说点无脑唱多的人不敢说的话。
乘风快意凌九霄
2021-10-23 13:56:00
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    自从上次发10转15,总股本50亿的方案被喷唱空,里面的话要多难听有多难听,我实在没办法接受别人这么大的恶意,干脆换了个号看消息,眼不见心不烦吧。当时都说我是恶意编撰,要告我诋毁公司,都说保密那么严,你算什么你凭什么知道......我很委婉的说“应该是有一定真实性的”,理由是二债会的敏感窗口期了,债权人提前知道是很正常的事情。而且债权人太多了,保密是很难的,更多的是在某个圈子里流传,然后被人泄露了出来。

    谁喷我我也就不说了,我发这贴也不是来拉仇恨的,想了想还是想发表一下自己的观点。但事先我说一句:我跟这个吧里基本所有的“知名多头”都是不对付的。有的是个人过节,有的是因为我反驳他们唱多的某个观点。我有我的理由。但我本人是“理性看多”的,多头里可能没什么人看我顺眼。估计我发完这篇帖子又要有人骂我唱空阴阳人各种问候我了。但总之,我还是很负责任的说,我做人光明正大,我向来理性看多。接下来该说观点了。


    众泰这只股票在我眼里看来太过矛盾和复杂了。

1.总股本

    10转15,总股本增加到50亿。曾经多头们说众泰将会是迷你股,袖珍股,铁牛注销股份,说不定总股本10亿不到,股价破千根本不是梦等等等,现在又在说,没自信怎么敢增发到50亿股本,肯定是超级大佬!你永远无脑永远有道理。没出方案前你yy袖珍股筹码珍贵,出了方案你又说超级大佬,横向对比股本也不算多。股价从唱多三千变成唱多三百。缩了十倍,但还是很有想象空间是吧?有点意思。

    个人观点:横向对比,总股本确实不算多。对比三家上市知名车企,比亚迪28亿,长安76亿,长城92亿。众泰汽车的50亿股本算是中规中矩。现在的核心矛盾是无脑唱多的人不敢说的:总股本超过所有人预期。铁牛补偿方案至今未定。我们目前不知道投资人是谁,但目前来看,根本没有顾及中小股东利益。只能说如果是大佬还能接受。当然了,确实可能是大佬,这个我之前就说过。但还是很不爽。

2.债转股

    众泰的债转股超过了10亿股。约2亿多股用于偿还上市公司75亿债务,换算一下,债转股的价格约在30元左右,对比目前的股价,3折。这个观点没有问题。但无脑唱多的人又在规避核心矛盾:约8亿股用来偿还8家子公司的债务。同比换算,8家子公司的债务超过了200亿。据我所知,单众泰销售的债权申报就上百亿,但这是个实打实的累赘,根本没有任何重整必要,清算是好事,重整反而一言难尽。销售网络已经全面断绝,大部分的债务也是销售公司背了锅,更何况还有多头YY的庞大集团。现在重整或是清算还要看二债会,但这个方案着实是恶心到我了。总股本50亿,中规中矩。给深商和财务投资人的股票作价1.5元,也可以。债转股30元/股,勉强接受。用8亿股补偿8家子公司......一言难尽。

3.债转股价格所反应出来的股价矛盾

    都说债转股30一股,不错不错。还有人说半年限售,半年内肯定拉到30元/股。我觉得这个观点目前来看,有点可笑。参考各大上市公司债转股方案及债务清偿方案,我可以很责任的告诉你,债务清偿通常都是2-3折甚至更低,3折算高的了。也就是说,假设众泰欠你10万元,破产重整后能补偿你3万元已经是了不得的事情。3折,目前股价按9元算,是多少了?基本没听说过有足额补偿债权人的重整股,投资人是来行善的?能足额补偿还需要破产重整吗?隔壁力帆明明白白清清楚楚,10转25,债转股作价约16元,目前股价6元上下。对于债权人,就只有两个选择:1.你2-3折卖掉,就算是清偿债务了。2.用时间换空间,你拿久了,说不定股价上去了,你也就足额偿付了。但半年内足额偿付债权人,我个人认为,不太现实。甚至我们可以理解为,重组是很久之后的事情,至少会等到部分债权人抛售掉自己的股票。这里的矛盾就在于,越懂的人越觉得它矛盾:足额偿付不现实,3折就是正常价,但限售半年就很无语。重组这么久也不现实啊!难道要拉着债权人一起起飞?还有这种好事?我明明白白的说,不是唱空,就是觉得,这是一个违背我认知的矛盾点。

4.铁牛股权处置方案

    众所周知,铁牛要注销自己的股份,或者是偿付139亿现金。出资人组会议里提到,铁牛注销股份不现实,因为被质押了。等于是铁牛欠银行的钱,却要把银行的钱注销掉,现实压力很大。目前就只有两种方案,一是买回来注销,二是补偿现金后划转。很多人说买回来成为投资人的股票,那是因为你根本就不懂吧???只有两条路!一,铁牛已经破产清算了。按债务清偿原则,铁牛2-3折赎回质押股票,按9元/股质押价算吧,花25亿上下赎回,然后注销掉。众泰50-8亿,约42亿股本。二,按债务清偿原则,铁牛出149亿的2-3折(约40亿),现金补偿给众泰,自己还要2-3折补偿铁牛质押股票的债权银行,然后才能拿走铁牛的股票。总结:要注销,铁牛自己掏20多亿补偿给债权银行,然后将股票交给众泰,注销。要划转,铁牛出40亿上下现金补偿给众泰,然后再掏20多亿从债权银行赎回,之后股份才有资格自行处置或变卖。意思就是说,你众泰的投资人如果想要铁牛这8亿股,需要自己掏20亿铁牛掏40亿,或铁牛掏20亿,自己掏40亿。究竟最后会如何,恕我直言,矛盾重重,无从判断。这些都是估算的数据,作不得真。

