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发表于 2020-02-28 00:00:00 股吧网页版
证券代码:000990 证券简称:诚志股份
诚志股份有限公司投资者关系活动记录表
编号:2020-【02】
投资者关系活动类别
√特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他 (请文字说明其他活动内容)
参与单位名称及人员姓名 光大证券:裘孝锋等;华商基金:安迪、郑军;兴业基金:张端锋;上投摩根基金:冯自力;嘉实基金:陈景诚等数十家机构的投资经理及行业研究员。
时间 2020年2月27日
地点 电话会议
公司接待人员姓名 曹远刚、王奎
投资者关系活动主要内容介绍
1、公司子公司诚志永华介绍
诚志永华于1987年成立,历史悠久,公司位于石家庄,主要产品是混合液晶材料和OLED材料。在中国LCD发展过程中做出了自己应有的贡献,目前是中国光电材料协会的常务副会长单位(会长京东方,副会长华星熊猫等)。诚志永华的液晶产品又分mono-LCD和TFT-LCD显示用和非显示方面的应用,目前显示应用是诚志永华主要业务,非显示应用会成为诚志永华未来重要的发展方向。1987-2007是mono-LCD用液晶材料的黄金发展时期,成功改变了默克在中国市场的主力地位,份额和金额目前维持在全球50%左右的市场份额。2007年后十几年主要是TFT-LCD液晶材料,诚志永华也取得了不错的成绩。在发展过程中诚志永华获得了很多国家的支持,参与了科技部、发改委的各类项目。回顾历史,诚志永华单色显示液晶材料全球第一,也是中国第一家实现TFT-LCD液晶材料的量产公司,也是国内第一家实现负性VA-TFTLCD液晶材料量产的公司。
诚志永华聚焦大尺寸用和负性液晶,大尺寸液晶已经占到销售量的60%,负性也占到了销售量的60%,这个和诚志永华目标设定、也和全球的技术发展趋势都是吻合的。诚志永华总共拥有专利431件,其中国内150件。诚志永华在全球客户的广度和深度上是国内最强的,这也为未来诚志永华液晶材料产业高速发展打下坚实基础。产品规格也基本已经达到默克的水平。此外,诚志永华在非显示业务上的布局口号是“始于显示、超越显示”,主要是液晶PDLC膜、液晶手写(黑)板、液晶天线是我们的发展方向。国内的主要液晶手写板公司都是诚志永华在做的了,而且诚志永华在液晶天线上也有研究(液晶天线属于顺应5G发展的产物,是缩小基站很重要的一个技术。)。在OLED方面,诚志永华是先从PM开始布局,同时逐渐进入AM市场;材料上诚志永华先做已有材料,同时在做自主材料。目前,诚志永华在红光掺杂材料方面有所突破,能为公司带来好的前景。
2、全球TFT-LCD情况
全球液晶显示大概有四个国家和区域:中国大陆、日本、韩国、台湾,每年总共生产2.6-2.7亿平米,折800吨左右液晶材料。大陆今年大概用量360-370吨左右,全球占比40%,台湾有200吨左右,三星产120吨左右,日本100吨左右。全球液晶需求稳中有降,中国占全球50%左右。TFT-LCD客户高度集中,9大客户占比90%,大陆有4家:京东方、华星光电、中国电子(中电熊猫和彩虹集团)、惠科,海外是台湾友达、群创,韩国LG、三星和日本夏普,总共90%份额。从全球供应商分布来看,前几年德国默克是超一流地位,还有日本的JNC,经过差不多小十年发展,默克维持在第一梯队,第二梯队诚志永华、江苏和成、八亿时空、日本DIC,目前日本JNC也已经下滑到第二梯队。目前第二梯队比较胶着,诚志永华正在努力在第二梯队脱颖而出、向第一梯队冲击。目前,在全球液晶材料需求中,中大尺寸用占比约60%,其中负性又占了主流。从技术方向来讲,随着大尺寸、分辨率越来越高,透光要求越来越高,液晶材料朝着高穿透、高对比度、高可靠性、快响应方向发展。
3、OLED情况介绍
OLED属于主动发光,目前主要用在中小尺寸显示上。从发展趋势上来看,这几年LCD为量升价跌,而OLED则是量价齐升。OLED电视是高端电视的主流。之前OLED产业主要集中在韩国的三星和LGD两家,三星主要供应手机屏幕,LGD供应电视。而现在,国内已建和在建产线达到16条,2021年中国OLED产能全球占比将在30%以上,全部是中小尺寸显示,几个主流生产商如京东方、天马、华星、和辉光电、维信诺等都已建和在建产线。从需求上来看,中国大陆OLED材料在70吨左右,液晶350吨左右。OLED主流供应商和液晶材料不一样:国内液晶供应商全球占比40-45%左右,OLED主要供应商主要是美国、日本等厂商,有很高的专利壁垒。而且,OLED材料分层比较多,厂家比较分散。另外,OLED材料重要特征是,国内生产厂家技术主要跟随三星,三星在技术和需求上的快速变化导致国内材料体系选用的快速变化。所以说,OLED材料这一块对于国内厂商来说,既有机会,也有材料体系不定的挑战。目前,国内厂家主要做的现有材料,还没有成熟专利材料进入市场。
4、液晶国产化40-45%,这个过程是由哪些因素促成的?
