证券代码： 002012 证券简称：凯恩股份

浙江凯恩特种材料股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2017-001
投资者关系活动类别
√特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他
参与单位名称及人员姓名 广东德沁资产管理有限公司 宋豹
招商证券 陈雁冰
天风证券 杨星宇
时间 2017年12月28日
地点 广西钦州市钦北区皇马工业园一区广西卓能新能源科技有限公司
上市公司接待人员姓名 董事会秘书周茜莉
投资者关系活动主要内容介绍
（一）签署承诺书
（二）交流的相关内容。
1、请介绍一下本次交易，上市公司收购卓能的原因？以及后续在锂电池行业的初步规划？
答：凯恩股份是中国领先的特种纸制造企业，公司已经先期通过一系列举措积极进行产业布局，立足现有业务的同时积极向新能源行业拓展，但尚未在新能源电池领域形成相关的主要收入和利润来源。本次交易完成后，新能源电池业务将成为上市公司重点发展的主营业务之一，上市公司将快速切入新能源行业并与行业内知名上下游企业建立业务合作关系，为上市公司将来向新能源行业进一步拓展奠定扎实的行业基础。
本次交易完成后，卓能新能源将成为上市公司的控股子公司，依托既有产业及资本平台优势，卓能新能源将进一步加大在新能源行业的投资力度，逐步完善新能源产业链布局，提升卓能新能源公司在新能源行业的行业地位和市场竞争力。

2、请介绍一下今年凯恩的经营情况？并对未来两三年做一个预测？
答：凯恩作为上市公司，相关经营状况皆有进行披露，请以上市公司公告为准。公司自2017年起相继投资了卓能股份、世能氢电、爱能森等新能源相关的企业，2017年4月重大资产重组卓能新能源，新能源电池业务将成为公司重点发展的主营业务之一，公司将快速切入新能源行业并与行业内知名上下游企业建立业务合作关系，为公司将来向新能源行业进一步拓展奠定扎实的行业基础。通过并购卓能新能源能使上市公司的经营布局更加完善，为上市公司股东创造更多价值。

3、公司未来对凯恩现有的业务是如何规划的？是否与锂电池业务有协同？公司对这两块业务未来的资源分配怎么考虑？
答：本次重大资产重组完成后，一方面，凯恩股份将继续推动和发展现有特种纸业务，巩固行业地位；另一方面，公司将根据现有业务及卓能新能源业务的发展情况，在满足现有业务的人员、资金等资源需求的基础上，充分利用公司的人员、资金等资源优势，解决卓能新能源在业务发展过程中对人员、资金等资源的需求，促进卓能新能源的发展，进而实现公司特种纸制造业务和锂电池业务双轮驱动发展。
依托既有产业及资本平台优势，公司将进一步加大在新能源行业的投资力度，逐步完善新能源产业链布局，提升公司在新能源行业的行业地位和市场竞争力。
公司将充分利用公司平台优势、品牌优势以及规范化管理经验积极支持卓能新能源业务的发展，使卓能新能源充分发挥现有的潜力。

4、卓能今年的经营情况如何？
回答：卓能新能源在业绩承诺期限内各会计年度实际实现的经审计的合并报表口径下归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别不低于1.4亿元（2017年度）、2亿元（2018年度）、2.4亿元（2019年度）、2.8亿元（2020年度）。截至2017年11月，卓能1-11月未经审计的净利润（扣除非经常性损益前后）为11，797.35万元，占2017年度承诺净利润14，000万元的比例84.27%。2017年1-11月实际业绩实现情况良好，2017年度业绩承诺具有可实现性。

5、卓能产品与竞争对手相比有哪些优劣势？
答：卓能新能源自成立以来，积极推动动力电池技术的研发，目前卓能新能源的核心产品18650三元材料动力电池已实现2,600mAh产品的量产，2,800mAh产品已通过国家强制性检查，并在进行3,000mAh以及更高容量动力电池的研发，此外，卓能新能源在高低温性能、长循环寿命、高倍率性等方面的产品研发均居于国内前沿水平；生产工艺方面，目前卓能新能源所采用的18650圆形电芯全自动生产线的效率已达到200PPM（200个电池/分钟），居于国内领先水平，生产线的产品合格率平均达到98%以上，降低了生产成本，提高了产品性能，卓能新能源的产品研发能力保证了产品的优越性和市场竞争力。

6、卓能电池的毛利率和净利率大概多少？
答：卓能新能源预计2017年整体毛利率水平为16.54%，根据卓能新能源未经审计的财务数据，2017年1-11月整体毛利率水平为16.76%。净利率大概10%。

