以前网上有一个笑话，说投资和投机在A股有什么区别？回答是广东话和普通话的区别，在广东话里面投资的发音和投机类似。为什么有些人认为A股是赌场，投资和投机是一回事？因为很多人操作习惯都是打听消息，频繁操作，而不是能沉下来心去研究一些公司的价值，研究大盘的趋势。很多投资者完全就是打听消息来投资，这样肯定是频繁交易的，不断地被一些主力洗盘，最后忙活了半天，给券商打工交佣金，自己不赚钱甚至是亏钱。
在A股市场，散户的资金量占到了60%，但是经常贡献了90%的交易量，也就是散户的换手率是特别高的，这就导致了大部分散户是亏钱的。往往，资本市场发展的过程就是小散户的占比越来越少的一个过程。在100年前，美国市场也是一个散户的市场，但是现在美国的市场散户只占不到20%，香港也是同样。现在A股已经有了28年左右的历史，还不是很长，所以现在散户还是占比很大的。但是我们看到每轮牛熊转化都会消灭一大批散户，频繁交易最终会让散户大部分是亏钱的，结果一半的散户把钱亏差不多了，另一半散户会转向机构，买基金产品。随着外资大量流入，险资、养老金等机构资金大量入市，将来，机构投资者在A股市场中占比会越来越大，A股市场的发展也会越来越成熟，走势也会越来越平稳，而不像现在大起大落。
在A股，散户投资者比较很大，市场的“羊群效应”特别明显，一看市场到牛市能赚钱，所有的人砸锅卖铁，想尽办法来投资股市，所以牛市的时候都变成疯牛；等到市场开始转熊的时候，大家是不惜代价，不计成本卖出股票。国内很多投资者买股票的时候，一个股票再贵也都敢买。而在股票跌的时候，无论股票跌得多便宜，哪怕是白菜价，照样都卖。甚至很多人在2600点还在割肉，2008年1664点还在割肉，再往前2005年底，当时大盘跌到998点历史的低点，照样有很多人割肉。为什么会出现这种情况？就是普通散户没有定价能力，他在卖的时候是完全不考虑价格的；他在买的时候他也不知道股票价值关系，他就因为看着前面涨了就去买，这样就没有定价能力，就成为散户亏钱的最主要的原因。
股市既是一个很公开透明的市场，入市门槛很低，同时也是很残酷的市场。一方面市场公开透明，公开的信息对大家都是一样的，所有的人都可以参与交易，你不需要找关系，你也不要看别人脸色，只要有钱能开户，就可以入市。但是它又是残酷的，如果你对股票没有深入的研究，你没有专业的投资方法，亏起钱来大家都是一样的，无论你的钱是血汗钱，还是说来的比较容易，无论你的钱多还是钱少，无论你的民族还是性别，要在没收起来是一视同仁的。所以在资本市场一定要敬畏市场，一定要相信专业。
一直以来，国内投资者结构是以散户为主，整个市场走势大起大落，投资者亏钱的比例是比较多的，而机构很轻松地就能战胜指数。这一点就说明了整个市场投资水平不高。指数走势其实相当于整个市场的整体水平，在过去十年，上证指数基本上没有多少涨幅，但是大多数公募基金的十年累积收益在三五倍，有的基金甚至达到十倍以上，大部分都跑赢了指数。但这在美国是不能想象的，美国的基金经理80%是跑不赢指数的，最后就造成一个结果，美国的基金大部分都指数化了。
美国市场是个成熟的市场，可以说是机构和机构进行博弈，大家对股票定价是特别精准的，这时候就没有获得超额收益的机会，或者说没有太多的机会，一个股票不可能定价很低，不会让你去抄底，但这种错误定价在A股可以说比比皆是。所以在A股你只要掌握一些专业的投资方法，稍微比其他人多有一点理念，那这样你可能就能获得很高的超额收益。
A股有很多造富的神话，有很多人从几万块钱炒到几亿。当然，真正能够在股票市场赚大钱的人应该是少数。而这些人既有运气的成分，也有一种坚持，比方说我认识的一个牛散，他就在十年前几万块钱起步，买了一只新上市的红酒股，一直拿了十年，在这只股票上赚了70倍，然后换了另一只新能源汽车股上，拿了三年又赚了5倍，后来又换了一个白酒股也就是十几年的时间，一共涨了一千倍以上。这种牛散需要强大的信心，他对买的股票有信心，另外也有耐心，敢于持有，即使在08年金融危机的时候也没有被洗出来，这种心态不是所有人都有的。