证券代码：000963 　　 证券简称：华东医药
华东医药股份有限公司投资者关系活动记录表
　　 编号：2018-003
投资者关系活动类别
特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观 √其他 电话会议　　　　　
参与单位名称及人员姓名 广发证券、卓富投资、朱雀投资、中再资产、中银国际证券、中信证券、中信建投证券、中信建投、中信保诚人寿保险、中投国际、中泰证券、中融基金、中欧基金、中科沃土基金、中国银宏资产、中国人寿资产、中国人寿养老保险公司、浙银合一、浙商产融资管、浙江怀信资管、哲灵投资、招商证券、招商基金、远旺角投资、源实资产、煜德投资、榆钱财富基金、永安国富资管、银河基金、益方达基金、易同投资、易方达基金、阳光资管、亚太财险、亚宝投资、循远资产、兴亿投资、兴业证券、信达证券、新华资产、西部证券、西部利得基金、汐泰投资、望正资本、万山资本、万家共赢资产、彤源投资、天治基金、天弘基金、天风证券、泰信基金、泰康资产、台湾国泰投信基金、顺丰资产、盛盈资本、神农投资、深圳市领骥资管、深圳民生投资、上海致君资管、上海涌津资管、上海天泽投资、上海盛宇投资、上海混沌投资、上海翙鹏投资、上海汇利资产、上海博颐投资、睿城资本、清和泉资本、浦发银行、鹏华基金、南华基金、民生通惠资管、民生加银基金、罗新药业、老渔民私募、开域资本、景顺长城基金、金鹰基金、金百镕投资、建信养老金管理公司、建信基金、嘉实基金、嘉实基金、汇桥资本、华夏基金、华夏保险、华西集团、华泰资管、华泰证券、华融证券、华清恒泰投资、华宝证券、华安基金、洪道投资、韩国投资、海涵资本、海富通基金、国元证券、国泰投信基金、国泰人寿、国泰君安、国泰基金、国寿安保基金、广发基金、广东民营投资、广东竣弘投资、广东惠正投资、光大控股、光大保德信基金、观富资产、工银瑞信基金、富华基金、富国基金、复华投信、东海基金、德邦证券、淡水泉投资、大成基金、长盛基金、长安信托、财通投资、博时基金、博道基金、北京忠诚志业资管、北京玺萌财富、北京塔基资产、北京鸿道投资、北京泓沉投资、宝慈资管等129家机构共约160人。
时间 2018年4月25日 上午 10:30-11:30
地点 公司会议室
上市公司接待人员姓名 董事会秘书、证券事务代表
投资者关系活动主要内容介绍 一、公司2018年一季报解读
（1）总体经营情况
公司于2018年4月25日发布了 2018年一季度报告。
一季度，公司实现营业收入78.37亿元，较上年同比增长9.61%；归属于母公司股东的净利润6.59亿元，较上年同比增长21.17%，整体维持稳健增长。工业方面，核心子公司杭州中美华东制药有限公司（简称“中美华东”）一季度营业收入同比增长26%，净利润同比增长32%，较好完成了一季度经营计划，增速较去年同期全面提速。从商业板块来看，受两票制影响，一季度商业调拨业务同比减少约5亿元，对商业业务收入增速继续产生影响，调拨业务毛利率不高，对商业利润影响不大。一二月份，两票制影响基本结束，商业增速回到10%以上，而三月份浙江省医保上下联动，医保统一支付价，华东有5000多个品规接受了医保支付价。而且此次调整时间短，4月1日即开始执行。一方面，华东需要和医院进行支付价的补差，另一方面，需要和上游供应企业进行结算，结算掺杂部分去年业务的返利。这对三月份造成直接影响。体现在报表上，商业板块收入增长6%，利润持平，和往年相比差别较大，拉低了公司总体的利润增长水平。随着上述结算、返利工作的持续推进，一季度延迟确认的利润会在二季度陆续体现，预计下半年公司商业的收入及利润增速有望逐步回升到原先正常水平。
（2）工业产品情况
一季度中美华东现有四大产品线均保持稳定较快增长。
