所谓“市场环境变化”，对应着受益于供给侧改革，水泥主业迎来复苏行情；至于“政策发生变化”，则指向应对当前监管政策进一步收紧，所需的顺势而为大局观念。

一如当前已知那样，近两个月来，洲际油气、硕贝德、西部矿业、*ST华菱、ST河池、深华发、舜喆B等A股上市公司，相继宣布终止重大资产重组。

究其原因，除却市场环境发生重大变化之外，监管政策趋严更系主因。

尽管下半年以来，监管部门频频喊话强调并购重组对实体经济的积极意义；但由于一个时期以来，市场上出现的一些“保壳式重组”“清壳式重组”现象，来自监管部门“严监管、防风险”的高压态势仍在延续。

如是风口之下，加之时间成本考量，一众上市公司纷纷弃局，莫不属一种识时务的理性选择。

虽然业内人士普遍分析认为，四川双马从签订出售协议到实际交割之间进行了收购国奥青训等一系列资产运营，用水泥换现金的做法更像是为未来上市公司发展所进行的铺垫。