002016世荣兆业一只低估的资产隐蔽型上市公司公司
康康10449481
2019-10-11 13:42:53
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  002016世荣兆业的前身威尔科技于2004年7月8日在深交所上市,于2008年2月25日完成重大资产重组,公司主营业务由医疗器械业务转型为房地产开发与经营。现在公司拥有除北京一个未动工开发的一个养老项目外,其余所有开发与土地储备全部在珠海市斗门区。

  上世纪90年代中期珠海市准备修建开发,珠海新青工业开发园区,当时由于海南房地产泡沫的刚破裂不久,在加上国家严格控制房地产开发贷款,珠海市当时财政收入困难,无力出现金修建工业园区,只有用当时还处于偏远地带的斗门黄杨河边的滩涂地以此交换获得修建开发区的资金。由于当时许多房地产开发商破产倒闭,许多公司都现金流非常困难,没有房地产公司来愿意垫资承担修建。但未来世荣兆业大股东,梁家荣,梁总,由于他稳扎稳打的性格,不太使用杠杆开发房地产,当时他手里有资金,他愿意垫资来修建然后获得斗门土地,所以在1996年梁总获得了大量位于珠海斗门,黄扬河边到尖峰山下的土地使用权,当时土地出让金为70元-90元/平方米。2008年在资产重组过程中以大概500元平米的价格注入给了上市公司世荣兆业,感恩梁总为世荣兆业带来的后期发展留下的巨大机会,接下来慢慢阐述。

  珠海市人口不多,到2015年时人口才150多万人口。以前主要在珠海以东的香洲地区发展,由于有石溪风景区和竹仙风景区的山脉和海洋所限,发展余地已经不大。但是2018年10月24日随着珠港澳大桥的开通,这座桥就像一个连通器,会把香港和澳门极高的房价和生活成本的人口和投资往珠海市这个低洼地引导,这个过程是长期的,而环境优美,气候宜居的珠海市无疑是最获益的城市。最新出台《广东人口发展规划(2017-2030年)》珠海未来人口规模有望达500万。这几年珠海人口已经在快速增加,2018年全国人口增加比例最高的城市就是珠海市,珠海常住人口2018年增幅7.12%居全国第一。现在珠海已经放开了原来严格的购房限制,所有外地人都可以购买一处金湾或斗门的新房一套。那么未来珠海能发展的区域只有三处了,一个就是横琴岛,一个是珠海机场所在的金湾区,一个就是斗门区了。

  斗门区位于珠海以西黄杨河旁,原来属于中山市管辖,珠海成为特区后划拨给了珠海市。现在的斗门老区基础设施比较落后,比较脏乱。拆迁重建的成本非常大,所以现在的斗门区开始在往斗门南面尖峰山公园到黄杨河边发展,行政区,医院,学校,公园统统都在往这边发展修建。2019年9.29日才开通的黄杨河湿地公园一期就位于世荣兆业世荣作品一号的后面,而2020年开始动工的黄杨河湿地公园二期就离世荣最大的楼盘{翠湖苑}不远,而遵义五医院三甲医院,珠海理工学院,珠峰实验学校,井岸新青小学,也都紧挨着世荣的大部分储备土地。上市公司宋城演艺刚刚宣布珠海宋城演艺度假区位于斗门区黄杨山麓,将打造成世界级演艺度假目的地。项目投资150亿元,有24个剧院、55000个座位组成的演艺集群,4个主题文化街区,2个亲子体验区,4000间主题客房的主题演艺酒店集群。而且在世荣兆业土地储备后边现在正在修建一座新的黄杨河大桥,连通斗门和金湾的交通。这些规划和修建与要知道10年前斗门这里可是什么也没有,就是一片滩涂地,当初世荣在这里修建的一期也就几千元一平米。现在世荣的房子销售价格已经提升到了14000到18000之间,未来还有提价的预期与可能。

  据世荣兆业2019年中报显示,销售房子的毛利润已经由2018年的61.81%提高到了19年中期的72.25%,净利润也由2018年的34.04%提高到了37.72%,而且公司账上货币资金达到30.7亿,估计3季报后有可能突破40亿。公司没有短期借款,长期借款也由18年报的15.27亿元减少到了2019年中期的10.39亿。别的地产公司财务支出巨大,而世荣兆业由于大量闲置现金产生收益还是正收益达到337万元,财务非常健康,最近对地产公司的贷款限制对世荣来说,完全没有影响。

  世荣兆业2019年中报显示,公司在建面积,66.28万平米,已完工24.47万平米,待开发面积179万平米。三项相加276.39万平米,按照均价1.5销售,全部销售完毕的话,可以获得414亿的销售收入,乘以37.5%的净利润额,在不考虑涨价因素全部销售完毕的话,可以获得155.25亿净利润,加上公司账上除去负债后的20亿现金,还有价值不菲的留下出租的商铺。还有留下的酒店与未销售车位,又有管理几百万平米商品房自有物业公司,还有已经增值的北京项目地块。加上拥有的上市公司壳资源,除以8.09亿股的总股本,在不考虑未来资产重组的情况下,公司合理估值预计也应该值200亿市值以上对应股价应该在25元以上。截止到2019年10月11日今天市值也才70亿元,对应股价才8.7元,所以目前世荣兆业严重低估,以前的世荣都没有机构投资者,但19年中报显示,养老基金,汇金等国家重要投资力量已经在开始关注与并买入世荣兆业了。未来随着业绩的不断释放,未来世荣达到200亿市值是值得期待的,我愿意为他默默守候,等待他达到合理市值。以上仅仅是静依自己的个人估算,有可能不全面,或者还有没有看到的风险点,也有其个人对公司的爱好成分,仅供股市投资者参考,股市投资风险巨大不要以此作为投资依据。祝福各位投资者未来获得良好的投资收益。


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