今年的港股走势却犹如“过山车”。年初，港股市场急速回暖，恒生指数大幅上涨，并在4月份创下30280点的年内高点。此后调转方向，一路震荡下行，在8月中旬最低跌至24899点，其间跌幅约15%。

但是，在跌跌撞撞中，南下资金却不惧港股波动，始终对港股“不离不弃”。

Wind统计显示，南向资金自3月份起，就呈现持续净流入的态势。3月份，南向资金的净买入额达到206亿港元，4月份为133亿港元、5月为230亿港元、6月为265亿港元、7月为197亿港元，而8月份更是飙升至586亿港元，9月份截至16日，达84亿港元。

南向资金今年以来累计净买入金额高达1580亿港元，而2018年全年只有827亿港元。

“北水、南水”一直被称作“聪明钱”，总能在恰当的时点实现“高抛低吸”，这次为何态度如此坚决，义无反顾呢？

大香估摸着有以下几个原因：

第一、估值优势进一步凸显

“洼地，洼地”每每提到港股估值，我们似乎找不出更好的词来描述。2019年经历了“过山车”行情的港股“洼地”标签更鲜明了。从当前估值来看，恒生指数估值处于历史均值之下，仍旧低于A股及其余主要市场。

加上前期市场在外部因素的干扰下估值已有较大调整，意味着投资者可以用很低的价格优质的资产。同时，AH溢价率持续走高，这表明同时在A股及H股上市的标的，其A股价格较H股价格的溢价提升，进一步凸显港股标的性比价。

第二、未来港股流动性有望持续向好。

港股是典型的离岸市场，情绪和资金层面会受到海外和国内两方面的影响。一方面，由于港股实行联系汇率制度，在美联储已经宣布降息25个基点，在未来几个季度有可能进一步降息的基础上，香港跟着降息，这将很大程度上利好港股的流动性。另一方面，来自内地的南下资金抢筹的工作早已经开展，也为港股注入了流动性。

第三、政策利好中资企业盈利提升。对于内地投资者而言，港股中资股往往成为首选投资标的。可见他们都是巴菲特“选自己熟悉的”这句名言的忠实拥趸。港股中资股中有很多耀眼的明星，如腾讯控股、吉利汽车、中国恒大、碧桂园等。近期央行改革完善贷款市场报价利率(LPR)的形成机制，企业整体融资成本有望下降，有利于经济稳健健康发展，同时，减税降费政策也将使企业盈利得到进一步提升，这无疑是为中资企业盈利提升的有利推手。

第四、香港市场整体股息率较高，恒生指数股息率达3.9%，指数下行风险有限，估值已将负面因素充分体现。

南下资金义无反顾地“买买买”，你有没有心动呢？其实，要大香说呀，心动不如立马就动，现在跟着香港大盘一起掘金港股中资大盘股，就可以更低的价格买到优质的资产了哦~~

【香港大盘小档案】

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香港大盘是一只上交所跨境LOF基金，于2017年4月20日正式成立，5月8日挂牌上交所上市交易，基金代码（501301），大家都习惯叫我大香，标的指数为最具代表性的香港中资大型股指数——恒生中国25指数，既可同时在场内、外市场申购/赎回，又可在场内买/卖交易，通过所有券商均可直接申赎、买卖。

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