证券代码：000999 证券简称：华润三九

投资者关系活动记录表

编号：2024-012

□特定对象调研 √分析师会议

投资者关系 □媒体采访 □业绩电话会

活动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 √其他

参与单位名称 中欧基金、易方达基金、安信基金、东方阿尔法基金、鹏华基金、中信证券、华泰证券等
及人员姓名 证券、投资机构

时间 2024 年 6 月 5 日- 6 月 13 日

地点、方式 综合办公中心（电话会议、现场会议）

上市公司

董事长，财务总监、证券事务代表

接待人员姓名

1、结合感冒未来发病率情况，公司如何展望感冒品类的发展以及应对安排？

投资者

答：过去几年感冒高发的情况下，公司紧随市场趋势，捕捉到一定的发展机遇。目前来看，
关系活动

公司感冒品类保持良好态势在于：1、免疫补偿带来的感冒发病率仍维持在一定水平；2、市场
主要内容

集中度提高，存在向头部品牌企业集中的趋势。公司也在动态关注感冒发病率情况，并对感冒
介绍

发病率将逐步回落至正常水平有一定的预期并将积极做好应对。如公司将感冒品类升级为呼吸
品类，并陆续补充品类细分领域产品。999 感冒药品牌力提升带动其他细分品类产品如 999 抗病毒口服液、999 板蓝根颗粒、999 小柴胡颗粒实现较好增长。公司已陆续上市 999 对乙酰氨基酚口服溶液、999 布洛芬混悬液等产品，流感产品磷酸奥司他韦胶囊已获批，即将上市，未来对品类有一定的补充。此外，公司也将推动 CHC 业务中其他品类的持续发展。

2、CHC 业务板块未来的潜力和方向？

答：公司业务中，CHC 作为核心业务，处方药和国药作为发展业务，形成根深叶茂的发展模式。三九 CHC 健康消费品业务增长强劲主要来源于品牌优势和较强的渠道能力。公司已连续多年位列中国非处方药协会第一名。公司 CHC 业务希望做到全域布局，全面领先。稳固呼吸、胃药、皮肤品类基本盘的领导地位，围绕大品种-大品牌-大品类的思路，进行品类规划和产品打造。近年来公司也在持续加大创新投入以及线上等新渠道的拓展，以推动业务实现长期增长。

3、公司出售华润圣火 51%股权的考量和目的？

答：公司 2022 年收购昆药集团 28%的股份时因华润圣火与昆药集团的血塞通软胶囊产品
存在同业竞争的情况，公司及公司控股股东、实际控制人出具《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺自交易完成后五年内按照法定程序解决上述同业竞争问题。公司向昆药集团协议转让华润圣火 51%股权，华润圣火成为昆药集团控股子公司，可解决上述同业竞争问题。

公司高度重视银发经济健康领域，并购昆药符合公司战略方向和业务布局。本次转让华润圣火 51%股权，有助于加快圣火和昆药的深度融合，持续深耕老龄健康赛道，助力实现将昆药打造成为“银发健康产业引领者、精品国药领先者、老龄健康-慢病管理领导者”的战略目标。并有利于加快三七产业整合，打造三七产业链标杆，进一步提升华润三九在三七产业的影响力，推动以“三七”为代表的传统中药产业链高质量发展，符合公司发展战略；同时，可充分发挥昆药集团与华润圣火在产品、渠道、品牌、供应链等方面的协同优势，创造协同价值。

4、公司出售华润圣火 51%股权对公司经营的影响？


答：本次交易完成后，将由本公司直接持有华润圣火 100%股权变更为本公司直接持有华润圣火 49%股权、本公司控股子公司昆药集团持有华润圣火 51%股权。对于华润三九合并层面，本次交易除缴纳相应所得税外不产生损益；本次交易后由于持股比例变化，公司合并华润圣火净利润有一定减少，对公司归属于母公司股东的净利润产生一定影响。但通过本次交易，公司将获得 17.91 亿的现金，充裕的现金将使公司获得财务收益，并为公司开展投资并购夯实财务基础。同时，长期来看，本次交易有助于加快圣火和昆药的深度融合，加快三七产业整合，可充分发挥昆药集团与华润圣火的协同优势，创造协同价值。

5、昆药战略和业务整合情况？

答：昆药已发布其 5 年战略规划，将锚定“银发经济健康产业的引领者”的战略愿景，着力打造三七产业链标杆和“昆中药 1381”精品国药平台，聚焦老龄化赛道，持续深耕慢病管理领域；围绕战略目标，持续推动业务、品牌、研发、组织、渠道等方面工作落地，推动实现全面高质量发展。昆药集团已成立 3 个事业部，“777”事业部将对三七口服制剂产品重点聚焦，打造 777 品牌，建立“三七就是 777”的品牌联想、强化消费者认知，多维度提升品牌价值，在消费者心中树立三七是心脑血管最佳天然用药的认知。“昆中药 1381”事业部将深入专注精品国药领域，构建精品国药产品组合，建立品牌心智，未来“777 事业部“和”昆中药 1381“事业部在零售终端具备较大增长潜力。”KPC1951”事业部将重点关注院内严肃医疗产品。

6、OTC 行业未来增长预期？

答：医疗端市场的增速近年来受到政策和环境等影响，零售端市场增速相对稳健。公司长期深耕 OTC 领域，相信随着处方外流、行业集中度提升等趋势日益显现，市场化机制下零售市场未来仍具备较好的增长前景。

7、公司通过哪些举措将 CHC 业务成功推至百亿平台？

答：1、2020 年至今，公司 CHC 业务虽然受到外部和市场环境的影响，但是在 OTC 市场

化活力恢复的推动下，公司乘势而为，凭借优质的产品和服务，品牌力和消费者认可度得到进
一步提升。2、2020 年至今，澳诺、昆药集团等成功并购也助力公司 CHC 业务加速迈向新台阶。
8、公司其他处方药业务未来增长潜力？

答：公司处方药业务能力和未来发展潜力主要包含：一是，公司具备较强的商业化推广能
力，如公司代理赛诺菲的易善复产品在零售和医院端均有较好表现。二是，处方药业务研发方
向未来将重点围绕“3+N”领域。

9、未来并购整合规划？

答：公司将持续通过“内生+外延”推动业务增长。CHC 领域重点关注新品牌、新技术、
新产品，处方药领域持续关注高临床价值的产品。

10、公司分红比例情况以及未来分红趋势？

答：公司将持续关注股东回报，过去几年现金分红比例从 20%持续提升至 50%左右，公司
已制定并发布了质量回报双提升的行动方案，后续随着业绩不断提升，分红水平将保持稳中有
升的趋势。

11、皮肤、胃药等品类的未来增长潜力？

答：公司胃药和皮肤药未来仍具备一定的增长潜力在于：1、胃药品类中，目前三九胃泰品
牌的认知度远高于其现有产品的市场份额。传统的三九胃泰产品由于药材资源不足的局限性，
导致其市场规模受到一定制约。公司已在三九胃泰品牌下陆续补充了 999 温胃舒、999 养胃舒、
999 铝碳酸镁咀嚼片等产品，围绕品类长期规划，持续丰富产品组合。2、皮肤用药方面，除传
统红色装皮炎平外，也在持续丰富产品剂型，补充了 999 必无忧盐酸特比萘芬乳膏、凝胶等，
同时也在向皮肤护理领域延伸。

附件清单

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（如有）


日 期 2024/6/13