公告日期：2023-08-17

联合〔2023〕6111 号

联合资信评估股份有限公司通过对招商局蛇口工业区控股股份有限公司的信用状况进行综合分析和评估，确定招商局蛇口工业区控股股份有限公司主体长期信用等级为 AAA，评级展望为稳定。

特此公告

联合资信评估股份有限公司
二〇二三年七月七日

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招商局蛇口工业区控股股份有限公司

主体长期信用评级报告

评级结果： 评级观点

主体长期信用等级：AAA 招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称“招商
评级展望：稳定 蛇口”或“公司”）作为招商局集团有限公司（以下简称“招
商局集团”）旗下城市综合开发运营板块的旗舰企业，在股
评级时间：2023 年 7 月 7 日 东实力及股东支持方面优势显著，具有很强的规模优势和品
牌竞争力。公司房地产开发经验丰富，近年来公司加大核心
本次评级使用的评级方法、模型： 一二线城市项目获取，持续优化土地储备质量。此外，公司
名称 版本 财务政策相对稳健且融资渠道畅通。同时，联合资信评估股
房地产企业信用评级方法 V4.0.202208

房地产企业主体信用评级模 份有限公司（以下简称“联合资信”）也关注到房地产市场
型（打分表） V4.0.202208 运行存在一定不确定性，近三年公司综合毛利率持续下降；
注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露 公司资产运营业务在建及拟建项目规模较大，未来有一定的
本次评级模型打分表及结果： 资本支出压力等因素对其信用水平可能带来的不利影响。
评价内容 评价 风险因素 评价要素 评价结果 公司房地产土地储备整体质量较好，但房地产行业景气
结果

宏观和区 2 度仍较低，公司项目销售承压。

经营环境 域风险

经营 行业风险 3 基于对公司主体长期信用状况的综合评估，联合资信确
风险 A 基础素质 1 定公司主体长期信用等级为 AAA，评级展望为稳定。

自身 企业管理 1

竞争力

经营分析 1

资产质量 2 优势

现金流 盈利能力 2 1．公司股东背景强且对公司支持力度大。招商蛇口作
财务 F1 现金流量 1

风险 为招商局集团旗下城市综合开发运营板块的旗舰企业，得到
资本结构 1

偿债能力 2 股东多次增资，并在项目资源获取及融资等方面可获得招商
指示评级 aaa

个体调整因素：-- -- 局集团的有力支持。在行业景气度下降的背景下，公司竞争
个体信用等级 ……
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