一、先回顾还原《展望1季度业绩》时,提出:

不考虑非经常性损益，预测2014年1季度业绩（扣非）大约在2.8亿到3.3亿之间.实际上扣非归属股东利润是2.17,远逊于还原的预测.

二、还原在<不应对一季报报有太大的希望>,其中第三条内容如下:
“还原推测这是海信科龙过渡依赖跨境融资的结果，今年1季度的人民币贬值虽然有利于出口，但会使上年未实现的跨境融资汇兑损益的收益成为泡沫而破裂，这个金额还原无法预测。总之是个不小敞口风险。”

结果这个敞口的风险竟然大到如此惊人的地步。
利润表中的：“公允价值变动收益（损失以“－”号填列）”
2013年1季度是23,832,400.66，也就是赚了0.24亿左右。
2014年1季度是-83,279,637.42，也就是因贬值亏了0.83亿。

仅此一项造成今年比去年减少利润1.07亿。不可思议吧！

三、还是在上文中，还原提出销售费用会大增，结果如何呢？
2013年1季度是6.81亿
2014年1季度是9.14亿。

这个增幅远远大于销售额的增幅，如果按照20%收入增幅，销售费用也应该增加20%，实际上销售费用继续高的离谱。同比增加超过34%。多增加的34%-20% = 14%。大约1个亿。

四、总结
好了这就是毛利大幅度上升，以至于毛利润翻了一倍（多了2个亿）。
但可惜外币的汇兑损益的损失同比多1个亿。
超高的销售费用率使得销售费用同比增加1个亿。

正好上面的损失和费用抵消了毛利润的增加。呜呼哀哉，大家接受这个结果吧！


另外：不得不提一下，海信日立这个印钞机，终于停止了高速增长的步伐，这个使得还原大吃一惊。

海信科龙已经连续7个季度预增，也该到了休整一下的时候。