讨论下电广传媒的估值198亿：个人观点欢迎补充指正。

第三季度末净资产98亿，第四季度根据公告。出售地产股权获得8亿收益，受让达晨财智20%股权，增加净资产2亿。所以2018年底净资产已经108亿。不包括艺术品投资的升值。公司的核心估值分为三部分：

第一部分是创投：包括100%的子公司达晨创投，控股55%的孙公司达晨财智。达晨系管理基金资产300亿，累计上市76家。2017-2018有22家上市，退出会有100亿获利。达晨基金市场化管理，在国内上市公司参与的创投中属于第一梯队。电广直投的有20多亿。这一块按净资产30亿计算，参考2019年1月2日创投上市公司九鼎投资4.955倍市净101亿市值或鲁信创投3.21倍市净119亿市值。（电广创投板块的业绩会在鲁信九鼎之上）我取两者的平均市值，给创投板块的估值是110亿。

第二部分：10亿的艺术品投资和10亿旅游投资（长沙世界之窗很好的）。这20亿的净资产按评估估值是40亿。

第三部分：68亿净资产的有线网络，影视制作，广告，按0.7倍市净估值是47.6亿。

三部分合计是110 40 47.6=197.6亿。

2018年第四季度换手277%，涨幅30.81%。
2018年11月，换手达143%，涨幅达47%。
2018年12月，换手119%，涨幅12.52%。
同期指数是跌的。换手充分，主力已经入驻。2019年潜力牛股之一。
股价从43元经过35个月的下跌至不到一折。按对称理论接下来也会涨好多个月直到估值修复，是一个中长线的好标的。第一目标价是高位的两折8.6元，第二目标位是到达现在对比得出的合理估值198亿市值，高点的三折，12.9元。

附件：2018年创投公司所投公司上市家数榜及清科排名及创投股的重新估值。

深创投8家，累计143家。2018清科排名4。直投现持有上市公司市值150亿，

达晨创投4家，累计76家，2018清科排名13。000917是96亿市值

一村资本3家，累计 6家，清科末上榜。000936是53亿市值

九鼎投资1家，累计57家，2018清科排名18。101亿市值

力合创投0家，累计7 家，清科末上榜。注入通产丽星188亿市值

鲁信创投0家，累计8家，清科末上榜。119亿市值