7、卓能新能源产品电芯的成本构成大概是怎么样的？明年降本的空间在哪里？
回答：电芯成本构成大概是电芯原材料成本、人力管理成本、折旧及维护成本、技术研发成本。凯恩股份收购卓能新能源后，双方将从公司经营和资源配置的角度出发，实现人员、财务、业务、资源等方面的协同效应，在一定程度上会大大降低人力管理成本；卓能本身一直致力于技术研发，技术能力的提升将会大大降低原材料的成本。

8、卓能新能源目前电池的出货以消费类为主，其主要客户有哪些？
答：卓能新能源目前消费类主要客户有博科能源系统（深圳）、深圳市锐讯天成科技、深圳市富士达工业、东莞博力威电池。

9、卓能新能源动力电池的客户有哪些？
答：卓能新能源目前动力电池主要客户有赣州恒玖、正昀、天津新艺、江苏维科、江苏索尔、江苏海四达、河南新太行。

10、卓能新能源的产线设备是采购哪几家的？大概1gwh需要投入多少钱？公司电芯四大材料主要是采购哪家的？
答：卓能新能源的产线设备主要采购于韩国BT、深圳市赢合科技股份有限公司、大族激光科技产业集团股份有限公司。大概1gwh需要投入2亿人民币。电芯四大原材料主要为正极、负极、电解液、隔膜，其中正极原材料主要采购于湖南长远锂科有限公司、新乡天力锂能股份有限公司、河南科隆新能源股份有限公司；负极原材料主要采购于深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司；电解液主要采购于深圳新宙邦科技股份有限公司；隔膜主要采购于上海恩捷新材料科技股份有限公司。

11、公司对于方形和软包的技术路线怎么看？
答：方形电池壳体多为铝合金、不锈钢等材料，内部采用卷绕式或叠片式工艺，对电芯的保护作用优于软包电池，电芯安全性相对圆柱型电池也有了较大改善。方形铝壳与圆柱钢壳相比，轻重量和安全性以及由此而来的性能优点，使铝壳成为锂电池外壳的主流，目前生产方形铝壳电池的企业有国轩高科、三星SDI、力神、宁德时代等。方形电池可以根据产品的尺寸进行定制化生产，所以市场上有成千上万种型号，而正因为型号太多，工艺很难统一。方形电池在普通的电子产品上使用没有问题，但对于需要多只串、并联的工业设备产品（如汽车），最好使用标准化生产的圆柱形锂电池，这样生产工艺有保证，以后也更容易找到可替换的电池。
软包电池的包装材料和结构使其拥有一系列优势，比如安全性能好（软包电池在结构上采用铝塑膜包装，发生安全问题时，软包电池一般会鼓气裂开，而不像钢壳或铝壳电芯那样发生爆炸） 、 重量轻（软包电池重量较同等容量的钢壳电池轻40%，较铝壳电池轻20%） 、内阻小（软包电池的内阻较锂电池小，可以极大的降低电池的自耗电） 、循环性能好（软包电池的循环寿命更长，100次循环衰减比铝壳少4%～7%） 、外形可变任意形状。软包电池的不足之处是一致性较差，成本较高，容易发生漏液。生产软包电池的企业有广东天劲、多氟多、中航锂电、万向、中信国安、微宏动力等。

12、收购完成后，凯恩集团与有关交易对手方持有上市公司的股权比例比较接近，这一块后续是怎么安排和考虑的？
答：凯恩集团出具了“自本次交易完成之日起60个月内，本公司保证本公司及本公司的一致行动人（如有）所持有的上市公司股份比例超出黄延新及其一致行动人所持有的上市公司股份的比例的差额不低于10%。”及承诺促使凯恩集团及/或其一致行动人在本次交易完成之日起的36个月内，增持上市公司股份比例不低于本次交易完成后上市公司已发行总股份的5%，同时，凯恩集团及其实际控制人蔡阳不可撤销且不可变更（除应监管机构要求外）地承诺，自本次交易完成之日起60个月内，不减持其直接或间接持有的上市公司股份等多项稳定控制权的承诺。
根据上市公司截至目前及本次交易完成后的股权结构，鉴于凯恩集团及其实际控制人蔡阳、交易对方黄延新及其一致行动人（黄延中和黄培荣）、黄国文已出具了多项有关稳定上市公司控制权的承诺，且该等承诺不可撤销且不可变更（除应监管机构要求外），各承诺方会严格履行承诺，在该等承诺均被严格履行的情况下，凯恩集团自本次交易完成之日起60个月内，不存在主动或被动失去上市公司控制权的可能性与风险。

附件清单（如有） 无
日期 2017年12月28日