国内液晶主要是三家生产商。除诚志永华外,其他两家都是在特定时期从诚志永华分离出去的。诚志永华1987年成立,经过了比较长的技术积累,并在TFT-LCD时代开花结果。诚志永华拥有技术优势和本土优质服务。在发展过程中诚志永华不可避免的会面对知识产权的壁垒,在刚开始的时候诚志永华有短暂的跟随阶段,但公司知道随着产量的增加知识产权问题无法回避,公司开始花很多的时间在专利技术突破上。诚志永华是国内第一家突破知识产权壁垒的企业,其发展主要经历了以下三个突破阶段:2011年-2012年期间,诚志永华打破了默克对正性液晶的壁垒;2014-2015年,诚志永华海外专利得到授权后正式进入海外市场;2017年诚志永华负性关键液晶单体得到突破。诚志永华在突破了关键专利之后便可以快速的切入到海外和高端的市场,而能突破的核心因素则是诚志永华长期的技术积累、以及恒心和毅力。
5、一家优秀的液晶企业需要具备哪些能力?
公司的特点:出身清华大学,是以技术起家的公司,一直坚持于从技术为本去突破和发展,而不是太关注于短期商业模式的突破。所以公司客户的广度和产品的深度均超过了国内其他厂家。公司的战略目标是:立足中国、布局全球。目前,公司成功进入了LGD、群创、友达等国外巨头的供应链。
6、公司OLED材料的布局?
公司于2011年在北京建立了研发中心,开始OLED研发,部分材料有一些硬性客户。公司目前主要做绿光掺杂等材料,每年也有一定销售量。公司投入很多精力在自主知识产权上,在红光掺杂材料上有一些知识产权和技术积累,下游企业开始有评测,虽然最终结果没有出来,但是目前是比较乐观的。
7、在注入层、发光层、传输层或者是红绿蓝发光材料里面哪些国产化进度快一些?
现在Alq3材料已经国产化了。发光主体材料和掺杂材料是难度最大的,比如美国的UDC,主要靠红光绿光掺杂材料获得了非常高的收益和回报,也垄断了全球市场。很多厂商希望在发光层上做突破。红光是目前比较热门研究的,单价也是比较贵的,国内4000元/克。如果中国用起来大概20公斤/月。绿光也有人在做,但最难做的是蓝光。
8、液晶面板有涨价迹象。对于原料混晶这一块压力是否会有缓解?
面板有周期性的调价和跌价。面板价格上升后,混晶价格压力会有所缓解,但还不至于直接回升。对抗下行压力的办法是避免全系列价格竞争,在高端产品获得一些相对高利润,对冲低利润产品;另外就是通过工艺优化降低成本维持较高的毛利率。
9、液晶价格压力大,公司业绩保持不错的原因?
主要原因是公司的技术积累和研发储备。公司较早开始调整公司发展战略布局,制定了2018-2021年发展规划,制定“立足中国、布局全球、产品抓大不放小、负性发展大于正性”的策略,所以去年的成绩也是厚积薄发、水到渠成的过程。只要诚志永华的技术达到主流客户的需求,业绩就会越来越高。现阶段,诚志永华已经成为华星光电主要供应商,份额占比已经处于很高的水平。
10、八亿时空上市会不会对诚志股份有压力?会不会让诚志永华上市?
诚志永华在行业里面的龙头地位是毋庸置疑的,发展的路径是通过技术积累来打破专利垄断,基础坚实。中国证监会2019就分拆上市征求意见及正式发布相关规定,公司都有关注。公司上市对单个公司的融资、市场竞争都有较大的帮助,员工激励也有更大空间。无论是诚志永华还是作为母公司的诚志股份,都符合分拆上市的基本条件。具体的事情,公司有需要披露的信息才能披露。
11、液晶天线产品方向?
涉及两个问题:需要跟普通显示用液晶材料用不同单体,这是个挑战。其次,它跟电相关,有很多基础技术研究要做。诚志永华现在正在努力做基础性研究。此外,LCP是用在手机天线上,是聚合物,而液晶天线用在5G基站上,是液晶混合物,两者还是有很大的区别的。。
12、micro LED的发展趋势和对公司的影响?
到2025年,液晶面积还是会占显示面积的90%左右。mLED是个很好的概念,也有一些样品出来,但公司认为这只是一个方向,还有许多问题去解决,比如要做到聚量能转移就是一个非常不容易的事情。所以mLED虽然可以部分替代,但路还很长。目前mini LED更多,主要用在背光模组上,但是与mLED仍有巨大的技术差异性。所以总体上还是需要做更多努力。
13、诚志和万润在产品产量上的关系?我们是否有上游拓展计划?
万润的产品在产业链上算作公司上游,万润做的是单体液晶,诚志永华做的是混合液晶。但是目前万润不是诚志永华的供应商,因为万润的单体主要供向国外自己。诚志永华有单晶生产线。诚志永华部分自产部分外购,自产能够控制部分成本,主要是做自己技术上比较强的上游产品。

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 答复时间 2020-02-28 00:00:00
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