公司最近一个会计年度营业收入低于人民币1000万元，或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年度营业收入低于人民币1000万元的，其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，首个会计年度营业收入继续低于人民币1000万元的，其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，首个会计年度营业收入仍低于人民币1000万元的，其股票将被终止上市。
　　（三）年度审计报告为否定意见或无法表示意见
　　上市公司最近一个会计年度财务会计报告被出具否定意见或无法表示意见审计报告的，其股票交易将实行退市风险警示；公司股票交易实行退市风险警示后，首个会计年度财务会计报告继续被出具否定意见或无法表示意见审计报告的，其股票将被暂停上市；公司股票暂停上市后，首个会计年度财务会计报告仍被出具否定意见或无法表示意见审计报告的，其股票将被终止上市。
　　（四）暂停上市后未在法定期限内披露年度报告
　　上市公司因连续亏损、净资产为负值、营业收入低于人民币1000万元或者因年度审计报告为否定意见或无法表示意见导致其股票被暂停上市的，在其股票暂停上市后未能在法定期限内披露首个年度报告的，其股票将被终止上市。
　　（五）股票累计成交量过低
　　仅发行A股的主板上市公司连续120个交易日（不含停牌交易日）通过本所交易系统实现的股票累计成交量低于500万股的，其A股股票将直接终止上市；仅发行B股的主板上市公司连续120个交易日（不含停牌交易日）通过本所交易系统实现的股票累计成交量低于100万股的，其B股股票将直接终止上市；既发行A股又发行B股的主板上市公司连续120个交易日（不含停牌交易日）同时通过本所交易系统实现的A股股票累计成交量低于500万股、B股股票累计成交量低于100万股的，其A股、B股股票将直接终止上市。
　　中小企业板上市公司出现连续120个交易日（不含停牌交易日）通过本所交易系统实现的股票累计成交量低于300万股的，其股票将直接终止上市。
　　（六）股票成交价格连续低于面值
　　仅发行A股的上市公司连续20个交易日（不含停牌交易日）每日A股股票收盘价均低于每股面值的，其A股股票将直接终止上市；仅发行B股的上市公司连续20个交易日（不含停牌交易日）每日B股股票收盘价均低于每股面值的，其B股股票将直接终止上市；既发行A股又发行B股的上市公司连续20个交易日（不含停牌交易日）同时出现每日A股、B股股票收盘价均低于每股面值的，其A股、B股股票将直接终止上市。
　　（七）连续受到交易所公开谴责（不适用于主板上市公司）
　　中小企业板沿用“连续受到交易所公开谴责”的退市标准，但调整为“上市公司最近36个月内累计受到本所三次公开谴责的，其股票直接终止上市”，该项退市标准不适用于主板上市公司。
　　上交所过去12年平均每年约25家公司被ST，约5家被暂停上市，真正被强制退市的平均每年只有1。5家。相对于上交所全部A股的上市公司数量几率只有1/600。而据凤凰财经统计，纳斯达克每年有大约8%的公司退市，其中大约一半是强制退市。纽交所的退市率大约为6%，其中约1/3是强制退市。美国股市这个比率大约1/30。
　　和市场普遍预期的一样，“新都退”一字跌停，几乎没有成交，175万手卖单压顶。临近午间收盘，诡异的一幕发生，大单连续出现，分别买入641手、444手、641手、444手，成交金额约155万元。按照市场普遍预测的15个跌停板算，155万可能最终只剩30万。
　　→那么，新都退是怎么退市的呢？
　　新都退，就是“新都酒店”，股票自进入退市整理期后，为警示风险，股票名称变更为“新都退”，它的退市过程是这样的：
　　＞＞暂停上市
　　因2013年度、2014年度连续两个会计年度的财务会计报告被出具“无法表示意见”的审计报告，ST新都股票自2015年5月21日起暂停上市。
　　＞＞恢复上市失败
　　2016年5月，在经过一番努力后，*ST新都向深交所提出恢复上市申请。（按照规定，股票被暂停上市后申请恢复上市，要具备暂停上市后的首个会计年度经审计的净利润及扣除非经常性损益后的净利润均为正值等条件）
　　期间，由天健会计师事务所负责审计的*ST新都2015年年报显示，其2015年实现净利润6971。26万元，扣除非经常性损益后的净利润1255。61万元。因此，深交所于2016年5月9日正式受理了其恢复上市的申请。
　　然而，在2017年4月25日，天健会计师事务所发函表示，2015年度在营业收入中确认的高尔夫物业租金收入应从经常性损益事项调整为非经常性损益——天健会计师事务所湖南分所的函件称，“2015年度在营业收入中确认的2014年度租赁期的高尔夫物业租金收入”鉴于收入确认的背景及特殊性质，具有偶发性，应被视为非经常性损益。根据测算，“调整后的2015年度扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为-1039942。22元”。
　　＞＞终止上市