5.矛盾总结

    总股本超预期。中小股东无获利。子公司资产债务情况无从查起,但8亿子公司债转股从股权结构上来看,给的过多了。合计20%。投资人才拿20亿股,你债权人就拿10亿。众泰的补偿未免太良心太大方了。债转股定价低了,按目前的股价和上市公司的通用破产债偿折扣(2-3折),应该至少定到四五十元才合理。不然9.43X3=28.29,真是个“好人”啊......铁牛的补偿方案至今未定,疑点重重。


谈完矛盾,还要谈优势,毕竟我对得起自己的良心:从未唱空。

1.新能源补贴和碳积分及实际资产资质

    按理说,新能源补贴应该在3季度就到账才对。现在可能在管理人京衡的账上吧,可能要等复工复产之后再拨付。新能源补贴10几个亿,碳积分换算似乎也有7-8亿,总的来说,新能源补贴和碳积分换算,超过20个亿。实际的资产和整车生产资质也很值钱。

2.江苏深商尚无实控人

    这一点大家要注意,假设深商的实控人是黄继宏,那众泰的股份就只能在他的名下自由划转,其他划转需要等3年。最后的结果,就是投资人实控江苏深商,然后股份在己方势力之间划转,也方便资产置入。这间接证实了深商背后有另外的造车大佬。

3.新能源整车上市股

    虽然这个重整方案有各种诟病的地方,但我之前就说过:新能源大势未变,新能源整车股应该被看好。小康这种公司都有千亿的炒作空间,众泰未来应该至少在2000亿往上。但是,但是,但是!目前众泰还在破产重整阶段,注意两个字,破产。目前拿破产股来对比健康上市股是幼稚而可笑的,大家押注的只能是未来。未来在哪天,什么时候,确实还是个未知数。

4.重整、重组方及重组预期

    重整的确只是开胃菜。重整重组方揭开神秘面纱之前,大家猜测了各种公司,外面嘲笑众泰为传销泰,碰瓷泰。但目前来看,众泰的重组投资方势力确实不小,野心也不小,是谁不猜了,只能说值得期待。

5.金华的十四五发展规划

    到现在为止,给聪明人幻想最大的,反而是这个发展规划了。积极引进造车新势力,头部企业,全国布局,全球遴选车型,还有临港区合作......等等等等。千言万语,还是回到了之前帖子那句话:普通人能做的,只有耐心持股等待结果。


分析总结:

    平心而论,周末的这个二债公告和方案,只能说是中性的。既算不得什么大利好,更谈不上什么利空。众泰有它矛盾和神秘的地方,越是了解就越是矛盾。债权人的限售期只有半年,如果众泰股价飞涨,甚至在半年内就完成重组,你有没有想过,债权人得到的竟然是足额,甚至超额的偿付?正常人都应该觉得这不现实。

    但众泰的未来又是实打实的,投资人还未揭开谜底,新能源整车看好的逻辑也未发生改变,金华的十四五规划又让人有想象空间......

    走,还是不走?成为了摆在聪明人眼前的一个问题。无脑多当然告诉你,有钱就买,绝对不卖!我就不发表评价了。

    这是一个核心矛盾的对冲:空间绝对是有的,有多大的空间也很神秘。时间换空间可以,但时间具体是多久又无从而知。

    这就是主力留给大家的真正抉择。我还有牌,但我没打出来之前谁都不知道我的底牌。目前局势很焦灼,你可以选择继续观望甚至下注,你也可以直接拿着你的盈利走人:目前的获利盘,是100% 。

    这几天的盘面也非常的清晰明了:我就是不直接封板,我就是要抬高均价,我就是要放人进来。几天时间放了近3000人进来,有人说都是主力小号,这种可笑言论大家笑笑也就算了。股东人数增加,无脑多说是主力小号进来了。股东人数减少,无脑多说是把散户都洗出去了......合着增加还是减少,你都可以鼓吹是利好?多看看新闻,刚进去那位是如何坐庄一只股票的:关联账户只有52个。st由于有限售,主力的关联账户估计也就百八十到几百个而已。现在主力就是在告诉你:我要放人进来,是拉升喊人来抬轿,还是我在派发筹码,你自己猜自己做选择!

    另外强调最后一点矛盾:市场的灵敏度总是最优先级。当你探知一条消息时,哪怕还没有多少人知道,你会发现,股价也已经先行一步体现在了市场上。我们常常看到,某只股票放出利好之前往往已经先涨了几天,放出利空之前往往已经先有资金出逃的迹象。你看到的利好不一定是利好,可能是发套。你看到的利空不一定是利空,可能是骗筹。

    有人说,众泰的方案出了这么些天,知情人早已经知道了,股价却能不断上涨,说明市场已经认可了众泰的这个方案。有一定的道理。如果股东人数不增加那3000人的话,我会认同这个观点。现在只能在矛盾中部分认同。

    既然市场会对消息作出最正确的反应,那就看下周吧。我个人会继续持股,但我实话实说,我有我自己的判断,我走的时候也是不会大张旗鼓告诉别人的。大家也该有自己的想法和判断,而不是听某个人告诉你,可以买,特斯拉,等等等等......买股票一定要有自己的判断和逻辑。否则这票做完,下一票亏的还是你。发完这贴,估计数不清的麻烦又要缠身了。看不下去的时候,我就换号了。谢谢那少部分支持我的人。也请无脑唱多的朋友有点素质,喷我的时候,不要带上除我之外的人。这篇文章,重仓的我写了近四个小时。没人会希望自己重仓的股票不涨反跌,我只是出于良心公允评判罢了。[微笑]


 

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