公告日期：2018-07-18

华润三九医药股份有限公司

证券代码：000999 证券简称：华润三九

华润三九医药股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2018-011

投资者关系

活动类别

√特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □其他

参与单位名称

及人员姓名

东吴证券

时间 2018 年 7 月 17 日

地点 综合办公中心

上市公司

接待人员姓名

董事会秘书、 证券事务代表

投资者关系活动

主要内容介绍

1、公司处方药业务的具体构成及业绩表现？

答：公司处方药业务主要包括三类，第一类是在心脑血管、肿瘤等领

域的中成药类产品， 第二类是中药配方颗粒，第三类是抗生素类。 从业绩

表现来看，近几年配方颗粒增速较快；中药注射剂受大环境影响整体不佳，

目前努力稳定市场规模；除去中药注射剂影响，其他产品实现稳健增长。

2、 大健康业务后续发展策略？

华润三九医药股份有限公司

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答：大健康业务未来非常有潜力，公司作为重点业务发展，但之前没

有太多基础。从策略上讲，公司将把营养补充、中药滋补养生、 OTC 品类

延伸作为大健康布局下的几个重要方向。

17 年 9 月收购山东圣海后快速搭建平台，年底推出了第一批大健康新

品。国内保健品市场刚刚起步，国人对基础营养的需求有较大的市场空间，

相对于国外成熟市场，渗透率目前较低。做好主流营养保健品是公司目前

的重点，品牌上推出了“ 999 今维多”。此外，公司中药业务占比高，药材

前端资源基础好，依托公司的种植基地，能够很好地控制药材品质，进而

开发养生类产品，目前推出了“ 鲜参蜜片”。第三个方向是依托 OTC 业务，

向前端继续延伸，例如从感冒到润喉糖，以最大化利用品牌资产，实现业

务协同。

3、 中药注射剂营收占比？未来影响情况？

答：近年公司着力培育优质口服产品，推动学术研究和市场推广工作，

促进口服用药保持相对稳定的增长。经过几年的调整，中药注射剂占总体

营收比例已下降，目前占总体营收比例约 8%。 中药注射剂和辅助用药市场

受大环境影响整体不佳，2018 年 1 季度销量有所下滑，表现低于预期，公

司正通过多种方式努力实现该项业务的稳定。

4、 管理层的激励情况？

答：目前管理层的激励以现金激励为主，薪酬结构由“基本工资+年度

目标绩效奖金+年度目标战略激励”三个部分组成。在业绩的考核方面，采

华润三九医药股份有限公司

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用对标考核的形式。华润三九层面暂时没有股权激励计划。

5、 公司 OTC 业务的推广策略如何？

答：OTC 市场竞争的关键在于品牌，公司将继续重点进行品牌打造，

999 品牌覆盖家庭常备用药领域，并着力打造专业品牌，实现品牌升级。

在价格策略上，公司将根据品牌的定位，消费者的接受程度，以及相关品

类竞争的状况，不定期做一些产品价格的调整。

6、 销售费用率上升的原因及趋势？

答：公司销售费用率增长主要是以下几方面原因：一是结构影响，近

年随着处方药的不断引入，以及配方颗粒等业务较快增长，处方药在公司

业务中占比不断提升，而处方药业务销售费用率相对较高；二是受“两票

制”等政策推行影响，部分处方药业务中的合作推广模式占比逐步提升，

销售费用率有所增长，在此过程中公司也会合理控制实际销售费用的增长。

7、 可否介绍一下公司产品的市场表现情况？

答： 公司已连续多年位居中国非处方药生产企业综合排名前列，999

品牌多次位居中国中药口碑榜前列。公司“ 999 感冒灵”、“ 999 皮炎平”、

“三九胃泰”、“小儿感冒灵”、“气滞胃痛颗粒”、“骨通贴膏” 等在相关品

类内具领先地位。公司在中药处方药行业享有较高声誉，产品覆盖心脑血

管、肿瘤、消化系统、骨科、儿科等治疗领域。

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8、 公司未来并购的方向？

答：公司将关注国内、国际两个市场的并购机会，以产品和品牌引入

为核心，同时关注独特资源和能力补充机会。自我诊疗业务重点关注占据

消费者心智的品牌以及满足消费升级的产品，处方药业务重点关注围绕中

药价值主题的产品。

9、 公司 2018 年一季度增速情况？2018 年度预计增速？

答： 一季度，受流感季影响，公司自我诊疗业务营收增速加快，处方

药因两票制推行合作推广模式占比提升营收增速提高，剔除两票制因素后

营收增速亦较好。其中配方颗粒及口服处方药增长较好；中药注射剂剔除

两票制因素后表现低于预期，销量有所下滑。总体上一季度情况略好于 17

年末预期。 预计公司 2018 年将实现不低于医药行业平……
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