　　*ST新都没有达到恢复上市的条件。在2013～2015年连续三个会计年度的财务会计报告出现问题，随之引发的“保荐机构广发证券向深交所申请撤回由其出具的关于*ST新都恢复上市申请的相关文件”也成了顺理成章的事情。
　　至此，ST新都申请恢复上市之路戛然而止。
　　 盘点：那些退市“先驱”今何在？
　　数据显示，截至目前，历史上已完成退市的股票共有106只，原因大致可归为六大类：连续亏损、吸收合并、私有化、证券置换、转板及违法。其中，因为连续三年亏损而被退市的公司数量最多，达到47只；其次是因为吸收合并而退市的股票，多达36只；有9家公司因为私有化退市，还有四家公司是由于连续四年亏损而退市，四家暂停上市后未披露定期报告被退市；因证券置换而退市的有两支（琼民源A和ST东北高），因转到H股上市而退市的有三只（丽珠B、中集B、万科B），因重大信披违法被强制退市的目前仅博元投资一家。
　　【退市长油：破产重整股价大涨4倍】
　　在上述107只股票里，目前共有54家退入三板市场交易，这些曾经在A股市场“叱咤风云”的股票，成为退市“先驱”后在股转系统中也有依然过得“风生水起”的。其中，最被人“津津乐道”的莫过于2014年因连续亏损被强制退市的退市长油。
　　2014年，*ST长油最终没能熬过行业寒冬，被上交所终止上市。作为央企，长油没有走重组之路，另寻捷径，在摘牌之后，公司立即启动破产重整。
　　2015年4月13日，长油5重整计划执行完毕，并恢复转让。此后，经过连续的股权转让和变动，长油变成了招商局集团控制的企业。
　　2014年6月5日退出主板市场的退市长油，当时每股价格才0。83元，每股净资产为-0。7元。但是进入股转系统后的退市长油，通过破产重整，又恰逢2015年中国大牛市，股价曾一路摸高至4。31元/股，涨幅逾419。3%，让不少在其退市前买入的投资者们赚得“盆满钵满”。
　　【PT水仙：中国证券市场退市首家】
　　PT水仙全名“上海水仙电器股份有限公司”，其前身为上海洗衣机总厂，主营双缸洗衣机，一度是上海电器业的骄傲。1993年、1994年，水仙电器A股和B股分别挂牌上市。
　　然而，上市之后，水仙电器也难逃亏损的命运。2000年5月12日起，因1997年至1999年连续三年亏损且每股净资产低于面值，公司股票暂停上市，股票简称变更为“PT水仙”。而至2001年4月，公司公布2000年年报，宣布连续第四年亏损。
　　此后，由于并未能就近期扭亏为盈做出具体安排并提出有效措施，其宽限申请未获上海证券交易所批准。因此，2001年4月23日起，PT水仙被终止上市，从而开启境内证券市场退市之先例。
　　退市后的PT水仙也进入了股转系统。去年1月，公司发布重组预案，明确宣布“实现公司股票重新上市”的目标。不过可惜的是，这一重组预案最终夭折。如今的水仙，正遭遇第一、二大股东谋求转让股权的尴尬境地。
　　【退市博元：重大违法强制退市首例】
　　退市博元原名浙江凤凰，是证券市场的“老八股”之一，也是A股市场首家异地上市企业。2011年到2014年，公司不断上演造假和信披违法违规，最终在2014年6月17日因涉嫌信息披露违法违规，被广东证监局立案调查。
　　有意思的是，2015年4月30日，博元投资披露的其2014年年报中，公司表示“无法保证年度报告内容的真实、准确、完整”而被上证所实施停牌并发出监管函。博元投资这份年报则因此被戏称为“史上最牛年报”。
　　2015年12月，博元投资曾先后发布公告称，公司收到董事长高中同学郑伟斌的8。59亿资产无偿捐赠，理由是不忍看到老同学的公司退市。郑伟斌也被戏称为“中国好同学”。
　　2016年3月21日，上交所作出了博元投资股票终止上市的决定；2016年5月13日，“退市博元”被正式摘牌，成为A股市场首家因重大信披违法而遭退市的公司。
　　退市后的博元，原本打算进入股转系统，不过去年5月11日，公司公告称，就聘请代办机构事项仍在与某证券公司洽谈当中，未能如期在退市整理期结束前聘请代办机构，暂不能进入股转系统。截至目前，退市博元仍未进入股转系统交易。

　　【欣泰电气：欺诈发行退市第一股】
　　在上述106家公司中，有一只备受关注的股票不在其中，那就是欣泰电气，原因或跟公司目前退市工作还未最终完成、终止上市时间仍未确定有关。不过，欣泰电气绝对是A股历史上值得铭记的一只股票。
　　去年7月，欣泰电气因欺诈发行及信息披露违法违规受到中国证监会行政处罚；9月2日，深交所作出自9月6日起暂停欣泰电气公司股票上市的决定。由此，欣泰电气将成为创业板第一家终止上市的公司，更将成为我国证券市场第一家因欺诈发行被退市的上市公司。
　　由于创业板没有重新上市的制度安排，这也意味着欣泰电气将“一退到底”，终止上市后将进入股转系统设立的专门层次挂牌转让，不能在交易所重新上市。
　　近日，北京一中院就欣泰电气欺诈发行案一审公开***，认定欣泰电气及原董事胡晓勇的相关违法行为成立，中国证监会作出的行政处罚并无不当。这也意味着欣泰电气离最终退市又近了一步。

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