上周三上证综指下探2647.17点，与2016年1月27日创出的2638.30点低点只有一步之遥，投资者情绪受到影响。尤其是本周前三个交易日，以上证50为代表的权重蓝筹股大幅走软，更是让市场走势显得滞重。9月10日到12日，上证50最大跌幅为2.65%，而同期上证综指最多下跌了2.04%，显然是上证50引领了本次震荡行情。因此，上证50能否见底在很大程度上或将决定大盘能否企稳。

可以看到，上证50在2016年2月29日创出1891.10点低点后持续向上运行，于今年1月24日摸高3202.47点后震荡回落。本周三低点为2373.04点，较前低点上涨了25.48%，而上证综指本周三低点较前低只有0.34%空间。也就是说，目前上证50指数离行情起点仍有不小的距离。

而在9月13日最低价已经跌破前低的10只上证50标的股方面，5只个股下跌幅度超过了10%，绿地控股、东方证券以-45.57%、-44.07%的跌幅居前。
虽然不少个股目前的股价离前低点还有一段距离，但如果由于业绩增长导致目前的估值水平已经下降到行情起点附近，那么也有望封杀股价回落空间。

统计显示，21只上证50标的股9月13日的估值水平已经低于2016年2月29日时的水平，占比为44.68%。其中，15只个股估值水平下移了20%以上，5只个股下移了50%以上，宝钢股份的估值水平以91.55%的下降幅度居首。

另外一方面，在25只目前的估值水平仍然高于2016年2月29日的个股中，也有15只个股高出幅度逾20%，7只个股逾50%，中国联通（207.73%）、三六零（204.60%）以逾200%的高出幅度居前。

对今年后期来看，不少主流机构的最新观点非常一致：市场有望迎来一轮可观的反弹。那么如果下半年A股真的开启反弹模式，那么我们应该选什么投资品种来使自己充分受益呢？
2017年的A股是价值蓝筹股的天下，但从目前的各项数据来看，2018年A股整体风格或已悄然转变，绩优成长股正在逐步回归。目前不少主流机构也表示：在10月多头可能展开的反击中，成长股有望充当先锋。实际上很多数据迹象已经有所显示。

上证50已经“蠢蠢欲动”，但实际上对于普通投资者而言，指数跟踪利器ETF并不是唯一选择。如果下半年的反弹真的如期而至，选择指数基金往往会更胜一筹。加上A股市场有效性、成熟度逐步提升，增强效果也在逐步强化。我非常赞同海通证券近几日发表的最新观点：成长股盈利将正式进入拐点右侧，盈利回升特征是龙头化、结构性，而非全面向上。

结构性和非全面性！大家对这个现象应该不会陌生，这是过去3年A股的缩影。上证50成份股有多达50个，个股数量较多，实际上也有分化，如果通过一些成熟的量化和基本面筛选，在紧密跟踪上证50指数业绩走势基础上，还是能获得较好的超额收益。以天弘上证50A为例，从量化增强策略上看，天弘上证50增强主要选用多因子选股策略，策略不多介绍，核心结果是通过团队开发的多因子Alpha模型，从50个成份股中精选的“质地优秀”个股，同时辅以行业配置模型进行行业优化。