百令胶囊克服了去年四季度部分地区医保控费的影响，增速继续保持在15%左右。公司紧抓国家新医保目录百令的分类由辅助用药调整为气血双补类的机会，目前已组建专职拓展团队加强OTC端建设，扩大对大城市院外市场及基层终端的覆盖，并积极拓展在肿瘤、免疫等科室的应用。
阿卡波糖片增速保持在30%以上，去年国家新医保目录将其由乙类升为甲类，加上公司基层队伍和渠道建设的推进，公司阿卡波糖进口替代比重逐渐加大，在社区、基层持续放量，趋势仍有望继续保持。
免疫抑制产品线一季度整体增速在30%左右，同比增速继续加快。其中，他克莫司增速约45%，吗替麦考酚酯约30%，环孢素增速约20%，预计随着免疫系统和内科系统适应症上精细化的推广，以及去年年初国家医保目录对这环孢素、他克莫司适应症限制的取消，该产品线将继续维持较快增速。
消化道产品线一季度整体增速在25%以上。其中，泮托拉唑粉针剂一季度增速约20%，泮托拉唑肠溶胶囊增速约35%，同比增速也有一定提升。
（3）研发情况
研发费用：
中美华东一季度研发费用同比增长60%，约为9000万元。主要是公司重点多个新药逐步进入临床，一致性评价及海外认证工作也在继续推进。从今明两年来看，研发费用的持续增长将比较确定，2018年预计增长在30%以上。
科研项目：
TTP273：2017年12月公司通过签订技术授权独家引进美国vTv公司的全球首创糖尿病新药技术，该产品目前已完成技术转移交接，正进行样品制备，准备下半年申请临床。取得临床批件后将开展2期及3期临床实验。
利拉鲁肽：2017年中美华东受让参股公司九源基因独立开发研究的新药产品GLP-1受体激动剂利拉鲁肽，目前处于1期临床实验阶段，公司计划在2019年底之前完成全部临床工作并申报生产。
迈华替尼：迈华替尼是针对非小细胞肺癌使用一代二代替尼后的耐药患者，和奥希替尼的患者对象类似。
已经进入II期临床。II期有三个临床实验方案的设计，预计到明年下半年二期临床能够结束。申报生产节点要看二期的临床实验结果。其他包括依鲁替尼等在内的其他肿瘤品种，也都在临床研究阶段。
二、问答环节
（1）公司商业因两票制导致业务调整是否会影响到工业？
答：公司医药工业板块以营销队伍为主，并非通过代理模式进行销售，且在产品定价和营销推广上具有自主权，不会受到两票制影响。
（2）公司一季度预收账款增加的原因？
答：主要为公司对子公司开展经营进行财务支持的同时，子公司的其他股东也为其提供对等的财务支持，部分以预付款的形式进行提供。
（3）公司今后是否会持续引入新产品？
答：新产品引入是公司国际化战略的重要组成部分，公司将持续推动该工作，规划今后每年有3-5个产品（包括1-2个创新药）申报，引进一个海外产品技术授权，力争实现从仿制药到创新药的转型并积极走向国际市场。
计划引进领域主要有：心脑血管类、抗肿瘤类、糖尿病类、多肽胰岛素类、抗感染类以及创新性的改进新剂型或给药途径等技术。
（4）公司如何实现销售费用率的下降？
答：在公司产品进行渠道下沉的业务模式转型过程中，OTC、社区等基层渠道产生的销售费用（包括前期的渠道建设及培训费用等）长期看要比院端的同类费用低，且公司产品目前在院端销量稳定，基层的销量增速较快，销售费用率总体上将呈下降的趋势。
（5）新药研发的最新进展？
答：利拉鲁肽：目前处于1期临床阶段，根据1期临床结果确定直接上临床3期的方案。
迈华替尼：已进入2期临床，设计了3个临床对照方案，如二期临床实验结果达到预期目标，按照国家政策在明年下半年争取进入优先审评申请注册。
（6）公司抗肿瘤产品线销售队伍组建情况？
答：公司在大力推动在研抗肿瘤产品研发进展的同时，也同步组建了肿瘤产品事业部，已开始进行组织架构搭建、开展人员招聘等工作，并已开始运作奥沙利铂、地西他滨等已获批的抗肿瘤产品，也为公司迈华替尼、依鲁替尼等后续重点品种拓展市场打下基础。
（7）阿卡波糖一致性评价进展情况？
答：已向国家药监局申报资料进入正式审批流程，预计需要3-4个月获得评审意见。

附件清单（如有） 无
日期 2018年4月26日